以后坚持每阅读完一本书之后写一个总结，相当于强行让自己归纳了。最近读了《一本书读懂财报》，总结如下：
这本书的最大的启发是：
企业作为一个整体，是由股东和债权人共同投资的，债权人借钱到公司本身也是对企业的一种投资，股东就不用说了，是为了超过市场平均回报的收益。
那怎么去衡量一个企业到底是不是好公司呢？书中提到了，不仅是看ROE，还要看ROIC，ROIC是更精确的ROA，ROA，是从股权和债权整体看企业的盈利能力，由于债权里面有一些应付账款 预收账款 应交税费 应付职工薪酬等本质上不是投资的成分，而是企业经营、对上下游产业链的优势地位导致的负债，所以就提到了ROIC这个概念。
ROIC，return on invested capital，分母为股东权益+有息负债（有息负债才是债权人投资到公司的钱），分子当然要和分母保持一致，要有股东的收益和债权人的收益，怎么反应呢？用EBIT*（1-T）就可以了。这样分子分母就可以保持一致了。
现在让我们回答什么是好公司，ROIC多少算合格？10%？15%？基准在哪里？让我们想一想，ROIC反映了投资的钱的回报，那我们自然而然想到，收益必须要大于我们的成本啊，对不对，如果ROIC等于30%，但是成本是31%，你不能说他是个好公司。那我们的成本到底是什么？WACC！
WACC是资金加权成本，股东的资金成本和债权人的资金成本，股东投入到某个公司为了是什么？有没有什么底线值？有的！底线就是要获得至少市场的平均回报是吧？或者说至少要获得这个公司对应行业的平均回报吧？这里可以用CAPM模型。债权人的资金成本当然是借给公司的利率。那加权一下就行了，很简单。但是这里还有一个让我觉得很受用的地方，就是利息费用，是在所得税前扣除的，所以它有税盾的作用。即所有能想到的比如说折旧 资产减值 财务费用 管理费用等都是在所得税钱的都是有税盾作用的。
ROIC＞WACC，说明企业整体的收益＞成本，即获得了超额收益率，用这个超额收益率✖️投资资金，也就是经济价值，这部分超额的价值才是真正公司带来的价值。
这一整个逻辑链，是我最大的收获和启发。
这本书比有启发的有以下几点：
1、会计是很谨慎的，所以大部分的资产是用历史成本计价的。这句话意味着，如果市场上不能轻易的找到一个资产的价格，统一用历史成本，很简单股票债权投资性房地产这些在市场上能随便找出来价格，所以才可以不用历史成本，而用公允价值。而且由于其谨慎性，资产的历史成本一旦确定了，一般来说只增不减。
2、净利润的获取像是一个漏斗，我们销售商品得到收入，收入先减掉成本，得到毛利，毛利需要再减去税金及附加、销售费用、财务费用、管理费用，还需要再减去资产价值损失，投资亏损，公允价值变动损益，才能得到营业利润，在营业利润的基础上加减营业外得到利润总额，利润总额扣掉所得税，才能得到净利润。什么感觉？得到净利润是很难的！有没有感觉很不容易，我们要控成本，费用，要防止资产减值，要防止投资亏损，还要交税，最后才能得到净利润，一步错一步打错，可能都不会有个好结果。这里还有一个很重要的点，就是我们看企业的利润是否可持续的维度，如果营业利润低，但是利润总额高，说明我们靠营业外赚的钱，这部分钱是不可持续的。我们要去看企业的利润到底是不是持续性的这一点很重要。
3、所得税是依据税务局的口径来计算的，而不是会计报表上的利润总额。为啥？因为税务局有自己的规定，如果说企业不想交税，做大自己的三费，那岂不是不用交税了？这个也很有启发。所以可能会出现，所得税/利润总额＞25%的情况，就是这个原因。
4、生产成本和营业成本到底啥关系终于搞清楚了。生产成本是没有卖出去的存货，营业成本是已经卖出去的存货。其实想想很简单，都已经卖出去了，所以要反映在利润表里啊。没有卖出去不能进利润表，那进哪里呢，总得有个地方放吧，放在资产负债表里吧，因为存货如果卖出去还是有用的。有用的东西放在资产负债表里，不是吗？
5、对了，还有个很大的地方，就是整体怎么看资产负债表。资产负债表到底表达了什么？右边是股东出的钱还有债权人出的钱对吧，左边呢？左边反映了这些钱换成了什么东西？有多少是现金？多少存货？多少应收？多少固定资产？这里有一个很重要的点，就是会计是谨慎的，资产必须是对未来有用的东西，还记得我们说过的吗，那么如果资产没用了，就必须要剥离掉从资产负债表中剥离，比如说存货都卖不出去了，你那些存货还是资产码？nonono，并不是的，所以我们要把这些减值的部分转到利润表中，成为一项费用，直接影响当期的利润。这一点可以让自己反复体会会计的谨慎性。当然，如果啊，我们辛辛苦苦经营，资产负债表中全他娘的是应收，存货或者固定资产，唯独没有现金，这是极其可怕的，所以在资产中做同型分析很关键。这个以后要经常用经常练。
6、效益和效率，是衡量一个企业或者个人的标的，这对应了企业的成本领先策略还是差异化策略。成本策略就是要效率不要效益，差异化策略就是要效益不要效率，当然说的有点绝对，但是理是这个理儿。但是关键是要看你牺牲了一个是否真的换来了另外一个。这个很关键，这也是人生决策的一个启发点。我们抛弃了一个东西，是否真的换了一个自己追求的东西。
7、还有最后一个，就是有关利润表和现金流量表的。这俩为啥会产生差异呢？是因为权责发生制，是因为资产负债表中有一些非现金的项目，比如说应收，我们卖了一个产品给客户，但是客户没给钱，我们已经发货了，这时候我们要确认应收，这里影响了资产负债表和利润表对吗？但是没有影响现金流量表，因为我们没有收到现金。还有一个关键的地方，就是现金流量表反应的是风险，其核心是评估风险，而资产负债和利润表反应的企业的盈利能力。
就这些吧，写的有点多了。也比较口语化。
