北京时间2026年5月1日，西部数据发布了2026财年第三季度（截至2026年4月3日）的财务报告，单季营收33.37亿美元，同比暴增45%！
CEO Irving Tan在财报会议中表示，“创造Token的算力是可循环使用的，但产生的数据必须被存储，而绝大多数都存储在HDD上。”
业绩爆发
2026财年第三季度，西部数据实现营收33.37亿美元，同比增长45%；Non-GAAP净利润10.48亿美元，同比增长115%；自由现金流9.78亿美元，同比增长124%。
具体数值内容一栏表：
Non-GAAP毛利率50.5%，同比提升10.4个百分点。
CFO Kris Sennesael在财报会议中表示，“我们在第三季度实现了强劲的毛利率，突破了50%的区间，受益于向高容量近线产品的转型及定价环境改善。”
业务拆分
云业务，营收29.72亿美元，同比增长48%。最大增长引擎，主要由超大规模数据中心对高容量近线（Nearline）HDD的旺盛需求驱动。AI训练与推理产生海量数据，需要大容量机械硬盘做长期存储，西部数据32TB ePMR硬盘在此赛道优势明显。
客户端业务，营收1.79亿美元，同比增长31%。主要面向PC及企业OEM，随消费电子温和复苏实现同比回升。
消费级业务，营收1.86亿美元，同比增长24%。来自零售渠道的外置硬盘、闪存盘等，受DIY装机和备份需求带动小幅回暖。
行业启示
AI重塑需求结构：AI产生的非结构化数据爆炸式增长，让“存得下、存得便宜”成为云厂商核心诉求，高容量机械硬盘的战略地位被显著抬高。
真实需求支撑：本轮增长并非单纯靠供给端控产涨价，而是云厂商CAPEX向AI基建倾斜带来的实质采购放量，景气度的持续性更强。
头部集中加剧：未来存储厂商的竞争力将更多体现在能否进入顶级数据中心供应链，而非单纯的产能规模。
未来展望
西部数据给出下一季度的指引：营收中值36.5亿美元，Non-GAAP毛利率51%-52%，Non-GAAP EPS中值3.25美元。
CEO Irving Tan在财报会议中表示，“公司对长期数据存储容量复合年增长率（CAGR）超25%保持高度信心，部分长期供应协议已延伸至2028-2029年。”
长期而言，全球Hyperscaler（微软、谷歌、亚马逊、Meta等）2026年AI基建CAPEX普遍上修，大容量HDD供应偏紧，西部数据32TB ePMR产品正处于量价齐升窗口期，Q4及下一财年初业绩有望继续超预期。
本文不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
