大家好，这里是帮大家打破信息差的小好。
前几天，宏利金融公布了2026年第一季度的业绩。
花了一个下午慢慢看完，最大的一个感受是，在现在这种不太确定的大环境下，这份财报让人心里很定。
原报告很厚，数据密密麻麻，我们自己看很容易疲惫。
原报告的链接放在这里，想看的朋友可以复制到浏览器下载：
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0514/2026051400179_c.pdf
但判断一家寿险公司到底靠不靠谱，其实不用被花哨的概念带着跑。
今天，小好不和大家不聊虚的，就一起看看那些真正值得我们关心的“核心数据”。
这些数字背后，反映的是一家公司能不能持续卖出优质的保单，有没有源源不断的未来利润可以兑现。
先看整体盘面
看宏利这份成绩单，我第一反应不是“哇，这个数字好高”，而是“嗯，每一个都挺扎实”。
它这一季度的核心经营数据几乎全线增长：
核心盈利达到18.36亿加元，同比增长8%；
核心EPS（每股盈利）为1.06加元，同比增长了11%；
APE销售额（年化保费）达到28.21亿加元，同比增长7%；
新业务价值达到9.44亿加元，同比增长7%；
尤其值得留意的是新造业务CSM，达到10.19亿加元，同比增长了16%。
这里我想特别聊一下“新造业务CSM”。
你可以把它看作是公司已经锁定、但会在未来几年慢慢释放出来的利润。
这个“利润蓄水池”的水位越高，意味着公司未来能持续确认的利润就越多。
16%的增长，不仅说明宏利卖得多，更关键的是卖出去的保单利润质量很高，这是比单纯销售额增长更让人安心的信号。
亚洲引擎：增长又快又稳
宏利最大的优势之一，就是它在亚洲市场的深度布局，这一点在财报里体现得依然很充分。
亚洲区贡献的核心盈利达到5.98亿美元，同比增长22%。
而且不只是赚钱多，新造业务CSM和新业务价值也都同比增长了15%。
简单说，宏利在亚洲不仅卖得越来越好，利润率也保持得很不错。
为什么亚洲这么重要？
这背后是整个区域对保障和财富管理持续增长的需求。
更具体一点看，香港贡献了新造业务CSM中的3.16亿加元，在亚洲市场里是最多的。
这足以说明，宏利在香港的口碑和认可度是实实在在高。
赚钱能力：净利润大涨149%
这季度有个数字特别亮眼：归属于股东的净利润达到11.47亿加元，同比大涨了149%。
你可能会想，这是股东才关心的事，我们买保单的普通人关心这个干嘛？
关系其实很大。
一家保险公司能不能稳定、持续地赚钱，直接关系到它未来有没有能力兑现保单的承诺，比如分红是否稳定、预期收益能否实现。
宏利展现出这种扎实的盈利能力，对我们来说，就是一份很重要的踏实感。
安全垫够不够厚？
解读那个“不一样”的偿付能力指标
公司安不安全，要看资本实力。
财报显示，截至2026年3月31日，宏利的LICAT比率是136%。
可能有人会疑惑，这跟香港保险公司动辄200%以上的偿付能力充足率比，是不是有点低？
这里要稍微解释一下，它们是两个完全不同的监管体系。
LICAT是加拿大非常审慎和严苛的寿险资本监管指标，136%已经是非常健康且远超监管红线的水平。
这意味着宏利为应对市场波动储备了充足的“安全垫”，保障所有保单持有人权益的能力是很强的。
坚实的底盘：万亿级的资管平台
除了保险，宏利本身也是一家全球大型资产管理机构。
这一季度，它平均管理及托管的资产规模达到了1.118万亿加元，全球财富与资产管理业务贡献了4.48亿加元的核心盈利。
这个万亿级别的规模，本身就是一种实力的证明，也为它的盈利根基提供了很强的稳定性。
面向未来的提效：AI已经开始动真格了
财报里还有一大块篇幅在讲AI的落地应用，这点我觉得很值得聊。
宏利现在已经把AI用到了销售辅助、自动核保、理赔处理和文件审核等很多场景。
带来的成果也很实在：内部团队整体生产力提升了30%，销售团队和高净值客户的有效互动次数提升了40%。
这不仅是帮公司省钱省时间，最终也会让我们这些客户享受到更快、更流畅的服务体验。
这不再是未来的概念，而是正在发生的改变。
写在最后
认真看完这份财报，我的感觉还是回到开头那句话：稳健中透着韧性。
它没有哪一个数据是突兀地惊为天人，但核心盈利、新业务利润、资本实力这些关键指标，全都指向一家经营有方、增长有质、资本有厚度的公司。
对于已经持有宏利保单的朋友，这份成绩单是一次让人心安的验证；
对于还在了解和考虑配置香港保险的朋友，宏利依然是值得你花时间去深入研究的头部选择之一。
毕竟，选择一份可能陪伴我们几十年的保单，选的不是短期的惊艳，而正是这种穿越周期的、稳稳的确定性。
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