截至2026年4月13日，A股算力芯片与服务器领域主要上市公司2025年年报及2026年一季报基本披露完毕。整体来看，国产算力产业链在过去一年迎来了史上最强增长周期。
一、AI芯片龙头：寒武纪
寒武纪2025年年报数据显示，公司实现营业收入64.97亿元，同比增长453.21%；归母净利润20.59亿元，同比增长555.24%，这是公司自2020年上市以来首次实现全年盈利，也是A股算力芯片领域最显著的增长样本之一。
从业务结构看，业绩增长的核心源于云端产品线的大规模商业化落地。公司毛利总额达到35.83亿元，较上年同期增长437.99%。值得关注的是，寒武纪还披露了约6.32亿元的现金分红方案，这在盈利改善之初即推出分红计划，在AI芯片行业中较为少见。
在出货量层面，根据IDC于2026年4月发布的报告，2025年中国AI加速卡市场总出货量约为400万张，本土厂商总出货量约165万张，占比约41%。其中寒武纪出货约11.6万张，与百度昆仑芯并列国产厂商第三位，第一梯队地位稳固。从企业价值维度看，胡润研究院发布的《2025胡润中国人工智能企业50强》中，寒武纪以6300亿元价值位居榜首，较上年增长165%，领先幅度明显。
不过需要指出的是，寒武纪采用的并非GPU路线，其芯片本质上是ASIC（专用集成电路），与海光、摩尔线程等厂商在技术路线上有所差异。
二、CPU+DCU双轮驱动：海光信息
海光信息同样交出强劲答卷。2025年全年实现营业收入143.77亿元，同比增长56.92%；归母净利润25.45亿元，同比增长31.79%。进入2026年，增长态势仍在延续：第一季度实现营业收入40.34亿元，同比增长68%；归母净利润6.87亿元，同比增长36%。
海光信息是国内少数同时具备通用处理器(CPU）和AI协处理器（DCU）量产能力的本土厂商，技术路线依托x86架构，在信创市场和AI算力场景中具备较高的兼容性和生态优势。在出货量方面，IDC数据显示，海光信息占国产AI加速卡厂商总出货量的约5%。整体来看，海光信息兼具规模化的营收体量与持续盈利的能力，在国产算力龙头阵营中占据稳固位置。
三、AI服务器全球龙头：工业富联
在服务器层级，工业富联2025年年报显示，全年营收突破9000亿元，达到9028.87亿元，同比增长48.22%；归母净利润352.86亿元，同比增长51.99%，营收规模首次站上9000亿台阶。
其云计算板块表现尤为突出，全年实现营收6026.79亿元，同比增长88.70%，占总营收超过六成。其中，云服务商AI服务器营收同比增长超过3倍，GPU与ASIC方案相关产品均实现快速增长，进一步巩固了工业富联在全球AI服务器市场的龙头地位。
四、国内AI服务器领导者：浪潮信息
浪潮信息同样在AI算力需求爆发中收获高速增长。2025年年报显示，全年实现营业收入1647.82亿元，同比增长43.25%；服务器类产品实现收入1546.05亿元，同比增长47.69%，占总营收比重升至93.82%。
不过，浪潮信息的盈利增速与营收增速存在明显差距：全年归母净利润24.13亿元，同比仅增长5.20%；服务器产品毛利率下探至4.52%。这一现象反映出AI服务器行业竞争加剧、成本压力上升的行业共性趋势。在市场份额方面，IDC数据显示2025年上半年浪潮、新华三、联想三家厂商占据中国加速服务器市场近50%的份额，浪潮稳居第一阵营。
五、高性能计算基础设施龙头：中科曙光
中科曙光2025年业绩快报显示，全年实现营业总收入149.70亿元，同比增长13.86%；归母净利润21.13亿元，同比增长10.54%。值得关注的是，扣非净利润达17.85亿元，同比增长30.17%，增速显著高于整体净利润，显示主营业务内生增长动能持续增强。
中科曙光的核心定位在于服务器、高性能计算及云计算基础设施领域，在液冷数据中心等绿色算力技术方面具备差异化竞争优势。2025年中国高性能计算机TOP100榜单中，曙光以8台系统上榜位列第三，在高端计算领域保持稳定影响力。
六、ASIC设计服务龙头：芯原股份
芯原股份走的是另一条差异化路径——AI ASIC及IP设计服务。2025年全年实现营业收入31.52亿元，同比增长35.77%；与AI算力相关的收入占总营收比重达64.43%。
订单数据更具前瞻性：全年新签订单金额59.60亿元，同比大增103.41%，其中AI算力相关新订单占比超73%，数据处理领域订单占比超50%，主要来自云侧AI ASIC及IP。这说明芯原股份在AI芯片设计外包服务市场的需求正在爆发式增长，该公司已于近期递表港交所，开启“A+H”双资本平台布局。
免责声明： 本文基于各上市公司公开披露的年报、快报及IDC、胡润研究院等第三方机构截至2026年4月的公开数据整理分析，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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