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【当周要闻】
◆中国4月LPR报价出炉：5年期以上3.5%，1年期3%，连续十一个月不变。专家认为，目前央行对总量型工具的态度仍然是“灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具”，而对于价格端中介目标的表述是“促进社会综合融资成本低位运行”。可见，虽然总量宽松的态度明确，但实质上宽松的节奏是取决于央行对实体经济修复情况，以及宽信用进度的成色来灵活决断；
◆美国4月制造业PMI初值创近四年新高，囤货驱动难掩需求疲软，通胀反弹令美联储陷入两难。美国4月综合PMI初值升至52，创三个月新高，经济温和增长。制造业PMI录得54，增长部分源于关税驱动的预防性囤货，非真实需求；服务业PMI升至51.3，但仍处低位，需求疲软。商品与服务价格涨幅创2022年7月以来最大，通胀压力加剧。经济学家Williamson警告，在增长乏力、通胀上行的背景下，美联储降息门槛显著抬高；
◆能源冲击重挫工业腹地，德国4月经济景气指数骤降至-17.2，创三年多来最低水平。中东冲突推高能源价格，德国4月ZEW经济景气指数骤降至-17.2，创2022年12月以来的最低水平。工业产出持续下滑，IMF已将2026年增长预测下调至0.8%。能源冲击正从市场信心蔓延至实体经济，服务业同步承压。
【股票市场】
01.主要指数走势
本周，A股主要指数大部分上涨。上证50上涨1.17%，沪深300上涨0.86%，中证500上涨0.41%，中证1000下跌0.04%。从风格上看，大盘风格强于小盘风格。
数据来源：wind
02.中证500指数成交量
本周，股票市场日均成交量较上周有所增加，周内成交量呈波动态势。
数据来源：wind
03.中证500指数波动率
本周， 5日波动率、10日波动率、20日波动率均有所提高。
数据来源：wind
04.当周基差
本周，合约IC2605贴水扩大，合约IC2606、IC2609贴水收敛。
数据来源：wind
05.申万一级行业涨幅
本周，31个申万一级大部分为下跌状态。12个上涨行业中，煤炭领涨，涨幅为3.93%，其次为电子，涨幅分别为3.11%。19个下跌行业中，农林牧渔领跌，跌幅为3.15%，其次为综合，跌幅分别为3.00%。
06.全球主要指数走势
本周，全球主要指数大部分下跌。纳斯达克综合指数上涨1.50%，标普500上涨0.55%，罗素3000指数上涨0.42%，法国CAC40下跌3.17%，英国富时100下跌2.70%，瑞典OMX30指数下跌2.55%，德国DAX30指数下跌2.32%，恒生指数下跌0.70%，道琼斯工业平均指数下跌0.44%。
数据来源：wind
【商品市场】
01.南华商品指数走势
本周，南华商品指数3055.53，周环比上涨13.39，上涨0.44%。
本周，商品市场大部分上涨。南华黑色指数上涨1.58%，南华能化指数上涨1.32%，南华农产品指数上涨1.08%，南华工业品指数上涨0.94%，南华金属指数上涨0.42%，南华贵金属指数下跌3.56%，南华有色金属指数下跌0.20%。
数据来源：wind
02.商品市场成交量
本周，商品市场成交量较上周有所下跌，周内呈震荡波动。
数据来源：wind
03.商品市场波动率
本周，5日波动率、10日波动率和20日波动率有所下跌。
数据来源：wind
【策略综述】
股票市场：
本周，从风格上看，大盘风格强于小盘风格。本周，31个申万一级大部分为下跌状态。12个上涨行业中，煤炭领涨，涨幅为3.93%，其次为电子，涨幅分别为3.11%。19个下跌行业中，农林牧渔领跌，跌幅为3.15%，其次为综合，跌幅分别为3.00%。市场日均成交量为2.618万亿，A股主要指数大部分上涨。上证50上涨1.17%，沪深300上涨0.86%，中证500上涨0.41%，中证1000下跌0.04%。
商品市场：
本周，商品市场大部分上涨。南华黑色指数上涨1.58%，南华能化指数上涨1.32%，南华农产品指数上涨1.08%，南华工业品指数上涨0.94%，南华金属指数上涨0.42%，南华贵金属指数下跌3.56%，南华有色金属指数下跌0.20%。
期权市场：
本周，主要金融期权标的全部上涨，金融期权加权隐含波动率有所变化。50ETF、上交所300ETF、深交所300ETF、上交所500ETF期权、创业板ETF期权、深交所500ETF期权、深交所100ETF期权、科创50ETF、科创板50ETF、300股指期权、1000股指期权，50股指期权的全周累计收益率分别为1.21%、0.91%、0.97%、0.40%，0.11%、0.40%、1.01%、2.13%、2.13%、0.86%、-0.04%、1.17%。
数据来源：wind
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