Hellow！大家好~这里是【养老派】，专注稳健理财，守护你的养老钱，不追高、不冒险、不忽悠，只讲普通人听得懂、用得上的安心搞钱法。很高兴遇见你，往后一起稳稳变富～
大家周末好呀~好久没更新的知识贴又来啦~新来的朋友可以看看前4期，对新手小白非常友好！
另外就是和大家同步一个情况：近一个月以来，身心俱疲。为了能长期稳定地给大家带来我个人的一点小感悟，后续我会对内容的表述和尺度做更严格的调整，可能有一些表述需要你理解一下，一开始可能有点懵，常看就能懂了。同时取消盘前感悟环节，只保留盘中感悟及3点后天气预报环节。解释分析内容合并至周评中，爱看技术的可以等周末的周评。
所有内容仅为个人观点感悟，不构成任何投资建议，大家的操作请结合自身情况独立判断。也感谢大家一直以来的理解与支持，咱们一起把节奏放慢，稳稳走下去。
喊起我们的口号：交易日搞实践，休息日学理论！
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不知道大家有没有过这样的经历：刷财经新闻时，看到“XX公司发布年报，营收创新高”，可点开财报原文，瞬间被密密麻麻的数字、奇奇怪怪的专业名词搞晕——资产负债表、利润表、现金流量表、应收账款、归母净利润、商誉、净资产收益率……每个字都认识，连在一起完全看不懂，只能去找各种分析看别人怎么解读，其实财报大同小异，核心指标就那些，财报根本没那么高深。我们为什么要看财报呢？在市场里，消息面能决定了一时，却决定不了长久的趋势，我们都知道市场玩的是预期，落空落地就是利好，反之亦然。怎么去看预期，唯一官方的正确渠道就是各家上市公司发布的财报！通过财报我们能够看穿公司的“真实家底”、判断股票的估值高低、提前判断潜在风险。
今天这篇文章，我会用白话，最通俗的解释来手把手教你看财报，不仅教你一步步看懂各大公司财报，还把财报里高频出现、让人头大的专业名词，挨个翻译成“人话”，让你看完就能上手，再也不用对着财报抓瞎！全文干货满满。
一、先搞懂：财报到底是什么？有啥用？：
财报，全称财务报告。是上市公司按照监管要求，定期对外公布的“财务成绩单”。就像学生期末考试要出成绩单，告诉家长自己这学期学了啥、考了多少分；公司出财报，就是告诉所有投资者、股东，自己这段时间做了多少生意、赚了多少钱、欠了多少债、手里有多少家底。
咱们平时接触最多的，主要是这四类：
1.一季报：每年4月发布，第一季度（1-3月）的财务情况；
2.半年报（中报）：每年8月发布，（1-6月）财务情况；
3.三季报：每年10月发布，前三季度（1-9月）财务情况；
4.年报：次年1-4月发布，总结全年（1-12月）财务情况，这是最重要、最详细、最值得看的，数据最全、披露最完整，是我们分析公司的核心依据。
很多小白会问：我不炒股，看懂财报有用吗？
当然有用！不管是买股票、买基金、找工作选公司，甚至判断一家品牌靠不靠谱，都能用到财报。比如找工作时，看看公司营收、净利润连年增长，说明公司发展稳，不会轻易倒闭；买基金时，基金重仓的公司财报健康，基金赚钱的概率也更高。
二、财报核心：核心三张表！
一份完整的财报，内容又多又长，小白一打开就头大。其实完全不用逐字读，抓住三张核心报表，就等于抓住了财报的灵魂，剩下的都是辅助内容。这三张表，分别是资产负债表、利润表、现金流量表，它们从三个不同角度，把一家公司的底细扒得明明白白，接下来咱们挨个拆解：
（一）资产负债表：有没有钱
资产负债表，简单说就是某一个时间点，公司有多少资产、欠多少债、真正属于自己的钱有多少。
打个比方：你手里有100万存款，买了一套200万的房子，其中150万是银行贷款。那你的资产就是300万（存款+房子），负债是150万（房贷），真正属于你的净资产就是150万（资产-负债）。
公司的资产负债表，和这个逻辑一模一样：
资产：公司手里所有值钱的东西，比如现金、厂房、设备、存货、别人欠公司的钱等；
负债：公司欠别人的钱，比如银行贷款、欠供应商的货款、没交的税款等；
所有者权益（股东权益）：资产减去负债剩下的钱，也就是真正属于公司股东的净资产，相当于公司的“家底”。
此表可能涉及的金融词汇：
1.流动资产：公司手里一年内能变成现金的钱和东西，比如现金、银行存款、短期理财、存货、别人欠的钱。相当于你的活期存款、微信零钱，随时能拿出来花。
2.非流动资产：公司手里一年内变不成现金的东西，比如厂房、设备、土地、长期投资。相当于你的房子、车子，不能马上变现。
3.应收账款：别人欠公司的钱。公司把产品卖给客户，客户没给钱，打了欠条，这笔钱就是应收账款，应该收的钱。⚠️：应收账款太多不是好事，说明公司卖货全靠赊账，万一客户赖账，钱就收不回来了，变成坏账。
4.存货：公司仓库里没卖出去的产品、原材料。比如奶茶店的茶叶、珍珠。⚠️存货太多也危险，说明公司产品卖不动。
5.总负债：公司所有的欠债，短期借款、长期贷款、应付账款全加起来，就是总负债。
6.资产负债率：负债占总资产的比例，衡量公司欠债多不多。⚠️比例太高（比如超过70%），说明公司欠债太多，风险大；比例太低，说明公司不敢借钱扩张，太保守。
7。归母净资产（股东权益）：总资产减去总负债，真正属于上市公司股东的家底，和小散户息息相关。
8.商誉：公司收购别的公司时，多花的钱。比如一家公司实际只值1亿，公司花3亿买下，多花的2亿就是商誉。⚠️商誉是个“雷区”，一旦收购的公司不行，商誉就要减值，会直接吃掉公司利润，导致股价大跌，小白尽量避开商誉过高的公司。
（二）利润表（损益表）：赚不赚钱
利润表，就是一段时间内，公司赚了多少收入、花了多少成本、最后剩多少利润。
再打个比方：你开了一家奶茶店，一个月卖奶茶收入10万，买食材、付房租、发工资花了6万，最后纯赚4万。这10万就是收入，6万是成本费用，4万就是净利润。
营业收入：公司卖产品、提供服务赚的所有钱，是赚钱的第一步；
营业成本：生产产品、提供服务直接花的钱，比如原材料、生产人工；
各项费用：房租、工资、广告费、研发费等，间接花的钱；
净利润：收入减去所有成本、费用、税款后，真正落到口袋里的钱，正数就是赚钱，负数就是亏损。
小白看这张表，核心就看三个数：1.营收有没有增长？增长说明公司生意越做越大；2.净利润是不是正数？正数才是真赚钱；3.利润是不是持续增长？年年稳赚才是好公司。
此表可能涉及的金融词汇：
1.营业收入：公司主业赚的所有钱，不包括乱七八糟的副业、政府补贴等。营收越高，说明公司生意越好。
2.营业总收入：营业收入+副业收入、补贴等所有收入，比营业收入范围更广。
3.营业成本：生产产品、提供服务直接花的钱，比如奶茶茶叶珍珠、摇奶茶人的工资，是赚钱必须花的“本钱”。
4.三项费用（销售、管理、财务）销售费用：为了卖东西花的钱，比如雪王广告费、线下门店租金；管理费用：公司日常管理花的钱，比如办公室租金、行政人员工资、水电费；财务费用：借钱花的利息，比如贷款利息。
5.毛利润：营业收入减去营业成本，还没扣三项费用、税款的利润。比如奶茶卖10元，食材成本2元，毛利润就是8元，毛利润越高，说明产品越赚钱。
6.毛利率：毛利润占营业收入的比例，比例越高，产品赚钱能力越强。比如奶茶毛利率80%，卖10元赚8元，比卖矿泉水赚钱多了。
7.营业利润：毛利润减去三项费用，主业经营赚的利润，排除了副业、补贴的干扰，最能反映公司主业实力。
8.利润总额：营业利润+副业利润、补贴等，扣税前的总利润。
9.净利润（归母净利润）：利润总额减去税款，真正落到公司股东口袋里的钱，这是小白最该关注的核心数字！归母净利润：专门归属于上市公司股东的净利润，和我们小散户直接相关。
10.扣非净利润：扣掉“一次性意外收入/亏损”后的净利润。比如雪王卖掉某一个门店赚了10万，这是偶然收入，不算主业赚钱；扣非净利润就是去掉这些偶然钱，看公司主业真正赚了多少。⚠️看利润一定要看扣非净利润，这才是公司真实的赚钱能力！
11.每股收益（EPS）：公司把净利润平分到每一股股票上，每股赚了多少钱。数字越高，股票越值钱。
12.净资产收益率（ROE）：公司用股东的钱，一年赚了多少回报率。比如ROE是20%，股东投100元，公司一年赚20元，回报率超高。⚠️长期ROE稳定在15%以上的公司，都是优质公司！
（三）现金流量表：能赚多久的钱
这张表是最容易被小白忽略，但却是最重要的一张表，它记录的是一段时间内，公司真正流入、流出的现金有多少，说白了就是：公司手里有没有真金白银，能不能活下去。
很多人会问：利润表不是说了赚钱吗？怎么还要看现金流？
这里给大家敲个警钟：利润是算出来的，现金流是真金白银数出来的！ 一家公司利润表显示赚钱，可能全是别人欠的钱，手里一分现金没有，最后照样倒闭；而现金流充足的公司，哪怕利润少点，也能稳稳当当经营。用奶茶店举例：这个月卖奶茶收入10万，但有8万是顾客赊账，手里只拿到2万现金，付房租、发工资都不够，这就是“赚钱但没钱花”。
现金流量表把现金分成三类：
1.经营活动现金流：主业赚的现金，比如卖奶茶、卖产品收到的钱，这是核心，正数才健康；
2投资活动现金流：公司投资、买厂房设备花的钱，或者卖资产收到的钱；
3筹资活动现金流：公司借钱、股东投资拿到的钱，或者还钱、分红花的钱。
小白看这张表，只抓核心：经营活动现金流净额，必须是正数，而且最好持续为正！ 这代表公司主业能真正赚到现金。
此表可能涉及的金融词汇：
1.经营活动现金流净额：公司主业经营，真正收到的现金减去花出去的现金，正数=主业能赚现金，负数=主业烧钱。
2.投资活动现金流净额：公司投资、买设备花的钱，和卖资产收到的现金差额。正数=卖资产收钱，负数=花钱扩张。
3.筹资活动现金流净额：公司借钱、股东投钱，和还钱、分红的现金差额。正数=在外面筹钱，负数=给股东分红、还债。
4.现金及现金等价物净增加额：公司这段时间，现金总共变多了还是变少了，数字为正，手里现金越来越多。
综合以上：总结一下三张表的核心作用：
•资产负债表：有没有钱
•利润表：赚不赚钱
•现金流量表：能赚多久的钱
三、财报上手顺序
第一步：找平台，打开正确财报
第二步：先看核心利润，判断赚不赚钱
找到利润表，看归母净利润、扣非净利润，是不是正数？对比去年同期，有没有增长？
扣非净利润连续为正、持续增长：公司主业赚钱，靠谱；扣非净利润为负：主业亏损，远离；
净利润为正、扣非净利润为负：靠卖房、拿补贴赚钱，主业不行，假优秀。
第三步：看现金流，判断是不是真赚钱。找到现金流量表，看经营活动现金流净额，必须是正数，而且最好和净利润差不多。
经营现金流为正、净利润为正：真赚钱，手里有现金；
经营现金流为负、净利润为正：假赚钱，全是欠条，风险大。
第四步：看资产负债
看资产负债率，尽量选40%-60%的公司，负债不高不低，经营稳健；看应收账款、存货，别突然大幅增加，说明雪王奶茶卖不动、欠款收不回；
看商誉，商誉占净资产比例别太高（尽量低于30%），避开商誉暴雷风险。
第五步：看增长和分红，判断公司优不优秀
看营业收入、净利润同比增长率，持续正增长，生意越做越大；看净资产，收益率（ROE），长期稳定15%以上，优质公司；看有没有持续分红，愿意给股东分红的公司，更良心。当然分红这个是在最后的，很多好公司即便不分红也不影响上涨。
六、写在最后
其实，看懂财报从来不是专业投资者的专利，也不需要你懂会计、懂财务，只要用对方法、记住核心、避开误区，哪怕是纯小白，也能轻松读懂公司财报，本质就是看三件事：有没有钱、赚不赚钱、能不能持续赚钱。不用追求看懂每一个数字、每一个名词，只需要抓住核心指标，做出更理性的理财和投资选择就可以。刚开始看财报，肯定会觉得陌生、繁琐，建议大家从自己熟悉的公司入手，对照文章里的名词和步骤，慢慢练习，看个两三次，就会越来越熟练。 理财和投资，从来都是先懂规则再赚钱，看懂财报，就是我们普通人理财路上的必修课。希望这篇文章，能帮大家彻底告别财报懵圈，从此面对财报不再害怕，轻松看透公司真面目，守护好自己的钱袋子！
