一、总结：
作为港股市场上覆盖范围广泛的港股通新经济指数，与广为人知的恒生科技比起来，名气确实差了不少，更遑论大名鼎鼎的中概互联了！
不过，和上面提到的两大知名指数相比，港股通新经济指数还是存在不少亮点的。当然，问题和风险也不小。正如我在之前文章中提到的：风险和收益本来就是一个硬币的两个面，是不可分割的整体。
同样，做投资不可能只追求收益而不顾风险，也不能为了规避风险，不考虑收益是否合适。投资者，就是要在风险和收益之间取得一个平衡，适合自己的平衡。
二、指数概况：
1.指数介绍：
港股通新经济指数是港股市场中代表中国经济新动能的核心主题指数，聚焦可通过港股通买卖、新经济行业的上市公司。
该指数由恒生指数有限公司正式发布，全称为恒生港股通新经济指数，指数发布日期为2019年1月14日。
2.编制规则：
样本空间：可通过互联互通交易的恒生综合指数成份股；
覆盖行业：恒生指数下的40多个细分行业：半导体、生物科技、新能源汽车、线上零售、互联网、软件、消费电子、影视娱乐、医疗美容等；
权重计算：过去6个月日均总市值由大到小，选取前30只。自由流通市值加权，单样本上限15%，前五大权重上限60%。
3.权重股分析：
指数前十大权重股占比约74%，包括众多知名公司，如：腾讯、阿里、小米、美团、比亚迪等，具体如下图所示
三、核心特征：
1.覆盖范围更广：
与恒生科技、中概互联、中证科技龙头等科技类指数相比，港股通新经济指数覆盖行业更广泛。
2.权重股高度集中：
阿里巴巴、腾讯、小米三巨头合计约40%，几乎占据指数半壁江山。
3.行业分布更均衡：
主要行业有：非必需消费品和通信服务56%，信息技术22%，医疗保健11%，新能源车10%。
四、投资价值：
1.成长空间大：
指数成份股均为新经济的代表，存在广阔的成长空间，为指数打开了上升空间。
2.进入盈利兑现期：
无论是互联网大厂，还是新能源汽车公司、创新药企业，都已经渡过了早期的亏损时期，进入了盈利阶段。
3.监管常态化：
以互联网为代表的平台经济，最艰难的严监管时期已经过去了，进入了常态化监管新时期。
五、风险分析：
1.权重股集中：
指数前三大权重股占总体份额的40%，任何一只权重的大幅波动都会对指数造成较大影响。
2.流动性冲击：
香港作为离岸资本市场，对全球流动性非常敏感，流动性的变化对港股影响明显大于A股。
3.地缘政治：
2018年以来，中美贸易战、供应链制裁等地缘政治及贸易风险一直不断影响指数相关成分股的表现。
4.汇率风险：
指数成分股以港币计价，而港币与美元挂钩，随着近一年来人民币对美元持续升值，港股存在较大的潜在汇率损失风险。
六、估值分析：
1.当前估值：
指数当前市盈率为25倍，处于发布近八年以来估值区间58%的水平；市净率为3倍，处于发布以来估值区间54%的水平。整体来说，无论是相对估值还是绝对估值，都处于中间位置。
2.心得分享：
与恒生科技等指数相比，港股通新经济无论是行业覆盖面还是波动率都更加优秀。同时，随着26年以来的持续回落，指数估值也回归到相对合理的水平。
不过，作为投资者，仍然还要保持一份清醒和谨慎。毕竟，这个指数的波动率还是很大的！
对于港股通新经济指数，如果你有什么想法或看法，欢迎留言、交流！
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