【声明】
本文仅基于上市公司公开财报、交易所法定披露信息进行客观数据整理与经营分析，仅为个人学习研究分享，不构成任何投资建议。历史数据不能代表未来情况，且整理数据难免出现错误。请保持独立思考，请勿依据本文内容做出交易决策。
【公司简介】
宁波银行，1997.4.10成立，2007.7.19上交所上市。
股权结构：
一、股东回报
1）股本增发情况
2007年上市。2010年和2014年为非公开发行A股。2019年增发A股上市。2020年增发A股和网下配售股份上市。2021年配售A股上市。
转送股情况：2014年10转2，2016年10转3。
2）分红情况
2024年和2025年的股息随着盈利上升而增加，同时提高了股息支付比例。
3）每股净资情况
注：每股净资考虑了送转股的影响。
2016-2025，每股盈利和每股净资的复合增长率分别为：宁波银行为12.4%和15.8%，江苏银行为6.7%和7.8%，南京银行为7.1%和10.2%；招行为9.8%和11.1%，中信为3.9%和7.1%，平安银行5.1%和9.1%。
二、资产负债情况
1）总体情况
不同于平安银行的总资产增速在2019-2025年期间不断下降，宁波银行的总资产增速相对稳定，且2025年增速同比略有提升。2025年总资产的增速提升主要是负债的提升，因而净资产和归普净资的提升速度要远小于总资产增速。
2023-2025年，宁波银行的总资产增长速度远高于银行业平均水平。
2）资产负债结构
银行的资产结构最主要差异在于贷款和投资资产的配比。资产端的配置，主要为：贷款和金融投资。
2024年末，贷款占比：建行(62%)>中行(60%)>中信银行(59%)>工行/平安(57%)>交行(56%)>农行/招行(55%)>江苏银行(52%)>邮储(51%)>南行(47%)>宁波银行(46%)。
2025年末，贷款占比：中行(60%)>建行(59%)>中信银行(57%)>交行(56%)>工行/平安(56%)>农行/招行(54%)>邮储(51%) >江苏银行(49%)>宁波银行(47%)>南行(46%)。
从资产结构来看，宁波银行与南行比较相似，即贷款和投资资产比例相接近。
负债端即资金来源，主要为：存款。
3）存贷情况
2019-2025年，宁波银行与招行、中信一样贷款增速是呈现放缓趋势，但宁波银行的贷款增速远高于后两者。
三、盈利情况
1）盈利概况
宁波银行的营收一直保持了增长，只不过2022年开始增速放缓。
2）资本回报
宁波银行的ROE和招行较为接近。不过前者的杠杆要高于后者。
四、经营分析
1）营业收入
银行的收入构成：利息收入、手续费&佣金、投资收益、其他。其中，利息收入贡献了主要部分，手续费&佣金为其次。
2024年&2025年，各银行收入结构如下：
邮储：[2024年]82%--7%--9%--2%；[2025年]79%--8%--12%--0%。
农行：[2024年]82%--11%--4%--3%；[2025年]79%--12%--6%--3%。
建行：[2024年]79%--14%--3%--5%；[2025年]75%--14%--6%--4%。
工行：[2024年]78%--13%--5%--4%；[2025年]76%--13%--8%--3%。
中行：[2024年]71%--12%--7%--10%；[2025年]67%--12%--8%--12%。
交行：[2024年]65%--14%--10%--10%；[2025年]67%--12%--8%--12%。
招行：[2024年]63%--21%--9%--7%；[2025年]64%--22%-11%--3%。
中信银行：[2024年]69%--15%--14%--3%；[2025年]68%--15%--14%--3%。
平安银行：[2024年]64%--16%--17%--3%；[2025年]67%--18%-16%--(-1)%。
宁波银行：[2024年]72%--7%--21%--0%；[2025年] 74%--8%--18%--0%。
在目前所分析的银行中，大部分银行在2022-2024年期间要么收入增长停滞要么收入下降，唯宁波银行保持了不低于5%的增长。宁波银行在此期间营收保持增长的原因是占了营收大头的“利息收入”保持了较高速度增长。
2）营业成本分析
2025年，各银行的总营业支出占营收比情况：邮储(72.2%)>交行/平安银行(60.9%)>中信银行(60.6%)>宁波银行(55.1%)>农行(55.2%)>中行(54.4%)>江苏银行(53.2%)>南行(52.9%)>建行(49.9%)>工行(49.4%)>招商银行(46.9%)。
4）利润率
2025年，各大银行的净利率：邮储(24.6%)<中信银行(33.6%)<交行(36.4%)<平安银行(38.9%)<中行(39.2%)<南行(39.7%)<农行(40.3%)<宁波银行(41%)<江苏银行(41.3%)<工行(44.2%)<建行(44.6%)<招行(44.8%)。
2025年，宁波银行的营业成本占比低于农行0.1个百分点，税前利润率低于农行0.1个百分电，但净利率却高于农行0.7个百分点，这主要是所得税税率的作用。
四、现金流
五、风险管理
1）不良贷款率
从目前观察来看，小银行的不良贷款率更低一些。
2）拨备覆盖率
【小结】
2025年，股本增长：0%。
2025年，总资产和归普净资同比增长分别为：16.1%和6.8%。
2025年，营收和归普净利同比增长分别为8%和8.5%。
2025年，每股盈利和每股净资同比增长分别为：8.5%和6.8%。
