一、核聚变基本原理、核聚变与核裂变的对比

核能的释放主要分为核聚变和核裂变。核聚变是指两个较轻的原子核在极端的高温和高压条件下，克服彼此间的静电排斥力，相互碰撞并结合形成一个较重的原子核的过程。

在核反应过程中核子损失部分质量，根据爱因斯坦的质能方程E=mc²，这部分损失的质量会转化为极其巨大的能量释放出来。

与之相反，核裂变则是让一个较重的原子核在吸收一个中子后变得不稳定，分裂成两个中等质量的原子核。现有核电站主要使用的核裂变发电。裂变和聚变元素以铁为分界线，原子序数大的元素（铀、钚等）裂变释放能量，原子序数小的元素（氘、氚等）聚变释放能量。

二、全球聚变装置发展呈现多元化格局

全球聚变装置发展呈现多元化格局，托卡马克、仿星器、惯性约束数量居前三。

全球在运、在建和规划的聚变装置共168个。其中，托卡马克装置居于首位。按照国家来看，日、美、俄、中是发展聚变的主要国家。

其中，日本聚变装置总数居首，在运、在建、规划的聚变装置分别为21个、1个、1个，紧随其后的是美国、俄罗斯、中国、法国、意大利、巴基斯坦。

三、核聚变研发态势及未来发展时间线

全球核聚变研发呈现多主体协同推进态势，国际热核聚变实验堆(ITER)作为全球合作旗舰项目，预计2025年开展等离子体实验、2035年推进全氚—氚聚变实验。

各国也同步发力，如中国在聚变工程试验堆项目突破，计划20年代开建、30年代建成DEMO型反应堆以缩小与ITER差距，美国NIF于2022年12月实现激光功率增益约150%；

欧洲DEMO设计处于2021-2027年概念阶段，印度规划建SST-2装置、2037年开建DEMO,日本推进稳态DEMO概念研究、2035年左右开建，韩国2012年启动“K-DEMO”、目标2037年前开建并后续实现净发电，俄罗斯在建DEMO-FNS混合装置、2050年前建核聚变电站，英国2022年10月确定核聚变原型工厂地点、2040年建成并获2.2亿英镑资金支持。

各国通过不同阶段项目布局，共同推动核聚变从科研探索向工程应用及商业化发电迈进，展现出核聚变能源研发的全球协作与多元路径并行的发展格局。

目 录（部分）

1. 核聚变基础介绍

1.1. 核聚变原理+基础知识介绍

1.2. 技术路线&代表公司（项目）

1.3. 核聚变未来发展时间线

1.4. 装置成本构成

2. 核聚变装置所需电源及功率器件介绍

2.1. 核聚变装置所需电源系统

4. 核心标的

企业1

企业2

企业3

企业4

图表（部分）

氘氚聚变反应方程式

聚变三乘积

WHAM 磁镜装置

W7-X 仿星器装置

HL-3 装置图

ITER 装置图

NIF 装置图

Helion 装置示意图

HHMAX-901 装置

Norm 装置

ITER 成本分布表.

DEMO 成本分布表

ITER 电源系统构成

ITER 磁体电源系统构成

无功补偿及谐波抑制系统配置

主流磁约束装置对比

不同聚变约束类型

全球聚变装置类型占比（托卡马克、仿星器、惯性约束及其他）

全球主要国家聚变装置数量（在运、在建、规划）

主要国家/地区的核聚变示范型反应堆（DEMO）最新进展

核聚变未来发展时间线

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