不良资产市场也在放量。
不良资产成交数据也在印证这一点。NPL资产界周报显示：
2026年第19周，即5月11日至5月17日，AMC不良资产监测到12宗成交，合计债权本息约64.3亿元，环比增长33%；其中信达上海一次性挂出5宗住宅资产包，开创批量打包处置新模式。
这说明，不良资产端和楼市成交端正在同时升温。
综合自丨投行风云、产业前言
编辑丨逍遥
THE END
行业观察丨浙商资产联手上市公司,批量扫货沪浙烂尾楼,组团抄底不良资产?近期，不良资产圈里流传出一条消息： 浙江省最大的省级AMC——浙商资产，正联手退市转型而来的绿庭投资，以及浙商资产旗下基金操盘平台金毅资产，密集收购沪浙两地困境地产不良资产包。 三方合作基金已经进入集中投放期，标的覆盖上海、杭州、宁波等长三角核心城市，资产类型包括住宅烂尾楼、停工商业体、低效工业用地等，合作规模“并不小”。 这条消息目前还没有被三家公司统一发布公告，仅在不良资产业内传播。但“国资AMC+基金操盘手+上市公司转型平台”的强强联合，将是行业不容小觑的力量。 为何现在入局？ 沪杭楼市正在出现结构性修复的迹象。准确的说，上海、杭州等核心城市从2025年9月以来出现的结构性修复。 价格方面：跌幅在收，局部在稳。 2025年9月，一线城市新房环比跌0.3%、二手房环比跌1.0%。但到了2026年4月，一线城市新房环比已经转正，微涨0.1%。拆开来看，上海涨了0.4%，广州和深圳各涨0.1%，只有北京还在微跌。核心城市不再是普跌行情，而是分化企稳。 成交方面：回暖力度更强。 2026年4月，上海二手房成交约2.5万套，同比暴增24.6%，是近五年4月的最高水平；前四个月累计同比也有7.6%的增长。杭州同样亮眼——4月市区二手房成交9968套，环比升6.5%，同比升5.8%，不仅是去年3月以来的单月峰值，更是近五年同期的最好成绩。 地产行业也需要"重建现金流” 外行看不良资产，觉得就是打折买货。内行人都清楚，困境地产真正的硬仗，从来不在"买"那一刻，而在"盘"的全过程。 烂尾楼听着吓人，但换个角度看，它可能恰恰是整条赛道里性价比最高的标的——甚至比一手新盘更值得投。 道理很简单：一手开发最重的是拿地。开发商在高点拿地，地价已经锁死，后面房价一跌，利润就被吞掉。而困境地产的投资逻辑截然不同——买方不是按原始拿地成本买，而是按债权折扣、项目剩余价值、未来销售现金流倒推价格。前任开发商亏掉的，可能正是新投资人的安全垫。 一个烂尾楼想重新变成可销售、可经营、可退出的资产，通常要经历债务重组、股权重构、工程续建、销售去化等重重关卡。这正是"三方组合"的价值所在：浙商资产的政府协调能力打通审批关卡，金毅资产的基金化运作解决资金组织问题，绿庭投资的存量运营经验保障项目盘活效率。 结语 过去二十年，中国房地产最激动人心的故事，是开发商拿地、融资、开盘、涨价、扩张。但这个时代已经过去。 未来房地产的新故事，不再是“谁敢加杠杆”，而是“谁能修复资产”： 不再是“谁能抢地王”，而是“谁能盘活烂尾楼”； 不再是“谁能讲增长”，而是“谁能把沉睡资产变成现金流”。 浙商资产联手绿庭投资、金毅资产批量扫货沪浙不良包，真正释放的不是一个项目消息，而是一种新周期信号：房地产行业正在从增量开发时代，进入存量重构时代。 我就知道你“在看”
