有一种公司，报表利润连年增长，银行账户的真金白银却在逐年缩水。懂行的人一眼就看出问题，普通人怎么提前发现？
大多数人选股票，看的是利润。
利润高 = 好公司。净利润增长 = 值得买。
但有一类公司，账面利润连年增长，银行账户的真金白银却在逐年缩水。问题是，怎么提前发现？
麦快是麦村出去的年轻人，在城里上班，省吃俭用攒了20万。
同事都在炒股，有的赚有的亏，麦快观察了大半年才开户。
他选股只有一个标准：净利润增长。
他相信，只要公司真正赚钱，股价迟早会反映出来。
净利润增长40%的公司，他全仓杀进去。
三个月后，他赚钱了。
麦快请老邻居麦慢吃饭，席间炫耀：选对了，涨了30%。
麦慢看着他，问了一句：你的钱，是水车转出来的，还是水管接出来的？
麦快愣住了。
麦慢说：我慢慢告诉你。
麦快没听懂。回去之后他翻来覆去睡不着。
他不想承认自己可能看错了。他研究了三天才选到这只股票，同事也都说好。
但麦慢那句话始终在他脑子里转。
麦快把那只股票的年报翻了出来，找麦慢一起看。
麦慢没直接告诉他答案。
麦慢说：你先自己找三样东西。都在年报里，你查出来告诉我。
第一样，看水流。麦慢说。
水流就是经营现金流。利润是账上的，水流是真金白银。两回事。
麦快查了三年数据。净利润每年增长，数字很漂亮。
但经营现金流连续三年为负。
麦快愣住了。一边说赚钱，一边银行账户里的钱没变多。钱去哪了？
麦慢说：钱被压在货里了，被压在欠条里了，或者干脆就没赚到手。
麦快心里咯噔一下。
麦慢让他继续查。第二样，看水管材质。
麦快一查，应收账款两年翻了三倍。
麦慢说：货卖出去了，钱没收到，先记账挂着。应收账款暴增，往往意味着收入是"做"出来的，不是真卖出来的。
麦快后背开始发凉。
麦慢说：问题在这。货发了，发票开了，收入记账了，但钱还不确定能不能收回来，这种收入，随时可以一把抹掉。
麦慢说：还有一个地方要查。第三样，看维修工。
麦快问：维修工是什么？
麦慢说：就是审计机构。给年报签字的那个会计师事务所。
麦快查完，公司去年换了会所。
麦慢说：换会所这事儿不常见，好公司不怕查，造假公司才需要换个配合的会所。
麦快三关都踩了红。
他放下年报，沉默了很久。
麦慢也没催他。过了好一会儿，麦快才开口。
麦快说：我当时研究了三天才选的。我以为我选对了。
麦慢说：你不是选错了，你是没看全。水车转得快不快，不是看转速表，要看水流足不足。
半年后，这家公司被ST。
股价从麦快买入的位置，跌了60%。
麦快本金亏了大半。他去找麦慢，坐在桌边不说话。
他怎么都想不明白：净利润明明是涨的，怎么说不行就不行了？
麦慢没骂他。麦慢说：你不是被骗了，你是被水车转速表骗了。转速表可以调，水流调不了。你只看转速，没看水流。
麦快问：我怎么看水流？
麦慢说：记住三句话。
一看水流：利润和现金流一起看。利润涨，现金流也为负，不是好兆头。
二看水管：应收账款和存货暴增要警惕。这两个科目最容易藏猫腻。
三看维修工：换会所的公司要小心。好公司不怕查，换会所往往有隐情。
麦快问：我去哪查这三样？
麦慢说：年报里有三处。
现金流量表里有经营现金流。
资产负债表里有应收账款和存货。
重要事项里有审计机构。
三处都在年报里，不需要你懂会计，会找就行。
麦快后来常跟别人讲这段经历。
他说：我以前以为炒股是选好公司，其实炒股是排雷。你要先把有问题的公司排除掉，剩下的才是值得研究的。
麦穗也听过麦快讲的这个故事。
她说：我现在买股票之前，第一件事就是打开年报，翻到现金流量表。
经营现金流是不是正的。
不是，这公司就放到一边，不往下看了。
不用懂会计，不需要看利润，先看水流就够了。
水流不足，转速再快也是假的。
所有投资均有风险，文章均为一家之言，请根据自身情况做合理判断。
