赛维时代财报:12个品牌年销过亿,总营收118亿!

今早（4月28日），跨境上市大卖，华南城四少之一的赛维时代发布了2025年全年财报。

着眼一看，可谓是相当能打，在2025这一关税年里，不仅营收增长14.99%，达118.17亿元，归母净利润更是同比大增32.17%；达2.83亿元，实现了营收、利润双增长。

而且更让行业瞩目的是，赛维时代与华凯易佰一样，在2025年实现了经营质量的跨越式提升：经营活动产生的现金流量净额从-4.69亿元一举转正，飙升至12.5亿元，同比暴增366.3%！

图源：赛维时代财报

首先，从业务结构看，赛维时代目前是已经形成了“跨境电商出口+物流服务协同”的双轮驱动业务格局。

其中，跨境电商出口业务作为赛维时代的核心基本盘，2025年总计实现营收110.13亿元，占公司总营收的93.21%，依旧是公司业绩增长的核心引擎。

而物流服务虽然不是主业，但在2025年也实现了快速发展，全年实现营收6.84亿元，总营收占比来到了5.78%。

图源：赛维时代财报

其次，从产品看，赛维时代的核心阵地主要是服饰配饰品类。

仅这一品类在2025年就实现营收90.94亿元，同比增长22.11%，占总营收的77%以上。

且更值得关注的是赛维时代品牌矩阵的成型，不仅女装品类整体增速达55.13%，童装品类增长38.62%，成为新的增长引擎，而且根据财报显示，2025年，赛维时代共有12个品牌年销售额超过亿元，两大当家品牌销售额双双突破20亿！

赛维时代前五大服装品牌2025成绩：

Ekouaer（家居服）：23.94亿元，同比增长14.98%

Coofandy（男装）：23.40亿元，同比增长6.91%

Avidlove（内衣）：9.75亿元，同比增长11.48%

Zeagoo（女装）：5.69亿元，同比增长1.69%

Arshiner（童装）：4.73亿元，同比猛增39.86%

品牌矩阵的所带来的益处是显然的，服装卖家都清楚，服装品类总是难免受到SKU多、换季快、退货率高的制约，可赛维的品牌矩阵打法就是在同一个数字化底层能力之上，同时推出多个针对不同人群、不同场景的品牌。

比如家居服主打舒适、内衣主打性感自信、男装主打多场景穿搭——这种打法，底层系统高度复用，前端品牌却可以各自精准切入细分市场。

图源：赛维时代财报

再从渠道、市场看。

渠道上，赛维时代主要依赖亚马逊平台这一点问题依旧存在，2025年，亚马逊渠道营收94.35亿元（占比多少是从降低了一点，从82.08%降至80.24%）。

不过在其他渠道方面，赛维时代也实现了快速增长，尤其是TikTok和B2B2业务。

• TikTok渠道：营收2.89亿元，同比猛增93.52%，占比提升至2.46%！

• B2B业务：营收2.96亿元，同比暴增95.26%，占比提升至2.52%！

其中，沃尔玛的B2C业务虽然同比下滑了，但据财报显示，“赛维正积极探索线下渠道，计划与Walmart、Target等全球性零售商建立合作”，所以沃尔玛的收入变化也有可能是从线上转移至线下。

图源：赛维时代财报

市场上，赛维时代高度集中北美的情况也同样依旧，北美地区营收达106.88亿元，占总营收的90.90%，同比增长18.66%

欧洲地区虽然增长了21.54%，营收达8.55亿元，但占比也依旧不足10%（7.27%）。

至于亚洲及其他地区占营收比就更小了。

当然，财报里也披露道，针对欧洲这一高潜力市场，赛维时代在2024-2025年是有持续加大投入，所以欧洲地区收入才会增长显著——总结就是仍旧在努力开拓中。

最后，再讲一下赛维时代现金流与库存变化。

与华凯相同，赛维也是在2025年实现了库存优化+现金流逆天反转。

库存方面，根据财报数据显示，截至2025年末，赛维时代存货账面价值为12.77亿元，较2024年末的18.05亿元大幅下降了29.25%。

——虽然不及华凯砍掉近半库存那么夸张，但砍掉了近30%的库存规模，也算是彻底甩掉库存包袱了。

也是基于库存优化的结果，让赛维的现金流成功由负转正，2024年，赛维时代经营活动产生的现金流量净额为-4.69亿元，处于净流出状态；而2025 年，这一指标一举飙升至12.5亿元，同比暴增366.3%，实现了经营现金流的大额净流入。

当然其中清出库存外，还有一个很重要的原因赛维也在财报里提到了——“是公司主动收缩非服饰品类，减少备货”，这一点很值得广大服装卖家参考。

2025年说是关税年，跨境电商行业整体承压，但纵观几个以北美市场为主的大卖成绩....唉，也只能说人与人之间的际遇并不相同啊，或许这就是产品力和品牌力的体现吧。