前几天，仙乐健康一下放出了2025年报和2026年一季报，其中2025年营收42.63亿元，保持平稳；2026年一季度营收10.03亿元，同比增长5.15%。
除此之外有几个变化，我觉得比起短期表现更值得拿出来聊聊。
先说一个最明显的感觉：仙乐在主动做减法。
2025年年报里有一个很明确的信号——公司对个人护理业务板块进行了处置。这项业务不是它的主业，而且和营养健康食品的协同效应不强。报告期内，对这个板块计提了资产减值损失合计接近1.95亿元。
这个数字不小。但换个角度看，这是一种很果断的“止损”思路。
到了2026年一季报，这个处置已经进入了实质性阶段——公司与潜在买方签署了非约束性意向书，拟出售相关业务的100%股权。虽然不是最终协议，但方向已经很明确了。
当一项业务既不能产生协同、又持续拖累利润时，“做减法”本身就是一种战略能力。尤其对于规模型企业来说，资源永远是有限的，与其分散精力，不如把最擅长的事情做得更深、更透。
仙乐把资源往营养健康食品主业上收，方向确实更清晰了。
第二个印象深刻的点，是新消费渠道的增长数据。
2025年年报里披露了几个关键数字：
中国区新消费赛道收入同比增速超过50%；
新消费业务占比从30%提升到近50%；
MCN客户营收同比增长近50%；
私域客户营收突破亿元，同比增长约50%。
这些数字说明什么？说明它的增长不再是“一条腿走路”。
传统大客户业务仍然稳健，但新渠道的增量已经起来了。直播电商、私域、会员店……这些渠道的背后，是一大批成长中的新锐品牌和跨界玩家。到了2026年一季报，这个趋势还在延续，整体营收同比增长5.15%，虽然增速不算快，但在Q1这个季度还保持这个增速说明新消费渠道的拉动作用还在。
对于供应链企业来说，抓住新渠道这个机会，可能会在稳定的传统大客户之外开辟新的机遇。新渠道中的这些品牌迭代快、需求多、对响应速度要求高，但一旦建立起合作关系，粘性也不低。
仙乐围绕新消费渠道建立敏捷响应机制，缩短从需求到交付的周期。这就提升了它在行业里的竞争力。
最后想重点说的是AI的应用。这可能是仙乐财报里最让我有感触的一块。
很多企业都在谈AI，但真正能看到量化结果的并不多。仙乐在2025年年报里给出了一个很具体的数字：
AI配方匹配系统上线，研发提效达到40%。
40%不是一个小数。在研发周期本来就很紧张的行业里，这意味着从客户需求到配方交付的时间被大幅压缩。对于讲究“快”的新消费客户来说，这种能力直接决定了能不能接住订单。
除了配方系统，还有两个AI应用也落地了：
软胶囊AI辅助设计工具：加速产品创新周期，尤其是在剂型开发这个高门槛领域；
SIRIOAI智能问答系统：提升内部知识获取和客户服务响应效率。
这三件事放在一起看，会发现一个清晰的逻辑：AI不是点缀，而是嵌入到了从研发到服务的每一个环节。
到了2026年一季报，虽然公司没有单独披露AI相关的新数据，但有几个信号值得注意：
研发费用同比仍保持增长（从2.91亿到3.01亿），说明技术投入没有收缩；
管理费用同比下降4.58%，有可能部分得益于AI和数字化工具带来的效率提升。
AI在营养健康食品行业的应用，不是“要不要用”的问题，而是“怎么用”、“用在哪儿”的问题。仙乐把AI用在最实际的地方：配方开发、剂型设计、客户服务。这些恰恰是代工企业最核心、最耗时的环节。
这可能是一个值得参考的方向：AI的ROI不是靠讲故事，而是靠一个又一个具体的效率数字来证明的。
每一家企业在发展过程中都会面临取舍和调整。仙乐选择聚焦主业、拥抱新渠道、用AI提效，这些动作本身比短期的利润波动更值得关注，也为我们提供了解决类似问题的思路和方法。
