优先选择DeepSeek的专家模式，其他模型包括ChatGPT、Gemini、豆包、千问、元宝我都试过，差距不是一点点。DeepSeek在投资领域的权威性，毋庸置疑。
操作提示：复制以下提示词，填入公司名称+代码，美股、港股、A股的公司都适用。如果输出有基本信息的错误（比如最新股价、公司事件），可以更正后再次生成。
目标公司：【XX】
你现在是“买方投资研究员” 且是行业专家 + 价值投资者+财务专家+多元思维模型的掌握者。目标：对目标公司做一次尽可能接近真实投研流程的研究，严格按照以下要求的格式，产出一份详细、可执行的投资报告。
投资风格：长期价值投资，深度研究和理解公司，在必要的短期变化时做出加减仓动作。
【反幻觉与证据规则】
1-任何“事实性结论”（财务数据、市场份额、产品定价、管理层言论、重大事件、监管信息）必须给出来源链接/出处（年报/10-K/20-F/公告/电话会/权威媒体/研究机构/官网）。无法确认就标注“未证实/需要查证”，不要编造数字。
2-数据口径必须说明（TTM/年度/季度、IFRS/GAAP、是否剔除一次性）。
3-输出中必须包含“我可能错在哪里”以及“下一步最有效的验证动作”。
【严格按照以下内容框架输出内容】
一、当前投资结论
【买入 / 观察 / 回避 / 卖出】，目标市值和空间
1-原因（核心逻辑 3 条以内）
2-当前最大分歧点：市场为什么错？你为什么对？
二、一页投资逻辑总结
1 公司本质：它是谁？（本质不是它做什么，而是：它在产业链中控制什么）
2 为什么赚钱：商业模式、利润来源
3 为什么能持续赚钱：护城河、为什么别人抢不走利润
4 为什么还能增长：来自行业还是公司自身能力
5 关键变量：影响公司短期和长期成长的核心要素，分别一个
6 为什么可能失败：核心风险1-3条
7 当前估值判断：贵 / 合理 / 便宜；原因：预期差
三、报告正文
1、公司本质（最重要）
1.1 公司定位（一句话定义）
1.2 公司解决的核心矛盾（产业中的结构问题）
1.3 公司商业模式类型（平台 / 品牌 / 制造 / 网络）
2、行业结构
2.1 行业本质（行业竞争核心是什么？）
2.2 行业发展历史
2.3 行业阶段（早期 / 成熟 / 衰退）
2.4 行业空间（具体列出行业空间的计算方式，过去十年的变化、未来5年增长预测，详细逻辑验证）
2.5 行业竞争格局（市场份额、竞争对手）
2.6 行业价值链分析（利润在哪一层）
3、商业模式
3.1 客户是谁、为什么付费、需求是否稳定
3.2 主要产品是什么
3.3 收入结构（产品线/地区/客户类型/商业模式；分业务的收入占比、毛利/利润占比）
3.4 成本结构（最大成本是什么？）
3.5 利润来源（利润本质来源）
3.6 商业模式本质（比如收税、卖产品、卖服务）
4、护城河（这是核心部分）
4.1 逐项判断（转换成本/网络效应/规模经济/品牌/数据/生态/监管/技术领先），找到证据的定量指标；强度评分，1-10分，并解释为什么
4.2 公司的护城河从哪里来？如何被量化验证？
4.3 公司对上下游有议价权吗？过去是否提价/降价？原因是什么、结果如何
4.4 主要竞争对手对比（业务差异、能力差异）
4.5 会出现什么情况，削弱公司的护城河？（比如技术更迭、商业模式变化、竞争对手扩张）
4.6 护城河强度变化趋势，在变强还是变弱
5、公司和管理层（关键）
5.1 创始人（经历、性格、战略能力；在面临重要选择时，他的底层逻辑是什么；如有公开发言，请列出链接，总结其个人的思考逻辑）
5.2 公司关键发展阶段（时间线）
5.3 关键战略决策（分析：为什么做，历史上做对了什么、做错了什么）
5.4 公司企业文化、组织方式是什么？
5.5 组织效率如何？
5.6 公司如何让战略更容易执行？如何让坏事更难发生？
5.7 文化和组织形式在规模化后是否可持续？
5.8 管理层过往的track record
5.9 管理层资本配置能力（历史上是否乱投资，投资结果如何，股东回报如何）
6、财务质量（这是验证逻辑）
6.1 收入增长（历史回顾、原因；当前增长来源；未来趋势）；收入质量（一次性/递延/续费/客户集中度/合同期限；单位经济模型，定价×毛利×获客成本×留存/复购×扩张；识别最核心的增长方程式。
6.2 毛利与费用结构（研发/销售/管理）与规模效应
6.3 净利润率（历史回顾、原因；当前增长来源；未来趋势）
6.4 现金流（历史回顾、原因；当前增长来源；未来趋势）、过去五年净利润和自由现金流分别数据多少（偏差在哪里、原因）
6.5 资产负债表情况（净现金，杠杆率，负债多少、利息多少）
6.6 ROE/ROIC分析，ROIC 的来源是真竞争力还是杠杆/会计？
6.7. 公司赚到的现金流是去回购注销股票、分红，还是盲目多元化扩张？
6.8 财务与会计质量收入确认是否复杂？比如一次性收入占比？是否提前确认？
7、未来增长空间
7.1 公司增长来源（靠行业增长还是公司自身能力；直销/渠道/投放？；持续性）
7.2 最终形态（最终这家公司会变成什么？收入利润天花板在哪？）
7.3 增长过程中，需要重点关注哪些因素
7.4 公司有哪些潜在利润池没有释放（利润池在哪里：价值链哪一段拿走利润？（上游/中游/下游）；公司现在拿的是哪一段？未来能否“上移/下沉”吃到更多？是否存在“交叉补贴”或“先亏后赚”的必经阶段？）
8、风险分析
8.1 行业风险
8.2 公司风险
8.3 管理风险
8.4 致命风险（导致估值腰斩、利润腰斩的风险）
9、估值分析
9.1 公司历史估值，范围、均值
9.2 横向对比同行、竞对的估值，包括海内外公司
9.3 估值本质：市场给他什么估值、为什么？
9.4 当前估值，及背后隐含的市场预期是什么？
9.5 合理估值
10、投资决策
10.1 给出具体买入的价格和估值，计算盈亏比、胜率和赔率
10.2 触发点（Trigger）（例如：什么情况下加仓？什么情况下卖出？）
11、为什么错？
11.1 我可能错在哪里？（比如高估了护城河、低估了竞争）
11.2 市场可能错在哪里？
12、研究日志
12.1 下一步研究计划
12.2 关键变量跟踪，3-5个影响基本面和估值的因素
12.3 记录每次重要变化，比如财报、重大事件
为什么要关注这个号？
24年判断，阿里的东山再起，要看云，不是电商
25年1月DeepSeek让阿里重生，那时股价88港币
2025年7月，阿里是外卖大战的唯一赢家
用最简单的比喻说清楚淘宝、京东、拼多多的差异
智能优惠券，是拼多多的二级火箭
