在阅读财报的时候，有的投资者总是弄不懂摊余成本，看相关的书籍，反而被里面的计算过程，绕的晕头转向，这篇文章就来具体聊下摊余成本，解开大家的疑惑。
摊余成本是根据实际利率法计算的结果，它是一个动态的经济概念。
先来看实际利率，它是相对于固定利率而言，债券在发行的时候有个票面利率，这个是固定利率，无论债券价格如何改变，它都是不变的。
然而实际利率却是动态的，因为债券在交易的时候，就和股票一样，价格一直在变化，购买价格可能大于面值，也可能小于面值，还有可能等于面值。
下面以购买价格大于面值的情况来说明什么是摊余成本，以及计算原理，具体计算过程对于投资者来说，没必要弄明白，只需要理解它，阅读财报不再有疑惑即可，因为这方面造假对净利润的贡献太小，而且有注册会计师审计，所以上市公司在这方面没有造假的动机。
假设某公司发行XX年1月1号发行A债券，面值1000元，票面利率是5%，期限5年，每年12月31号结息，因为太抢手，购买不到，所以溢价200元，以1200元的价格购买到该债券。
债券购买价格高了，票面利息还是不变，那实际利率必然低于票面利率，所以每年的票面利息和实际利息是不同的，但会计上规定利息收入按照实际利息计算，具体是多少，读者可以忽略，对于投资者来说，这个细节不重要，理解原理即可。
因为债券给的利息比市场高，所以你多付200元钱来补偿发行人，初始买价1200元叫作初始摊余成本，随着时间推移，这个200元溢价需要通过利息调整逐渐摊销，等到债券到期时，初始摊余成本要回归到债券面值。
什么是利息调整呢？每年12月31日，债券给的票面利息是50元，但实际利息收入，应该是期初摊余成本*市场实际利率，票面利息减去实际利息的差值，也就是债券多付的利息(如果是折价，这里就是少付）叫作利息调整。
不妨把利息调整记为ij，那第1年末的摊余成本就用初始摊余成本1200减去利息差i1，依次类推，第5年末的摊余成本就用第4年的摊余成本减去i5，最后正好等于1000。
第1年支付利息50后，剩余的摊余成本就是1200-i1
第2年支付利息50后，剩余的摊余成本就是1200-i1-i2
......
第5年支付利息50后，剩余的摊余成本就是1200-i1-i2-i3-i4-i5=1000
可以得出i1+i2+i3+i4+i5=200，200就是利息调整的累计摊销额，也就是你多付的200元溢价，需要按照利息差逐步摊销到各期当中。
这个例子是分期付息债券，如果是到期一次还本付息债券，那摊余成本还是一样的吗？
对于一次还本付息债券，在存续期间内，利息不会计入本金生息，只有到期时，发行方才会将初始本金和5年累计的总利息一次性支付给投资人，所以摊余成本的终点不是面值1000，而是本息和1250，这是和分期债券不同之处。
因为每期都没有利息支付，所以每期的摊余成本就是初始摊余成本1200+累计实际利息，不用减去票面利息，利息调整仍然是票面利息减去实际利息。
到期后的摊余成本1200+5期累计实际利息=1000+1000*5%*5，所以5期累计实际利息是50，利息调整累计额依然是200元。
如果用一句话概括，摊余成本就是你借给发行人的那笔钱，按照实际利率逐期调整后，还没收回来的真正余额。
