报告 |《储能行业深度报告:出海空间广阔,AI+储能是新增长极》

《储能行业深度报告：出海空间广阔，AI+储能是新增长极》：全球储能进入高增长周期，户储复苏、工商储爆发、大储高景气；中国企业出海盈利弹性显著，AI数据中心配储打开行业新成长空间。报告覆盖市场格局、技术路线、全球需求、投资主线，明确三大配置方向。

• 储能分为户储、工商储、大储三类，分别对应家庭、工商业、电网/电源侧需求。
• 核心功能：削峰填谷、新能源消纳、备用电源、调频调压、峰谷套利。
• 2020年以来双碳驱动，行业进入高速增长期，锂电主导新型储能。

• 全球累计装机：抽水蓄能占比最大，新型储能同比+81.1%。
• 中国新型储能超抽水蓄能，锂电占比达96.4%，为绝对主流。
• 未来格局：锂系主导、钠离子加速突破、长时储能逐步崛起。

• 2025年全球电池储能装机同比+54%，大储需求最旺盛。
• 中国：用户侧渗透率低，工商储高速增长；美国：政策扰动引发抢装；欧洲：大储+工商储爆发。
• 新兴市场快速起量，2025-2027年全球装机持续高增。

• AI算力爆发带动数据中心能耗激增，配储刚需显现。
• 2024-2030年数据中心配储CAGR超80%，2030年达300GWh。
• AIDC与储能产业链高度重合，打开估值与业绩上限。

• 系统集成：PCS企业领先，宁德、比亚迪等电芯厂加速切入。
• 逆变器：阳光电源+华为双龙头稳定，份额超55%。
• 电芯：CR10超90%，大储高度集中，小储竞争激烈。

• 用户侧：欧洲户储复苏，全球工商储高速增长。
• 大储出海：全球需求高增，海外盈利弹性显著。
• AI+储能：受益AIDC高增，打开估值新空间。

• 行业竞争加剧导致毛利率下滑。
• 海外政策、关税、补贴变动风险。
• 新能源装机、AI需求不及预期。