最近花时间啃完了最新的AI制药行业深度报告，最大的感受是这个赛道终于彻底走出了概念炒作期，从“能不能用”变成了“怎么用得更好、赚得到钱”的实战阶段，很多行业逻辑和之前想的完全不一样。
先看最直观的市场数据，全球AI制药市场一直在稳扎稳打增长，2025年已经做到24.1亿美元，2026年预计冲到29.9亿美元。国内的增速更猛，2021年直接翻倍，2025年市场规模突破6亿元，2024年同比还保持了36.59%的高增长。这个增长不是炒出来的，是药企真金白银的需求驱动——传统研发的“双十困境”太无解了，一款药平均12-15年、26亿美元的成本，成功率还不到20%，AI是目前唯一能系统性破局的路径。
技术层面的范式升级是核心，这不是简单的用电脑代替人工算数据，而是从CADD的辅助设计，彻底转向AIDD的“数据驱动+生成式设计”。现在的AI已经能构建“数据-模型-实验”的闭环，把药物发现阶段的时间从4-6年压缩到12-18个月，早期发现成本直接降到原来的二百分之一，临床成功率也能从12%提升到14%。而且现在AI不只是做小分子，已经延伸到抗体、ADC、PROTAC这些复杂大分子领域，甚至能从头生成全新的蛋白质结构。
产业链和商业模式的变化也很有意思，早期大家都做AI+SaaS卖软件，但现在单纯卖工具已经走不通了，头部企业都在往产业链深处走。要么走AI+Biotech路线，自己做管线推进临床，比如英矽智能已经有10个分子获批IND，核心管线还发了Nature；要么走AI+CRO路线，给药企提供全流程服务，晶泰科技2025年靠这个首次实现盈利，全年营收涨了201%。Schrödinger的发展路径最有代表性，从卖软件起家，现在既做CRO合作，又有自研临床管线，成了行业的标杆。
个人觉得，接下来行业的竞争会彻底脱离单一算法的比拼，谁能把数据、算法和临床转化打通，形成闭环，谁才能活下来。2024年Recursion和Exscientia的合并就是信号，未来行业会快速向头部大平台收敛。而且现在全球Top10药企已经砸了几百亿美元布局AI制药，这已经不是那一个细分赛道的事，是整个制药行业的底层生产力变革。
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