ARM26Q1财报跟踪,乘上AI东风

26Q1

1. 总收入同比增长20%，达到14.9亿美元，再创收入历史新高。
2. 授权收入同比增长29%，达到8.19亿美元，主要得益于对Arm平台的强劲需求。
3. 特许权使用费收入增长11%，达到6.71亿美元，这得益于智能手机、边缘人工智能、实体人工智能和云端人工智能等领域的全面增长，其中数据中心特许权使用费收入同比翻了一倍多。
4. GAAP 毛利润为14.58亿美元，相当于97.9%的GAAP毛利率。非GAAP毛利润为14.65亿美元，相当于98.3%的非GAAP毛利率。

5. GAAP净利润为3.13亿美元，GAAP完全摊薄后每股收益（“EPS”）为0.29美元，而去年同期为0.20美元。非GAAP净利润为6.41亿美元，非GAAP完全摊薄后每股收益为0.60美元,而去年同期为0.55美元。

6. 经营性现金流为2.6亿美元，非GAAP自由现金流（FCF）为1.52亿美元。

营收细分：

\

其他重要数据

客户对Arm AGI CPU的反应十分热烈。目前，我们已收到2027财年和2028财年的客户订单需求超过20亿美元，这一数字是发布时预期的两倍多。我们正按计划实现上个季度Arm Everywhere活动上所宣布的这一业务150亿美元的预测目标，不久之后，数据中心将成为Arm最大的业务领域。方向明确：客户希望Arm成为人工智能数据中心的核心。

首先，随着应用工作负载日益以代理驱动为主，CPU需求至少增长了四倍。其次，企业希望其工作负载能够在公有云和私有云之间无缝迁移，以优化性能、效率、数据本地化以及成本。Arm 为客户提供一种架构和一套软件生态系统，以实现该模型的规模化部署。例如，SAP 将把核心数据库和业务应用工作负载迁移至 Arm，最初从 AWS Graviton 开始，随后扩展到在内部 Arm AGI CPU 上运行。

人工智能基础设施需要CPU与加速器在大规模下高效协同工作。包括英伟达、亚马逊和谷歌在内的众多客户已在将基于Arm的CPU用作主节点，与基于加速器的系统相集成。Cerebras、OpenAI、Positron和Rebellions等公司也纷纷效仿，采用Arm AGI CPU进行类似部署。欧洲人工智能云提供商Verda近日宣布，他们将部署Arm AGI CPU用于智能体AI编排。基于Arm AGI CPU的商用系统现已可通过Supermicro、联想、广达和华擎订购。

目前，Arm在顶级超大规模云服务商的CPU计算市场份额已达到约50%，这充分表明Arm已在数据中心领域具备了规模化优势。

在Google Cloud Next大会上，谷歌发布了面向智能体时代的下一代TPU：用于训练的TPU8t和用于推理的TPU8i。这两款TPU都将用基于Arm架构的定制Axion CPU取代x86主机处理器，其每瓦性能最高可提升2倍。因此，系统级性能提升显著：TPU 8t 的每美元训练性能最高可提升2.7倍，而TPU 8i 的每美元推理性能则比基于x86的上一代产品最高提升80%。

在NVIDIA GTC大会上，NVIDIA发布了Vera——一款专为代理式人工智能打造的下一代基于Arm架构的CPU。Vera与NVIDIA GPU紧密配合，以实现最高利用率；其性能比x86 CPU快高达50%，能效提升2倍。此外，Vera还被设计集成到一个独立机架中，该机架可容纳256颗Vera CPU。

微软继续推进其基于Arm的策略，采用Cobalt CPU，目前该CPU已部署于Azure的大部分区域，并为Databricks、西门子和Snowflake等客户的生产工作负载提供支持。微软正扩大供应以满足日益增长的需求，进一步巩固了基于Arm的计算在扩展Azure基础设施中的作用。

AWS近日报告称，其定制硅芯片业务——包括基于Arm的Graviton、Trainium和Nitro——年营收现已超过200亿美元，并且同比实现三位数增长。其中，基于Arm的Graviton相比x86处理器最高可实现40%的性价比优势，这是推动这一增长的关键因素，也助力AI云工作负载实现更高效的扩展。因此，Anthropic 正在将 Trainium 与数千万个基于 Arm 的 Graviton 核心一起用于生成式 AI 工作负载。定制硅芯片正日益成为云经济的核心，而基于 Arm 的 CPU 则是这一转变的关键组成部分。

#好家伙，加上 META，五巨头都在了

电话会上把服务器CPU的市场增速预测从18%改成了35%以上——市场规模到2030年超1200亿美元。归因是：agentic AI正在推动CPU需求的指数级增长。

业绩指引

#指引有点拉

历年历季度业绩：

S：

根据指引下个季度营收13亿，环比下滑。看不到订单爆发的前奏。

最近跟踪：

这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1973239/000197323926000062/exhibit992fye26q431-marx26.htm