QClaw出品行业报告分享:11-中国电视机/智慧屏行业2026年现状及发展方向(202605)

报告数据截至：2026年5月
分析方法：横纵分析法（横向竞争格局 + 纵向时间演进）

一、行业总体现状：规模收缩、结构升级、格局固化

1.1 国内市场：量跌价升，创十年新低

中国电视机市场在2025年交出了一份"量额分化的答卷"。根据洛图科技（RUNTO）数据，2025年全年，中国电视市场品牌整机出货量为3289.5万台，同比2024年下降8.5%，创下至少2010年以来十六年市场出货量的新低。奥维云网（AVC）数据显示，2025年中国彩电市场零售量为2763万台，同比下滑10.4%，同样创下近十年新低。

进入2026年，下行趋势并未止步。洛图科技数据显示，2026年第一季度（Q1），中国电视市场品牌整机出货量为806.5万台，较2025年同期下降8.8%；全渠道零售量为640万台，同比下降11.4%；零售额259亿元，同比下降6.8%。TrendForce（集邦咨询）2026年1月预测，2026年全球电视出货量将下修至1.9481亿台，正式跌破2亿台大关。

然而，市场并非全面溃退。2026年Q1，中国电视市场平均销售价格约为4046元，同比增长5.2%，显示出"以价换量"向"品质溢价"的转型信号。洛图科技进一步指出，2026年中国电视市场出货量预计将降至约3012万台，继续承压。

表1：中国电视市场规模近年变化

数据来源：洛图科技、奥维云网、TrendForce

1.2 大屏化浪潮：65英寸以上产品成为核心增量

中国电视市场已经全面进入"大屏时代"。洛图科技数据显示，2024年出货平均尺寸为63.5英寸，2025年进一步逼近65英寸，2026年Q1平均尺寸为64.3英寸。

从尺寸结构看，2025年75英寸以23.0%的零售量占比蝉联第一大尺寸，65英寸占18.8%，55英寸占18.6%，三者合计超过60%。85英寸份额同比提升1.9个百分点，98/100英寸泛百寸机型销量同比大涨42%。2026年Q1，75英寸及以上大屏产品持续走强，Mini LED电视在85英寸及以上大尺寸中占比突破70%，成为高端大屏的"标配选择"。

面板价格的周期性波动深刻影响着整机市场走向。2025年，受存储芯片涨价、面板与贵金属同步涨价带来的成本压力，电视品牌面临严峻的成本挑战。进入2026年，上游面板涨价向下游传导，推动平均单价进一步上移，加剧了需求端的观望情绪。

1.3 全球格局：中国品牌占据半壁江山

放眼全球，2025年全球电视市场出货量约2.21亿台，同比微降，但中国品牌集体崛起。根据Omdia发布的数据及TrendForce集邦咨询统计，2025年全球前十五大品牌中，中国品牌整体市场份额突破52%，超越"半壁江山"。三星仍以约3530万台出货量稳居榜首（份额16.0%），连续20年领跑，但TCL在2025年12月首次超越三星登顶全球单月出货第一，全年出货约3040万台（份额13.8%），同比+6%；海信全年出货约2700万台级别，位居全球第三；小米约970万台居第五；创维、长虹亦稳定在全球前十。

TrendForce 2025年上半年数据显示：三星1655万台（同比持平，份额17.9%）、TCL 1408.5万台（同比+12.5%，份额15.2%）、海信1382万台（同比+7.3%，份额14.9%）、LG 920万台、小米539.9万台（同比+1.5%，份额5.8%）。这一格局印证了"中国主导时代"的到来。

二、头部企业横向对比：多极分化，冰火两重天

2.1 TCL科技：全产业链整合之王

TCL科技（000100.SZ）是目前中国电视行业产业链垂直整合程度最高的企业，业务横跨半导体显示（TCL华星）、新能源光伏（TCL中环）和电子产品分销三大板块。

2025年财务数据（核心指标）：

TCL华星作为国内第二大面板厂（仅次于京东方），在LCD TV面板领域拥有强大的话语权。2025年TCL科技净利润暴增188.8%，主要得益于面板行业景气度回升及自身产能结构优化。子公司茂佳科技（MOKA） TV代工业务全球份额升至14%+，进一步巩固了制造端优势。

TCL电子（01070.HK，港股）单独披露的2025年数据显示：收入1145.83亿港元（约合1060亿人民币），同比+15.4%；毛利179亿港元，同比+15.1%；显示业务收入758.0亿港元（同比+9.2%），毛利率16.5%（同比+1.1pp）；经调整归母净利润25.12亿港元，同比+56.5%。

核心竞争力分析：
- 垂直整合：面板（华星）+整机制造（茂佳）+品牌销售（TCL电子）全链条覆盖，成本控制能力极强
- 技术领先：Mini LED TV领域全球前列，RGB-Mini LED和SQD-Mini LED双技术路线并行
- 全球布局：在北美、欧洲、新兴市场均有自有品牌销售，国际化程度高

2.2 海信视像：高端大屏战略成效显著

海信视像（600060.SH）是中国最纯粹的电视上市标的，主业聚焦智慧显示终端及新显示业务，战略清晰。

2025年财务数据：

海信2025年"减收增利"特征鲜明：营收微降，但净利润增长9.24%，毛利率改善。公司高端大屏战略成效显著，2022年至2025年，电视产品平均尺寸从50.44英寸增长到53.63英寸；65英寸以上产品销售额占比从44%提升至56%；75英寸以上占比亦显著提升。分红预案为每10股派9.403元，合计12.27亿元，现金回报力度在同业中较为突出。

分业务看：
- 智慧显示终端（电视主业）：营收449.6亿元，同比-3.6%，毛利率15.1%（+0.7pp）
- 新显示新业务（激光投影、商显等）：营收84.6亿元，同比+24.9%，毛利率28.1%，收入占比提升至14.7%
- 内销：246.3亿元（-5.1%），外销：292.3亿元（+4.6%），海外增长对冲了国内下滑

海信系电视在全球多区域市场地位持续巩固，在日本、澳大利亚、南非及斯洛文尼亚市场位居第一。2026年Q1，海信与TCL、创维、小米四品牌出货量均破百万，合计市场份额78.3%。

核心竞争力分析：
- 画质技术：ULED、Mini LED全阵列背光技术持续迭代，RGB-Mini LED技术主推者
- 体育营销：欧洲杯、世界杯等顶级赛事赞助，提升全球品牌溢价能力
- 激光电视差异化：在100英寸以上市场拥有激光电视这一独特定位，与LCD形成互补

2.3 创维集团：多元化拖累主业，增收不增利

创维集团（00751.HK）是中国电视行业"老兵"，但近年来受多元化战略拖累，盈利持续承压。

2025年财务数据：

创维已是连续第二年净利润大幅下滑（上年已下滑46.87%）。毛利率从13.5%降至12.8%，主要受现代服务业毛利空间收窄及原材料（钢材、电子零部件）成本上升影响。其主营业务创维数字（000810.SZ，聚焦智能终端）2025年营收88.09亿元（+1.33%），但归母净利润仅1.8亿元（-28.28%），净利率仅1.94%，"增收不增利"问题突出。

值得注意的是，创维集团2026年Q1出现明显反弹：创维数字营收24.94亿元（+38.67%），归母净利润8288.34万元（+1455.79%），主要受益于下游订单交付加速。

核心竞争力分析：
- 多元化布局：新能源（光伏）、家电、冰洗均有涉及，对冲单一业务风险
- 渠道深耕：在三四线城市及县镇市场渠道网络深厚
- 弱点：主业电视品牌升级不足，过度依赖低价策略，盈利能力薄弱

2.4 四川长虹：千亿营收下的低利润率困境

四川长虹（600839.SH）是中国家电行业"老牌劲旅"，但其电视业务（黑电）并非核心利润来源。

2025年财务数据：

长虹2025年表面净利润增长40.56%，但扣非净利润暴跌78.35%，不足归母净利润的十分之一。这说明其归母净利润主要来自非经常性损益（政府补助、资产处置等），主营业务盈利能力极弱。毛利率约10.02%，在全行业中近乎垫底，显示出其低毛利率家电分销业务的占比过高。

2026年Q1，长虹营收272.76亿元（+1.64%），但归母净利润骤降至9847.83万元（-71.50%），利润"变脸"明显。其子公司长虹美菱（聚焦冰洗白电）2025年营收304.08亿元（+6.32%），归母净利润4.10亿元（-41.31%），同样面临利润压力。

核心竞争力分析：
- 军工背景：具备特殊行业资质，军工业务提供稳定收入
- 白电补充：长虹美菱在冰箱、洗衣机领域有一定市场地位
- 弱点：电视业务品牌力不足，高端化转型进展缓慢，净利率极低

2.5 小米：生态优势与硬件利润的矛盾

小米集团（01810.HK）虽未单独披露电视业务财务数据，但其电视业务发展势头和战略地位可以从第三方数据中观察。

关键业务指标（2025年）：
- 月活跃设备量（MAU）：5969.81万台，稳居中国第一，远超海信（4533万台）
- 2025年全球出货量：群智咨询预测约970万台（同比-7.9%）
- 国内市场：稳居第二，2025年4月出货量约46万台，市占率19.5%；10月出货接近60万台，市占率17.9%
- Mini LED布局：以16%的全球Mini LED市占率跻身前三

小米2026年Q1国内出货量仍在百万级以上，四大品牌（海信、TCL、创维、小米）合计市场份额78.3%。其"手机×AIoT"生态战略使小米电视成为智能家居核心入口，月活设备量5969万台构建了庞大的用户生态护城河。但从全球看，2026年小米有被创维（790万台）紧追、"跌出全球前五"的压力。

2.6 华为智慧屏：高端定位初见成效

华为虽非传统电视品牌，但其智慧屏业务正在高端市场快速扩张。

关键数据：
- 华为2025年全年营收：8809亿元（+2.2%），净利润680亿元（+8.7%），研发投入1923亿元（占收入21.8%）
- 华为智慧屏2025年11月出货量同比增长率超过30%，远超行业平均水平
- 华为智慧屏在中国市场定位中高端，依托鸿蒙生态和麒麟芯片构建差异化竞争力
- 2026年Q1，华为（含子品牌）与海信、TCL、创维、小米、长虹、海尔、康佳合计占国内出货总量95.2%

华为的核心优势在于芯片（麒麟/鸿鹄）、操作系统（鸿蒙OS）和AI能力的垂直整合。华为将智慧屏定位为"家庭交互中心"，而非传统电视，这一战略使其在40英寸以下入门市场几乎不参与竞争，专注于65英寸以上高端市场。

三、横向竞争格局总结：外资溃败、国产品牌高度集中

3.1 品牌集中度：前八大占比95%+

根据洛图科技2026年Q1数据，中国电视市场前八大主力品牌（海信、TCL、创维、小米、长虹、海尔、康佳、华为及其子品牌）出货总量约768万台，合计占全市场出货总量的95.2%。其中海信、TCL、创维、小米四家出货量均破百万，合并市场份额78.3%。

3.2 外资品牌：份额已不足3%

以三星、索尼、LG、飞利浦、夏普为代表的日系、韩系品牌，在中国市场的份额已全面溃败。洛图科技数据显示，2025年外资四大品牌（三星、索尼、飞利浦、夏普）合并出货量已跌破100万台，份额合计不足3%。三星中国出货不足30万台，LG已大幅收缩，索尼、夏普在高端市场的份额也在被国产品牌蚕食。

3.3 各品牌横向对比总览（2025年）

四、技术趋势纵览：Mini LED一枝独秀，AI从概念走向落地

4.1 Mini LED：从小众高端到主流普及

Mini LED电视是2025年电视行业最耀眼的技术主线。洛图科技数据显示，2025年中国Mini LED电视出货量为802万台，同比激增92.8%，渗透率达28.9%（即每售出约3.5台电视中就有1台是Mini LED）。TrendForce预测，2026年全球Mini LED电视出货量将突破2000万台，占比超过10%，正式进入主流普及时代。

2026年预测数据：
- 洛图科技预计，2026年中国Mini LED电视出货量将突破1000万台，达到1115万台，同比涨幅39%，占国内市场出货量的1/3
- 2026年Q1，Mini LED电视零售销量占比已达26.7%，销售额占比更达到47.9%，接近"半壁江山"
- 在85英寸及以上大屏中，Mini LED占比超70%，成为高端大屏"标配"

技术路线分化：
当前Mini LED存在两条主要技术路线：
1. SQD（Single Quantum Dot）Mini LED：结合量子点技术提升色彩表现，TCL主推
2. RGB-Mini LED（直下式三原色）：海信主推方向，在色彩纯度和HDR表现上更优

TrendForce指出，三星、TCL、海信等全球领先厂商正在全面发力，头部品牌的加码正在加速Mini LED从"尝鲜型"创新转变为"换新驱动"的中坚力量。

4.2 大屏化：75英寸成第一尺寸，百寸加速渗透

大屏化是贯穿2025-2026年最重要的消费趋势。2025年，中国电视市场全面进入"大屏时代"，75英寸以23.0%的零售量占比成为第一大尺寸，65英寸+55英寸合计约37.4%，55英寸以下尺寸持续萎缩。

2026年Q1，平均尺寸进一步增至64.3英寸。超大尺寸表现尤为亮眼：
- 98/100英寸泛百寸机型2025年销量同比大涨42%
- 85英寸份额持续提升，在Mini LED品类中占比超70%

面板厂良率提升推动成本下探，使75英寸以上大屏的"沉浸感优势"进一步凸显。洛图科技预测，75英寸以上产品比重将持续增长，75+大屏将成为存量换机需求的核心选择。

4.3 OLED：高端市场稳定但规模有限

OLED电视在2025年保持高端定位，出货量平稳，但整体份额仍较小（约占全球出货量的2-3%）。OLED主要在55英寸和65英寸市场与Mini LED竞争高端用户，但Mini LED的快速降价正在挤压OLED的生存空间。LGD作为OLED面板主要供应商，持续面临盈利压力，WOLED产能扩张趋于谨慎。

4.4 AI与智能化：从概念到场景落地

AI是2025年电视行业的另一重要趋势。根据行业数据，约70.4%的家电企业计划增加AI技术投入。具体到电视领域：

• 华为智慧屏：依托鸿蒙OS和盘古大模型，将AI能力深度整合到电视交互中，智慧屏内置"尚小美"类AI助手
• 海信：推出星海大模型，支持画质实时优化、内容推荐等功能
• 小米：小爱同学与小米电视深度整合，构建IoT语音控制生态
• TCL：与百度等AI公司合作，在部分机型上搭载AI画质芯片

AI在电视领域的应用场景包括：画质实时增强（AI-SR超分辨率）、语音交互升级（多轮对话、方言识别）、内容智能推荐、智能家居中控等。但整体而言，AI功能目前仍以"锦上添花"为主，尚未成为消费者换机的核心驱动力。

4.5 8K：技术先行，商业化滞后

8K电视在2025年继续面临"内容匮乏+价格过高"的双重瓶颈，整体渗透率极低（不足1%）。主流品牌的8K新品推出节奏放缓，将更多资源投入Mini LED的技术升级和市场推广。

五、政策影响：国补是把"双刃剑"

5.1 以旧换新政策：托底而非拉动

2024年Q4启动的国家补贴政策（以旧换新）对电视市场产生了复杂影响：
- 2025年上半年：受益于政策刺激，出货量1662.5万台，同比增长1.4%，是难得的"正增长"季度
- 2025年下半年：随着补贴额度逐步消耗，下半年出货1627.0万台，同比大幅下降16%
- 2025年4月：出货量236.5万台，同比下降4.3%，是自2024年10月以来首次出现月度同比下滑，标志着政策边际效应递减

洛图科技指出，国补政策本质是"透支未来需求"而非"创造新需求"，短期托底了市场，但加剧了下行周期的深度和长度。

5.2 政策空间收窄：2026年面临更大压力

2026年以旧换新总包规模预计收缩，对行业内需的支撑力度减弱。2026年Q1行业出货量同比下降8.8%，显示出政策退出后的需求真空。奥维云网预测，2026年全年中国彩电零售量预计2706万台，同比再降2.1%。

六、面板产业：双寡头格局与周期性波动

6.1 京东方+TCL华星双寡头

中国LCD面板产业已形成京东方（BOE）和TCL华星双寡头格局，合计占全球TV面板出货量约60%+。

TCL华星2025年数据：
- 营业收入：1052.4亿元（+17.4%）
- 净利润：80.1亿元（+44.4%）
- 毛利率：约7.6%

华星在高端LCD面板（Mini LED背板、8K面板等）领域具有领先优势，收购LGD广州产线后，进一步巩固了在超大尺寸LCD领域的竞争力。

京东方（BOE）作为全球最大的面板厂商，其TV面板业务为海信、TCL、小米、创维等主流品牌提供面板供应，对整个中国电视产业链具有举足轻重的影响。

6.2 面板涨价周期与整机利润博弈

2023年面板行业经历了一轮惨烈的去库存和价格战，面板价格跌至现金成本附近，导致三星显示器、LGD等日韩面板厂商大幅收缩LCD产能。这一供给侧收缩为2024-2025年的面板涨价周期奠定了基础。

然而，面板涨价对下游整机品牌形成利润压力。以四川长虹为代表的"面板采购型"品牌，毛利率仅10%左右，面板成本占整机成本的60-70%，面板涨价直接压缩其利润空间。相比之下，拥有自主面板产能的TCL（华星）和海信（部分参股面板厂）在成本控制上具有显著优势。

七、未来发展方向：六大趋势研判

7.1 趋势一：Mini LED全面普及，LCD市场内部结构升级

Mini LED电视将从小众高端走向大众主流。预计2026年中国市场Mini LED出货量突破1000万台，占比接近40%，成为存量换机的核心驱动力。RGB-Mini LED和SQD-Mini LED两条技术路线的竞争将愈发激烈。

7.2 趋势二：大屏化持续深化，百寸时代加速到来

75英寸已无法满足"大屏刚需"，85英寸、98英寸乃至100英寸将成为下一阶段的主战场。随着面板厂10代线（切割75英寸以上效率更高）产能释放，大屏成本将继续下探，百寸电视有望进入更多普通家庭。

7.3 趋势三：AI能力重塑交互，电视从"显示器"向"智慧中枢"转型

以华为鸿蒙生态、海信星海大模型、TCL AI画质芯片为代表，AI正在深度改造电视产品。未来的电视不仅是娱乐终端，更将是家庭智慧交互中心、远程办公终端、远程医疗入口。华为"智慧屏"的定位已充分体现了这一方向。

7.4 趋势四：国产品牌全球化提速，冲击三星霸主地位

2025年TCL在12月单月首次超越三星，标志着国产品牌已具备与全球霸主正面对决的能力。预计未来3-5年内，将有中国品牌冲击全球年度出货量第一。三星在LCD领域已无产能优势，其在OLED和Micro LED的技术领先优势能否转化为市场领先，值得持续关注。

7.5 趋势五：行业利润分化加剧，头部集中度继续提升

当前国产品牌的竞争已从"量的竞争"转向"质的竞争"。TCL（面板垂直整合+代工）、海信（高端化+海外扩张）已展现出较好的盈利能力，而创维、长虹等品牌在低利润泥潭中挣扎。未来3-5年，尾部品牌的份额将进一步萎缩，行业CR4（海信/TCL/小米/创维）集中度有望从当前的78%进一步提升至85%以上。

7.6 趋势六：以旧换新政策延续但边际递减，海外市场成新增长极

2026年国补政策预计延续但总盘子收缩，内需对行业的托底作用将进一步减弱。在此背景下，海外市场（尤其是一带一路国家、东南亚、中东、拉美等新兴市场）将成为国产品牌的新增长极。TCL、海信、小米在海外市场已建立良好的渠道和品牌基础，其海外营收增速持续高于国内。

八、结论

中国电视机/智慧屏行业在2025-2026年呈现出"总量收缩、结构升级、格局重塑"的鲜明特征：

市场规模层面，国内出货量已从巅峰期的5000万台以上降至约3000万台，十年间市场容量近乎腰斩，行业正式进入存量竞争时代。

竞争格局层面，外资品牌在中国市场已近"溃退"（份额不足3%），国产品牌高度集中，前八大品牌占据95%以上份额。全球看，中国品牌整体份额突破52%，TCL、海信已具备冲击三星霸主地位的实力。

企业盈利层面，行业利润分化严重：TCL（面板+品牌垂直整合）、海信（高端大屏战略）展现了较好的盈利能力；创维（多元化拖累）、长虹（千亿营收低利润陷阱）则深陷盈利困境；小米以生态变现而非硬件利润为主要商业模式。

技术趋势层面，Mini LED已从"尝鲜型创新"转变为"换新驱动的主流选择"，预计2026年中国市场Mini LED占比接近40%。大屏化（75英寸+）、AI智能化是另外两条确定性主线。

政策层面，以旧换新国补政策是2025年行业最重要的外部变量，但其"透支需求"的本质导致政策退出后行业面临更大压力，2026年内需难言乐观，海外市场是新的战略高地。

总体来看，中国电视行业已走过"量的黄金时代"，正在进入"质的分化时代"。具备高端化技术壁垒（Mini LED/画质芯片）、全球化渠道布局和垂直整合成本优势的企业，将在这一轮存量竞争中脱颖而出。

数据来源说明：

本报告数据来源包括：洛图科技（RUNTO）《中国电视市场品牌出货月度追踪》、奥维云网（AVC）推总数据、TrendForce集邦咨询调研报告、Omdia全球智能电视出货量榜单、各公司2025年年度报告（海信视像600060.TCL科技000100.SZ、创维集团00751.HK、四川长虹600839.SH、创维数字000810.SZ等）、Counterpoint Research、证券之星及公开市场数据。所有数据截至2026年5月，数据均为可查证的公开信息。

报告完成时间：2026年5月
字数据范围：本报告全文约9200字