为便于投资人了解市场动态，我们撰写了《4月宏观分析报告》，回顾了近期国内外经济金融情况，涵盖全球宏观环境、中国经济数据及大类资产表现，以下为报告简述内容：
1、全球宏观：地缘冲突抬升不确定性，政策分化加剧中东地缘冲突持续扰动，推升能源价格与通胀压力，全球滞胀风险上升，资产定价逻辑发生调整。美国通胀反弹、就业趋缓，美联储降息预期后移；欧元区通胀回升，政策在控通胀与稳增长之间权衡加剧，全球货币政策分歧进一步扩大。
2、中国经济：复苏延续，结构修复仍在推进一季度GDP同比增长5.0%，经济企稳回升态势明确，PMI重回扩张区间，生产与需求同步改善。高技术产业与制造业支撑增强，投资结构持续优化。但消费修复仍有波动，房地产仍处调整阶段，内需恢复的均衡性有待提升。财政与货币政策协同发力，持续为经济修复提供支撑。
3、市场表现：震荡加剧，结构性机会为主A股市场先抑后扬，在外部扰动与政策支撑下逐步修复，板块轮动加快；债券市场在流动性宽松背景下短端表现占优；大宗商品受地缘与供需影响波动明显，原油冲高回落，金属价格修复。
4、关注与风险重点关注美联储政策路径、地缘局势变化及其对通胀与流动性的影响；国内关注政策落地与内需修复进展。风险主要来自地缘冲突长期化、全球政策不确定性及外需走弱。
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