在之前的内容，我把企业的三种现金流量比喻为“造血”（经营活动产生的现金流量）、“输血”（筹资活动产生的现金流量）和“用血”（投资活动产生的现金流量），但没有明确说明怎样快速阅读现金流量表，如何对企业的现金流转情况进行评价。
所以，在这部分内容中探讨一下如何快速阅读现金流量表，主要为四步法：
1.考察企业经营活动产生的现金流量净额的充分性
在之前的内容中……提到，与营业收入直接有关的利润不是营业利润，而是核心利润。从口径接近和内在关联的角度来看，经营活动产生的现金流量净额一定是与核心利润去比较——核心利润获现率（较为理想的水平为1.2～1.5）可以在相当程度上说明企业经营活动产生的现金流量净额的充分性。
再强调一下：由于企业获得的补贴收入要归入经营活动现金流量，因此，在把核心利润与经营活动产生的现金流量净额相比较时，核心利润要加上代表补贴收入的其他收益。
一家企业经营活动产生的现金流量净额的能力很强，不外乎有这样两方面原因：
首先，企业的销售回款具有较强的竞争力。
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在销售过程中赊销规模小，预收款销售规模大，企业可以在很大程度上利用买方提供的商业信用来支持自己的经营活动，从而使得企业现金流量较为充分。比如贵州茅台。
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企业对赊销债权的管理比较好，与销售有关的应收款回款快、质量高。
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企业营业收入的确认比较实在，没有什么虚假销售（虚假销售往往能够增加营业收入，但很难持续获得销售回款）。
其次，企业的购货付款和存货管理具有较强的竞争力。
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企业存货管理质量较高，存货规模较低，存货周转较快。
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企业与存货有关的预付款规模较低，对供货商的资金占用较多（一些竞争力较强的企业，其存货的规模往往小于与存货相关的负债如应付票据和应付账款的规模，这意味着企业的存货周转速度快于企业对供应商的付款速度：存货都已经被卖掉了，企业按照合同约定向供应商付款的时间却还没有到）。
如果企业的经营活动产生的现金流量净额不充分，除了企业采购、付款管理的竞争力不强，还有可能是企业的经营周期超过了1年，现金流量表展示的现金流量情况与企业的经营周期出现差异，或者企业的财务造假虚增利润等。
2.考察企业投资活动现金流出量的战略含义
投资活动现金流出量的结构，反映了企业在年度内对内扩大再生产能力建设的情况及对外扩张的情况。
企业在特定年度内的战略布局，主要体现在两个投资活动现金流出项目上：
一是“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”项目——企业购买设备、基础设施建设等方面花的钱，都计入这个项目；
二是“投资支付的现金”项目。但这里投资的范围比较广，既有长期给投资对象的股权投资，也有购买其他公司的股票、债券等短期投资。
另外，如果购建固定资产、无形资产支付的现金规模比较大，则说明企业还想通过扩大固定资产和无形资产的规模来强化自己的生产经营能力，未来的发展还很大空间。
如果购建固定资产、无形资产支付的现金规模很小，则说明企业未来一段时间的经营活动只能在原有规模的基础设施支持条件下按照惯性发展。维持不变或者变化不大的情况下，企业的业务结构一般不会有大的变化，营业收入的增长主要依赖提高现有设施的利用率、提高销售价格等实现。
如果企业的投资支付现金比较多，则说明企业可能在对外投资扩张上有所作为，或者在频繁进行短期交易。企业长期持有、短期内不进行频繁交易的投资往往具有战略含义。
3.考察企业筹资活动产生的现金流量的规模、结构与支持方向，把握企业筹资特征
对于筹资活动现金流量，需要注意的是：除了经营活动和筹资活动，企业来钱的其他渠道有哪些，企业的筹资结构有什么特征，企业把钱用在了什么地方。
企业在特定年度内的筹资渠道，主要体现在两大类筹资活动现金流入量上：
一是“吸收投资收到的现金”——既包括上市公司自己吸收股东入资得到的钱，也包括子公司的其他非控制性股东（少数股东）给子公司入资的钱；
二是“取得借款收到的现金”和“发行债券收到的现金”，前者是从股东那里获得，后者是从债权人那里借入。
在企业资本市场上通过发行股票筹集资金较为便利、筹资效率较高或者企业面临的投资项目风险较大的情况下，企业往往热衷于发行股票筹资；在企业债务融资较为便利、筹资成本较低的情况下，企业也会注重债务筹资。当然，更多情况下企业可能采取组合筹资的方式。
至于说企业筹资活动现金流入量的去处，不外乎以下几种情况：一是支持投资活动（就是支持固定资产、无形资产等建设和对外投资）；二是支持经营活动（就是所谓的补充流动资金）；三是支持筹资活动现金流出（就是还款、支付利息和现金股利等）；四是筹到的资金暂时不用，存起来。
4.什么样的现金流量结构能让企业持续发展
不同发展阶段的现金流量有不同的特征。
处于发展初期的企业，其现金流量的来源主要是靠股东入资和债务融资，拿到钱后就要进行生产经营的条件建设。
在这个阶段，即使企业能够快速生产出成品并推向市场，也会因扩大市场而出现经营活动支出多、收到的款项少的情况。企业的现金流量结构特征就会是经营活动产生的现金流量净额为负数、投资活动产生的现金流量净额为负数、筹资活动产生的现金流量净额为正数。这就要求企业的筹资规模要足够大，以支持企业在投资活动现金流出量以及经营活动现金流出量不足的部分。
用“造血”“输血”和“用血”来描述，这个阶段现金流量的特征可以概括为“造血”能力不足、依靠“输血”和“用血”较多。
处于稳定发展阶段且产品的市场竞争力较强的企业，其经营活动产生的现金流量净额往往较大，完全可以实现经营活动的自我循环和自我发展，甚至可以支持企业的投资活动现金流出量或者为企业偿还债务做出贡献。
在这个阶段，如果企业筹资能力较强、通过投资扩张的前景较好，企业就有可能继续筹资（发行股票、债券或者向银行借款等）然后进行大规模的扩张型投资—购建新的固定资产和无形资产、收购其他企业或向其他企业进行股权投资等。企业的现金流量结构特征就会是经营活动产生的现金流量净额为正数、投资活动产生的现金流量净额为负数、筹资活动产生的现金流量净额为正数等，或者表现为几种情况的组合。
用“造血”“输血”和“用血”来描述，这个阶段现金流量的特征可以概括为“造血”能力较强、“输血”视需求而定和“用血”取决于战略安排。
当然，在很多情况下，我们不能简单判定企业处于哪个发展阶段。因为在企业采取集团化管理的条件下，一家企业集团下面往往同时存在着处于不同发展阶段的企业：有的处于发展的早期阶段，有的处于鼎盛时期，有的则处于下行通道。
所以，企业的现金流量结构往往是较为复杂的。对于初学者，只需要看清楚企业的钱是从哪里来的，又花在了什么地方就可以了。
那么，如果一定要讲什么样的现金流量结构能让企业发展得更持久，只能这样讲：经营活动现金流量净额充分、对内对外投资扩张恰当高效（不是盲目扩张）、筹资得当（较少过度筹资，即不大量筹集超过企业需要的资金）的企业，会发展得更持久。
