行业调研|钽铌专家交流纪要1、钽铌行业应用与需求规模 ·钽铌主要应用领域：铌应用规模相对较小，集中于铌酸锂等复合材料领域，钽为当前行业市场核心关注品种。行业内东方产业是全产业链全流程、覆盖全产品系列的企业，工艺上覆盖从矿石处理开始的湿法、后端的火法，产品涵盖电容器级钽粉、钽丝、冶金级钽粉、高纯钽粉、后端钽制品、超导相关产品等，可覆盖多场景应用需求。 ·全球钽需求规模及结构：根据权威第三方调研机构报告，2024年全球钽金属总消耗量为2400吨，各应用领域需求结构如下：a. 最大应用领域为钽电容，占比约33%，对应消耗量约800吨，涵盖电容器级钽粉、电容器级钽丝、电容器用钽炉材；b. 半导体用钽材（含钽靶坯、磁控溅射辅材托盘制造用钽条、钽棒、高纯钽锭、钽板坯等）年需求量约600吨；c. 化工防腐及军工用钽制品需求量约250-300吨；d. 高温合金领域需求量约250吨，其中国内需求规模小于海外；e. 氧化物领域（应用于光学玻璃、声表面波滤波器用钽酸锂晶片）需求量约200-300吨。整体来看全球钽需求规模不大，但应用场景广泛。 2、AI驱动钽电容需求增长情况 ·AI对钽电容需求的拉动：AI带来的钽电容需求爆发起始于2025年四季度，头部钽电容客户Canis的财报可验证该增长逻辑：其AI应用营收占比从2024年四季度的4%提升至2025年四季度的12%-13%，提升幅度达8-9个百分点。当前钽电容需求核心增量来源为AI领域，2026年钽粉出货量预计较2025年增长近40%，增长部分基本全部来自AI相关应用。从行业需求预测来看，2027年钽粉需求量预计较2026年增长300吨，若后续AI需求始终保持强劲、头部科技公司持续采购算力，未来AI领域的钽电容市场份额有望超过传统普通消费电子领域。 ·钽电容产品分类及适配场景：钽电容可按形态及应用场景划分为不同类别，不同产品适配领域差异明显：a. 非片式钽电容：壳号较大，应用场景特殊，全部用于军工领域；b. 片式钽电容可进一步细分为两大系列，其中二氧化锰型钽电容主要应用于传统普通消费电子领域，有机聚合物型钽电容除少量应用于消费电子领域外，当前AI服务器所用钽电容全部为该类型产品。 ·钽粉产能规划情况：企业现有产能布局中，火法、铌制品、超导相关产能均已投产，湿法产能预计2026年8月试车生产。由于此前产能规划制定时间较早，尚未预判到AI需求爆发带来的钽粉需求量增长，因此电容器级钽粉、钽丝的扩产是目前唯一未实施的产能布局项目。当前随着下游订单大幅增长，电容器级钽粉、钽丝的扩产或新建产线计划即将进入实施阶段。 3、钽原料供应与政策影响 ·国家战略收储政策影响：2026年5月国家实施钽战略收储，本次收储量远超2023年收储规模，是除AI需求拉动外，拉动钽需求增长的另一重要因素。本次大规模收储主要基于当前国际形势不确定性较高、潜在黑天鹅风险较多的背景，反映国家对钽这一战略物资未来供应紧缺可能性的提前预判。 ·国内钽原料自给情况：国内钽原料自给率较低，目前国内唯一规模在产的钽矿山为宜春414矿，其供应量仅占国内总需求的10%，剩余90%的钽原料均依赖进口，供应端对外依存风险较高。 ·钽原料进口来源结构：我国钽原料进口来源结构清晰：a. 巴西钽矿年供应量为180吨，产出全部供应东方钽业消耗，并非我国最主要的钽进口来源；b. 核心进口来源为刚果金、尼日利亚、埃塞俄比亚等非洲国家，非洲钽矿产量远高于巴西，是我国钽原料最重要的进口区域。 4、国内钽铌产业链竞争格局 ·钽铌产业链企业布局：国内钽铌产业链企业可按业务覆盖范围划分梯队：全产业链覆盖企业中，除东华软件外，东方钽业为行业最强主体，新美资源为第二大全产业链企业。其余企业大多仅聚焦产业链单一环节，具体业务布局如下：a. 火法环节：代表企业包括以熔炼铌为主的熔炼厂、盐林金城等；b. 湿法前段环节：代表企业包括九江精进、东奥等；c. 下游环节：代表企业为南方钽铌，以钽制品业务为主。 5、钽铌在超导领域的应用情况 ·铌在低温超导领域的应用：铌在低温超导领域的核心应用载体为两类铌合金：a.铌钛合金，含53%铌、47%钛，加工为超导线后可制成磁体，适用于10T以下场强场景；b.铌三锡合金，加工为线材后可制成磁体，适用于10T以上场强场景，两类合金是大科学装置的核心超导用材。大科学装置中的粒子加速器领域，除上述两类磁体外，还需使用铌制成的超导腔这一核心部件；可控核聚变装置同样需要使用上述两类铌合金线材，无需使用超导腔。钽在超导领域仅作为阻挡层材料使用，用量远低于铌，超导领域核心用材以铌为主。 ·超导领域铌需求规模：超导领域铌需求主要来自三大场景：a.大科学装置中的加速器领域，上海光源、在建的深圳光源合计需二三十吨铌材用于超导体生产；b.可控核聚变领域，国内合肥人造太阳（E次/大E次）项目总投资1600亿元，未来将大量使用铌合金线材，相关企业将参与该项目；c.民用医疗领域，核磁共振仪需使用铌钛合金线材制作磁体，早前全球年需求已达500吨铌钛合金，按50%铌占比测算对应年250吨铌需求，且该领域需求呈逐年增长趋势，是铌除大科学装置外的核心需求来源。 ·国内超导领域竞争格局：国内超导领域按技术路线可分为低温超导、高温超导两大方向，二者用材差异较大：前述所有应用场景均属于低温超导路线，需使用钽铌材料；高温超导路线无需使用钽铌材料。市场主体方面，西部超导为国内低温超导领域龙头，占据绝大多数市场份额，依托西北院兄弟单位的前端膜法加工能力，业务覆盖铌材加工到线材、磁体生产全链条，同时也在布局高温超导赛道。国内布局高温超导路线的企业主要包括上海超导、东部超导。 Q&A Q: 全球钽金属消耗量及主要应用领域分布情况如何？ A: 根据权威第三方调研报告，2024年全球钽金属消耗量为2400吨，其中约33%用于钽电容器；半导体领域年需求约600吨；化工防腐与军工用钽制品合计250至300吨；高温合金领域约250吨；氧化物约200至300吨。 Q: 钽电容器需求增长是否受AI因素驱动？当前增长主要来源及数据表现如何？ A: 是的，增长趋势自2024年四季度起显著显现。Canis公司财报显示，其AI相关应用营收占比由2024年四季度的4%提升至2025年四季度的12%至13%。公司预计2026年钽粉出货量较2025年增长约40%，行业分析进一步指出2027年全球钽粉需求量较2026年将再增约300吨，增量主要源于AI服务器等新兴应用场景。 Q: AI服务器中使用的钽电容器与传统消费电子用产品在技术类型与性能上有何差异？ A: 钽电容器分为二氧化锰型与有机聚合物型。传统消费电子多采用二氧化锰型；AI服务器领域目前全部使用有机聚合物型钽电容器，该类型在高频、高可靠性场景下性能更优，适配AI服务器严苛工况需求。 Q: 未来AI领域对钽电容器的需求规模是否会超过传统消费电子领域？ A: 基于当前趋势，若AI算力需求持续强劲，AI领域在钽电容器应用中的市场份额有望超越传统消费电子。公司2026年钽粉出货量预计较2025年增长40吨，叠加行业预测2027年需求量较2026年再增300吨，增长动能集中于AI相关应用。 Q: 面对AI带动的需求增长，行业产能供应是否存在短缺风险？企业扩产进展如何？ A: 公司前期已制定完整产能规划，除电容器级钽粉与钽丝扩产尚未落地外，湿法产线预计2026年8月试车，火法、钽制品及超导等环节产能均已投产。鉴于订单显著增长，钽粉与钽丝产线扩产计划已启动实施，以匹配需求增速。 Q: 国家启动钽战略收储对供需格局有何影响？是否反映未来供应紧缺预期？ A: 2026年5月启动的战略收储量显著高于2023年水平，主要系应对国际形势不确定性及潜在供应链风险的前瞻性举措。收储与AI需求共同构成钽需求增长的重要推力，结合国内原料高度依赖进口的现状，凸显中长期供应保障压力。 Q: 中国钽原料自给率水平如何？主要供应来源分布情况怎样？ A: 国内唯一规模在产矿山为江西宜春414矿，供应量仅占全国需求约10%。其余90%依赖进口，来源包括东方钽业收购的巴西矿，以及刚果、尼日利亚、埃塞俄比亚等非洲主产国，后者贡献全球主要产量。 Q: 巴西矿在全球钽供应体系中的地位及产出结构如何？ A: 巴西矿以锡和铌为主产品，钽作为副产品年产180吨，目前全部供应东方钽业。但全球钽资源供应重心在非洲地区，刚果、尼日利亚等国产量占比更高，巴西并非核心供应国。 Q: 国内钽产业链布局完整、覆盖环节较多的企业有哪些？ A: 东方钽业为产业链最全企业，覆盖矿石处理、湿法/火法冶金、高纯钽粉/丝、钽制品及超导材料等全环节。新美资源次之，由湿法起家并向下游制品与火法延伸。其余企业多聚焦单一环节，如九江精进、盐林金城、南方彩棉等。 Q: 钽在超导及大科学装置领域的应用角色如何？国内主要参与企业有哪些？ A: 钽在超导领域应用有限，主要用于磷酸锌线圈阻挡层，用量远低于铌。铌为核心材料：铌钛合金用于10特斯拉以下磁体；铌三锡合金用于10特斯拉以上场景。上海/深圳光源等装置需铌材20至30吨。国内低温超导领域由西部超导主导，覆盖材料至线材、磁体全链条；高温超导领域有上海超导、东部超导等企业，但高温超导不使用钽铌材料。
