摘要
2026年4月10日，科尔尼管理咨询公司正式发布《2026年外商直接投资信心指数》（FDICI）报告。本报告基于对全球领先企业500余位高管的年度调研，对未来三年最有可能吸引外商直接投资（FDI）的国家及市场展开排名分析。研究发现，地缘政治波动加剧、产业政策持续加码以及技术竞争加速，正在深刻重塑全球投资环境。尽管不确定性上升，企业仍在积极推进国际投资布局。88%的受访者计划在未来三年扩大外商直接投资，表明其对全球长期发展机遇仍保持较高信心。本报告将深入分析2026年FDICI的核心发现、方法论基础、区域与行业格局，以及驱动投资决策的关键因素。
第一章 研究背景与方法论
1.1 外商直接投资信心指数的历史沿革
科尔尼外商直接投资信心指数是全球最具权威性的投资意向追踪工具之一。该指数自1997年起每年发布，迄今已有近三十年历史，旨在衡量政治、经济和监管变化对全球领先公司首席执行官、首席财务官及其他高管的外国直接投资意愿和偏好影响 。该指数追踪未来几年外国直接投资的吸引力，并提供了顶级25个国家的排名。
作为一项前瞻性的信心指数，FDICI不同于传统的FDI流量统计。后者反映的是已经发生的投资行为，而FDICI则捕捉投资者对未来三年的预期和意向，因而具有更强的预测价值和战略参考意义。这一特性使其成为各国政府制定投资促进政策、跨国企业规划全球布局的重要决策依据。
1.2 2026年度调研方法论
1.2.1 样本构成
2026年FDICI调研于2026年1月开展，覆盖全球领先企业的500余位高管。调研对象的选取遵循严格标准：
企业规模要求：参与调研的企业年收入达到5亿美元或以上。这一门槛确保了调研对象均为具有实际跨境投资能力和经验的全球性企业。
地理覆盖范围：调研覆盖总部位于30个国家或地区的企业。这一广泛的地理覆盖确保了调研结果能够反映全球投资者的多元视角，涵盖发达国家、新兴市场以及各类区域经济中心。
高管层级：受访者为公司的最高管理层成员，包括首席执行官（CEO）、首席财务官（CFO）以及区域和业务负责人。这一高管层级的选取确保了调研结果直接反映最终投资决策者的意愿和判断。
行业分布：调研涵盖服务业（44%）、工业（33%）、IT业（18%）等全行业类别。这一行业分布反映了当代全球经济结构，其中服务业占据主导地位，制造业/工业紧随其后，信息技术产业也占据显著比例。
1.2.2 研究方法
报告基于定量问卷与定性访谈相结合的方法，并结合多源信息进行验证。调研通过标准化问卷收集高管对各国投资吸引力的评价，并辅以深度访谈获取定性洞察。指数的计算综合考量了多个维度，包括投资者对特定市场的关注度、投资意愿强度、以及对各种风险因素的评估。
第二章 全球投资环境深度剖析
2.1 三大结构性变革力量
2026年FDICI报告的核心洞察在于识别出三大结构性变革力量正在深刻重塑全球投资环境：地缘政治波动加剧、产业政策持续加码、技术竞争加速。这三大力量相互交织、相互强化，共同构成了当前全球投资决策的宏观背景。
2.1.1 地缘政治波动加剧
地缘政治已成为影响全球FDI流动的首要因素。近年来，大国博弈持续深化，区域冲突频发，国际经贸规则体系面临重构压力。地缘政治紧张局势不仅直接影响投资安全评估，还通过供应链重组、贸易壁垒、制裁措施等多重渠道间接塑造投资格局。
投资者对地缘政治风险的感知呈现几个显著特征：
风险感知普遍化：无论企业总部位于何地、市场导向如何，地缘政治风险已成为所有跨境投资决策的必考因素。约88%的受访者表示在制定投资决策时会系统性评估地缘政治风险。
风险定价难度上升：传统的风险评估模型难以有效量化地缘政治风险的概率和影响，导致投资者在决策过程中面临更大的不确定性。
风险管理策略转型：企业正从被动的风险规避转向主动的风险管理，包括供应链多元化、"中国+1"战略、近岸外包、友岸外包等多种策略组合。
2.1.2 产业政策持续加码
全球范围内产业政策的复兴是近年来最显著的政策趋势之一。主要经济体纷纷推出战略性产业政策，旨在增强本土产业竞争力、保障供应链安全、抢占技术制高点。
产业政策对FDI的影响呈现双向特征：
投资激励效应：许多国家的产业政策包含税收优惠、补贴、简化监管审批等措施，直接降低了投资者的成本和风险，对FDI形成正向激励。例如，部分国家针对半导体、新能源、人工智能等战略产业提供大规模投资补贴。
投资扭曲效应：产业政策也可能产生投资扭曲，包括本地含量要求、技术转移强制要求、市场准入限制等措施，可能在特定领域抑制投资流入。部分国家的产业保护主义倾向也增加了市场进入的难度。
投资重定向效应：产业政策正在引导全球FDI流向战略性产业和"友好"地区。投资者在评估投资目的地时，不仅考量市场潜力和成本效率，还日益重视当地产业政策的友好程度和战略契合度。
2.1.3 技术竞争加速
技术竞争已成为大国博弈的核心领域，也是重塑全球投资格局的关键力量。人工智能、半导体、量子计算、生物技术、新能源等前沿技术领域的竞争日趋激烈。
技术竞争对FDI的影响机制复杂多元：
技术密集型投资增长：技术竞争驱动各国和企业加大研发投入和技术基础设施投资，技术密集型产业成为FDI的热点领域。人工智能数据中心、半导体制造工厂、电动汽车电池工厂等大型投资项目频现。
技术保护主义抬头：为保护核心技术优势，部分国家加强了对外资技术并购的审查，实施了更严格的出口管制和技术保护措施，这在一定程度上抑制了技术领域的跨境投资流动。
人才竞争白热化：技术竞争的本质是人才竞争。高技能人才的跨国流动与技术投资相伴而行，各国吸引外资的同时也在竞争全球顶尖科技人才。
创新生态系统价值凸显：投资者日益重视目标市场的创新生态系统完整性，包括科研基础设施、人才供给、产学研合作网络、知识产权保护等要素。
2.2 投资者信心的悖论
尽管面临上述多重不确定性，2026年FDICI调研揭示了一个看似矛盾的现象：88%的受访者计划在未来三年扩大外商直接投资，表明其对全球长期发展机遇仍保持较高信心。
这一"不确定性中的信心"可从以下角度理解：
战略性投资不能等待：与短期金融投资不同，FDI通常具有战略性和长期性特征。企业建设海外生产基地、研发中心、供应链网络等投资决策往往需要前瞻布局，不能因短期波动而无限期推迟。
危机中的机遇认知：精明的投资者认识到，动荡时期往往孕育重大机遇。供应链重组、市场份额重构、竞争对手战略收缩等因素，可能为积极布局的企业创造战略性机遇。
分散化投资策略：高比例的投资意愿也可能反映投资者分散风险的策略。与其集中投资于单一市场，不如通过多元化布局分散地缘政治和其他风险。
对特定市场结构性机遇的信心：虽然全球环境充满不确定性，但特定区域和领域仍呈现强劲增长前景，吸引投资者持续加码。
第三章 国家排名深度分析
3.1 发达市场领先地位稳固
根据2026年FDICI报告，美国、加拿大、日本位列前三名，延续了发达市场在投资吸引力方面的领先地位。
-3.1.1 美国：持续领跑的全球投资首选
美国连续多年蝉联FDICI榜首，其投资吸引力建立在多维度优势之上：
市场规模与消费能力：作为全球最大的消费市场，美国拥有超过3.3亿人口和世界最高的人均消费水平。庞大的市场规模为投资者提供了广阔的销售前景和规模经济空间。
创新生态系统：美国拥有世界领先的科研基础设施、高等教育体系和风险投资市场，硅谷、波士顿、西雅图等创新集群持续吸引全球科技投资。
能源优势：页岩革命使美国成为全球能源成本最低的国家之一，显著增强了其制造业投资吸引力。
政策支持：近年来美国推出的《芯片与科学法案》、《通胀削减法案》等产业政策，为半导体制造、清洁能源等领域提供了大规模投资激励。
法治与制度优势：成熟的法治环境、完善的知识产权保护、相对透明的监管体系，为投资者提供了稳定预期。
-3.1.2 加拿大：稳健北美的核心枢纽
加拿大稳居第二位，其投资吸引力体现在：
资源禀赋：加拿大拥有丰富的能源、矿产、林业等自然资源，在能源转型和关键矿产供应链中占据重要地位。
人才优势：高质量的教育体系、开放的技术移民政策，使加拿大拥有高素质的劳动力供给。
北美市场一体化：通过美墨加协定（USMCA），加拿大深度融入北美价值链，投资者可通过加拿大布局更广阔的北美市场。
社会稳定：政治稳定、社会和谐、多元文化环境，降低了投资者的运营风险。
-3.1.3 日本：技术与品质的象征
日本位列第三，其投资吸引力包括：
高端制造能力：日本在精密制造、汽车、电子等领域拥有世界领先的技术和品质声誉。
研发密集型环境：高研发投入、完善的技术基础设施，吸引技术密集型投资。
区域门户地位：作为发达的亚洲经济体，日本可服务亚洲市场并作为区域运营中心。
3.2 中国：新兴市场之首
2026年FDICI报告最引人注目的发现之一是中国排名上升至全球第4位，位居新兴市场之首。这一排名反映了中国在全球投资格局中的独特地位。
-3.2.1 中国投资吸引力的核心要素
超大规模市场：中国拥有14亿人口、4亿多中等收入群体的超大规模市场。即使在全球经济放缓的背景下，中国市场的消费增长潜力依然巨大。对于众多跨国企业而言，中国市场往往是其全球营收的重要支柱。
完整的产业体系：中国拥有全球最完整的制造业产业链，从原材料、零部件到终端产品，形成了高度集聚的产业生态系统。这种产业配套能力大幅降低了供应链成本和协调难度。
基础设施优势：中国的基础设施——包括交通网络、能源供应、数字通信——在全球处于领先水平，为投资运营提供了坚实基础。
技术创新能力提升：中国在人工智能、5G通信、新能源、电动汽车等领域的技术创新实力显著增强，研发投资强度持续提升，对技术密集型投资形成强大吸引力。
营商环境持续改善：近年来中国在简化行政审批、加强知识产权保护、扩大市场准入等方面持续推进改革，营商环境国际排名稳步上升。
-3.2.2 中国投资面临的挑战
尽管排名上升，中国吸引FDI也面临诸多挑战：
地缘政治压力：中美战略竞争持续，技术脱钩压力、贸易壁垒、投资审查等因素给对华投资带来不确定性。
本土竞争加剧：中国本土企业竞争力显著提升，在众多领域已具备与国际巨头抗衡的能力，外资企业面临更激烈的竞争环境。
劳动力成本上升：随着经济发展，中国劳动力成本持续上升，在劳动密集型领域的成本优势有所减弱。
产业政策导向变化：中国产业政策日益强调自主创新和核心技术突破，对外资技术依赖的容忍度可能降低。
3.3 亚洲新兴力量崛起
2026年FDICI报告显示，亚洲国家表现强劲，新加坡、韩国、印度、泰国、马来西亚等国家排名有显著变化。这反映了亚洲地区在全球投资格局中日益上升的重要性。
-3.3.1 新加坡：区域金融与科技枢纽
新加坡作为东南亚的区域枢纽，其投资吸引力体现在：
战略地理位置：位于马六甲海峡要冲，连接东西方贸易通道，是进入东南亚市场的重要门户。
优越的营商环境：新加坡长期位列全球营商环境排名前列，法治健全、税收优惠、行政高效，为企业运营提供了极大便利。
金融中心地位：作为亚洲最重要的金融中心之一，新加坡拥有完善的金融服务体系，便利企业融资和资金管理。
人才国际化：高度国际化的人才库、宽松的签证政策、优质的生活环境，吸引了全球顶尖人才集聚。
-3.3.2 印度：人口红利与市场潜力
印度的投资吸引力主要基于：
人口红利：印度拥有全球最年轻的人口结构，超过6亿人口年龄在25岁以下，长期劳动力供给充足且成本相对低廉。
内需市场扩张：随着收入水平提升，印度内需市场快速扩张，消费升级趋势明显。
数字经济发展：印度数字经济发展迅猛，互联网用户数量位居全球前列，数字支付、电子商务等领域投资机会丰富。
政策改革红利："印度制造"等产业政策推动下，印度在制造业领域的投资吸引力逐步提升。
地缘政治机遇：在中美博弈背景下，印度作为"替代选项"的战略价值凸显，吸引企业布局"印度+1"战略。
-3.3.3 东南亚多元化格局
泰国、马来西亚、越南等东南亚国家在FDICI排名中也呈现积极态势：
供应链多元化受益者：在中美贸易摩擦和供应链重组背景下，东南亚国家成为企业供应链多元化布局的重要目的地。
成本优势：相对低廉的劳动力成本、优惠的投资政策、便利的贸易协定网络，增强了东南亚的投资吸引力。
区域一体化红利：《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的实施深化了亚洲区域经济一体化，为区域内投资流动创造了有利条件。
3.4 排名变化的趋势解读
对比历史数据，2026年FDICI排名呈现以下趋势性变化：
发达市场韧性强：尽管面临诸多挑战，发达经济体凭借制度优势、市场规模和创新能力，继续主导投资吸引力排名前列。
新兴市场分化加剧：新兴市场之间呈现明显分化，具备良好治理、开放政策和增长前景的经济体排名上升，而面临政治不稳定、政策不确定性的经济体排名下滑。
亚洲崛起持续：亚洲经济体整体排名呈上升趋势，反映了全球经济重心东移的结构性趋势。
地缘政治影响显现：地缘政治因素对排名的影响日益显著，与主要经济体关系紧张的国家排名承压，而保持中立或多元外交关系的国家更受投资者青睐。
第四章 驱动因素深度剖析
4.1 投资决策的关键考量因素
2026年FDICI报告揭示了影响投资决策的三大关键因素：法律和监管程序的效率、国内经济表现以及科技和创新能力。
4.1.1 法律和监管程序效率
法律和监管环境的效率是投资者最为关注的因素之一，具体包括：
市场准入便利性：投资者高度关注目标市场的准入壁垒。过高的准入门槛、复杂的审批流程、不透明的许可程序都会显著降低投资意愿。反之，简化的准入程序、"一站式"服务、负面清单管理等改革措施能够有效提升投资吸引力。
政策稳定性与可预期性：政策频繁变动、法规朝令夕改，会增加投资者的合规风险和不确定性成本。投资者更青睐政策环境稳定、法规修订程序规范、政策变更可预期的市场。
知识产权保护：对于技术密集型投资，知识产权保护的有效性是关键考量。完善的专利制度、高效的执法机制、严厉的侵权惩罚，能够增强投资者的技术投资意愿。
争端解决机制：投资者关注投资争端解决的公正性和效率。独立公正的司法体系、国际仲裁的便利性，能够为投资者提供有效的权利救济渠道。
监管透明度：监管规则清晰明确、执法标准统一、公众参与机制健全的监管环境，有助于投资者准确评估合规成本和风险。
4.1.2 国内经济表现
目标市场的经济表现是投资决策的物质基础：
市场规模与增长：投资者重视目标市场的人口规模、收入水平、消费能力及其增长趋势。高增长市场能够为企业带来销售扩张和市场份额提升的机遇。
宏观经济稳定：通货膨胀率、汇率稳定性、财政和债务可持续性等宏观指标，影响投资者的运营成本和财务可预测性。宏观经济稳定的市场更能吸引长期投资。
产业结构与配套：完整的产业供应链、发达的生产性服务业、优质的劳动力供给，能够降低投资者的生产成本和协调难度。
基础设施质量：交通、能源、通信等基础设施的质量和成本，直接影响投资者的运营效率。基础设施完善的市场具有显著竞争优势。
金融体系深度：发达的金融市场、多元化的融资渠道、便利的资本流动，为企业投资提供了必要的金融支持。
4.1.3 科技和创新能力
科技和创新能力日益成为投资吸引力的重要决定因素：
创新生态系统：投资者重视目标市场的科研基础设施、高等教育质量、产学研合作网络等创新生态系统要素。创新要素集聚的市场更能吸引研发密集型投资。
人才供给：STEM（科学、技术、工程、数学）人才的数量和质量，影响技术密集型投资的人力资源基础。人才丰富的市场具有更强的投资吸引力。
数字化水平：数字基础设施、数字经济规模、数字治理能力，在数字经济时代日益重要。数字经济发展领先的市场能够吸引数字技术领域的投资。
技术前瞻性：目标市场在前沿技术（如人工智能、量子计算、生物技术、新能源等）领域的布局和投入，影响长期技术投资方向。
创新文化：开放包容的创新文化、鼓励冒险的社会氛围、宽容失败的制度环境，能够激发创新创业活力，吸引创新导向型投资。
4.2 新兴驱动因素
除了传统因素，2026年FDICI报告还识别出若干新兴驱动因素，这些因素正在重塑投资者的偏好和决策：
4.2.1 供应链韧性
新冠疫情和地缘政治冲突暴露了全球供应链的脆弱性，供应链韧性成为投资者的核心关切：
多元化布局：投资者日益重视供应链的地理多元化，避免过度集中于单一国家或地区。"中国+1"、"近岸外包"、"友岸外包"等策略成为企业供应链重组的主流选择。
冗余设计：在关键供应链节点增加冗余，虽然增加短期成本，但能够降低供应链中断风险。
垂直整合：部分企业选择通过并购实现供应链垂直整合，增强对关键环节的控制力。
本地化生产：在目标市场本地化生产，虽然可能牺牲成本效率，但能够降低运输风险和贸易壁垒影响。
4.2.2 可持续发展
环境、社会和治理（ESG）因素日益融入投资决策：
气候风险：投资者评估目标市场的气候政策、碳排放趋势、极端天气风险，将气候因素纳入投资决策框架。
绿色转型机遇：能源转型、脱碳目标创造了巨大的绿色投资需求。清洁能源、电动汽车、碳捕获等领域吸引大量FDI流入。
社会责任：投资者关注目标市场的劳工标准、社区关系、社会责任履行情况，避免声誉风险和供应链中断。
治理标准：高标准的公司治理、透明的财务报告、有效的风险管理，成为投资决策的重要考量。
4.2.3 数字基础设施
数字经济时代，数字基础设施成为投资区位选择的关键因素：
数据中心：云计算、人工智能应用驱动对数据中心的需求，数据中心的区位选择受电力成本、气候条件、数据法规等因素影响。
连接性：高速互联网、5G网络覆盖、国际数据传输能力，影响数字服务投资的布局。
数据治理：数据隐私法规、跨境数据流动规则、数据本地化要求，影响数据密集型投资的合规成本。
数字人才：软件开发人才、数据科学家、人工智能工程师的供给，影响数字技术投资的布局。
4.3 风险因素分析
投资者在决策过程中需要评估各类风险因素：
4.3.1 地缘政治风险
地缘政治风险已成为投资决策的首要风险考量：
大国博弈风险：中美战略竞争、俄乌冲突持续、中东局势紧张等大国博弈态势，影响全球投资流向和布局。
制裁风险：投资目标可能面临第三方制裁，导致供应链中断、资产冻结、市场准入受限等后果。
政治不稳定：政权更迭、社会动荡、政策不确定性，增加投资的长期风险。
贸易壁垒：关税提升、非关税壁垒增加、贸易救济措施滥用，影响跨境投资的贸易基础。
4.3.2 宏观经济风险
宏观经济波动影响投资回报的可预期性：
汇率波动：汇率大幅波动影响投资成本、运营费用和利润汇回的实际价值。
通胀压力：高通胀环境推高运营成本、削弱购买力、增加货币政策不确定性。
债务风险：政府债务过高可能引发财政危机、货币贬值、资本管制等连锁风险。
经济周期：经济衰退风险影响市场需求和投资回报前景。
4.3.3 政策与监管风险
政策不确定性是投资者的重要关切：
政策变动：新政府上台可能改变投资政策，税收优惠取消、市场准入收紧、监管要求提高等都会影响投资预期。
合规成本：环保要求、劳工标准、数据合规等监管要求趋严，增加合规成本和运营复杂性。
国有化风险：在部分国家，战略性行业国有化风险仍然存在，威胁外资资产安全。
资本管制：利润汇回限制、外汇管制等措施影响投资者的流动性管理。
第五章 区域格局演变
5.1 北美地区
北美地区在2026年FDICI排名中继续保持领先优势，美国和加拿大分列前两位。
5.1.1 美国投资环境深度分析
美国作为全球最大经济体和投资目的地，其投资吸引力建立在多重优势之上：
市场规模优势：美国GDP占全球约四分之一，消费市场巨大。高人均收入和消费倾向，为消费品和服务业投资提供了广阔空间。
创新领先地位：美国在人工智能、生物技术、航空航天、信息技术等前沿领域保持全球领先地位。硅谷、波士顿、奥斯汀等创新集群持续吸引全球风险投资和企业研发投入。
能源优势巩固：页岩油气革命使美国成为能源净出口国，低能源成本增强了制造业竞争力。
产业政策加码：近年来美国出台《芯片与科学法案》、《通胀削减法案》等大规模产业政策，对半导体、清洁能源等领域投资提供巨额补贴，显著增强了相关领域的投资吸引力。
劳动力市场弹性：相对弹性的劳动力市场、吸引全球顶尖人才的移民政策，为企业提供了灵活的人力资源管理空间。
同时，美国投资环境也面临挑战：
政治极化：国内政治极化加剧，政策连续性受到挑战。不同政党执政可能导致贸易政策、移民政策、产业政策等重大转向。
基础设施老化：交通、能源等基础设施存在老化问题，部分领域的基础设施投资缺口较大。
社会不平等：收入差距扩大、社会矛盾上升，可能影响长期社会稳定和消费增长。
5.1.2 加拿大投资环境分析
加拿大作为美国的重要邻国和经济伙伴，其投资吸引力体现在：
资源禀赋丰富：加拿大拥有丰富的石油、天然气、矿产、林业等自然资源，在能源转型和关键矿产供应链中具有重要地位。
稳定包容的社会：政治稳定、法治健全、社会包容，为投资者提供了安全的运营环境。
高质量劳动力：教育水平高、技能培训体系完善，劳动力素质优良。
北美市场一体化：通过美墨加协定（USMCA）深度融入北美市场，可服务美国和墨西哥市场。
移民政策开放：相对开放的移民政策有助于吸引全球人才。
5.2 欧洲地区
欧洲发达经济体在FDICI排名中继续保持较高位置，但也面临增长挑战。
5.2.1 西欧核心经济体
德国、英国、法国等西欧核心经济体继续保持较高投资吸引力：
德国：作为欧洲最大经济体和制造业强国，德国拥有高质量的工程技术、完善的基础设施、稳定的宏观环境。但能源成本上升、人口老龄化、汽车产业转型等挑战也值得关注。
英国：伦敦金融中心地位、英语语言优势、优质高等教育、灵活的劳动市场，持续吸引服务业投资。脱欧后的贸易安排和监管变化仍需观察。
法国：市场规模较大、基础设施完善、公共服务优质、创新能力强。但劳工市场刚性、税收负担较重等因素影响投资吸引力。
5.2.2 欧洲面临的挑战
欧洲投资环境面临若干结构性挑战：
经济增长乏力：长期低增长、生产率提升缓慢，影响市场增长前景。
能源成本：俄乌冲突后能源供应格局重构，能源成本上升削弱部分产业的竞争力。
人口老龄化：人口结构老化，劳动力供给趋紧，社会保障负担加重。
地缘政治压力：欧洲处于地缘政治前沿，俄乌冲突、中东局势等地缘风险对其影响较大。
5.3 亚太地区
亚太地区是FDICI排名表现最为亮眼的区域，多个经济体排名上升。
5.3.1 东亚发达经济体
日本、韩国、新加坡等东亚发达经济体继续保持高排名：
日本：高端制造、汽车、电子、机器人等领域的全球领先地位，持续吸引技术密集型投资。但人口老龄化和劳动力萎缩是长期挑战。
韩国：半导体、电子产品、汽车等产业具有全球竞争力，创新能力强。地缘政治位置使其面临特殊的战略考量。
新加坡：金融中心、区域门户、优质营商环境，吸引总部经济和高端服务业投资。
5.3.2 中国大陆
中国大陆排名上升至第4位，体现其作为全球投资目的地的持久吸引力：
市场规模：14亿人口的统一市场，消费升级潜力巨大。
产业体系完整：制造业产业链配套能力强，全球供应链地位重要。
技术创新能力提升：研发投入持续增长，在人工智能、新能源、电动汽车等领域取得突破。
政策环境改善：扩大对外开放、优化营商环境、加强知识产权保护等改革持续推进。
同时，中国投资环境也面临挑战：
地缘政治压力：中美战略竞争背景下，部分领域投资面临审查和限制。
本土竞争加剧：本土企业竞争力显著提升，外资企业面临更激烈竞争。
成本上升：劳动力成本持续上涨，土地成本高企，部分产业成本优势减弱。
5.3.3 东南亚新兴经济体
东南亚国家表现亮眼：
越南：制造业转移的主要受益者，电子、纺织等产业投资快速增长。
印度尼西亚：东南亚最大经济体，资源丰富、市场广阔，镍矿等关键资源具有重要战略价值。
泰国：汽车制造、电子、旅游等产业基础好，区域中心地位重要。
马来西亚：半导体封装测试、电子制造等产业发达，多元文化环境有利商业运营。
5.3.4 印度
印度作为人口第一大国，其投资吸引力日益凸显：
人口红利：年轻的人口结构提供了充足的劳动力和消费潜力。
市场潜力：内需市场快速增长，消费升级趋势明显。
数字经济：数字支付、电子商务、软件服务等数字经济发展迅猛。
地缘战略：在中美博弈背景下，印度战略价值上升，吸引"中国+1"投资布局。
5.4 新兴市场与发展中经济体
除亚洲外，其他新兴市场也呈现分化格局：
中东地区：阿联酋、沙特等国凭借能源财富、地缘位置、经济多元化改革，投资吸引力上升。
拉丁美洲：墨西哥受益于近岸外包趋势，巴西、智利等国在特定领域具有投资潜力。
非洲：部分非洲国家如摩洛哥、埃及等吸引制造业投资，但整体投资环境改善空间较大。
第六章 行业格局分析
6.1 制造业
制造业始终是FDI的重要领域，2026年呈现以下趋势：
6.1.1 先进制造业投资活跃
半导体产业：全球芯片短缺和地缘战略考量驱动半导体产业投资热潮。美国、欧洲、日本、中国、韩国、台湾等国家和地区纷纷加大半导体制造投资。
电动汽车产业链：电动汽车产业成为投资热点，电池制造、电驱系统、智能驾驶等产业链环节吸引大量投资。
清洁能源装备：光伏组件、风电设备、储能系统等清洁能源装备制造业投资持续增长。
6.1.2 供应链重组驱动投资
供应链韧性考量正在重塑制造业投资布局：
近岸外包：北美企业向墨西哥转移，欧洲企业向东欧、土耳其转移，亚洲企业向东南亚转移。
垂直整合：为保障供应链安全，部分企业选择向上游延伸，投资原材料和零部件生产。
自动化升级：自动化、机器人投资增加，降低对低成本劳动力的依赖。
6.2 服务业
服务业在FDI中占据重要地位，2026年呈现以下特征：
6.2.1 数字服务投资增长
云计算服务：云数据中心、云服务平台投资快速增长，大型科技公司持续加大全球布局。
电子商务：电商平台、物流网络、数字支付等数字服务基础设施投资活跃。
软件即服务：企业数字化转型驱动SaaS服务需求增长，相关投资持续扩大。
6.2.2 专业服务扩张
金融服务：金融科技、财富管理、保险服务等领域跨境投资活跃。
咨询服务：管理咨询、法律服务、会计审计等专业服务跟随跨国企业全球布局。
健康服务：医疗服务、医药研发、健康管理等领域投资增长。
6.3 科技产业
科技产业是FDI竞争最为激烈的领域：
6.3.1 人工智能
人工智能领域的投资呈现爆发式增长：
基础设施投资：AI算力需求驱动数据中心、芯片制造投资高速增长。
研发投资：AI算法、大模型研发吸引大量风险投资和企业研发投入。
应用投资：AI在制造、医疗、金融、零售等领域的应用投资快速增长。
6.3.2 半导体
半导体产业投资持续活跃：
制造产能扩张：芯片制造产能投资规模巨大，美国、欧洲、亚洲多地新建晶圆厂。
封装测试：先进封装技术投资增加，马来西亚、越南等地吸引封装测试投资。
设备材料：半导体设备、材料领域投资增长，供应链本土化趋势明显。
6.3.3 新能源技术
清洁能源技术投资持续增长：
电池技术：动力电池、储能电池技术研发和制造投资活跃。
氢能技术：氢能制备、储存、应用技术投资增加。
碳捕获技术：碳捕获、利用与封存（CCUS）技术研发投资增长。
第七章 投资者战略意图分析
7.1 投资意愿分析
2026年FDICI调研显示，88%的受访者计划在未来三年扩大外商直接投资，这一高比例反映了投资者的积极态度。
7.1.1 高投资意愿的驱动因素
市场扩张需求：全球消费市场持续增长，特别是新兴市场的消费升级，驱动企业扩大投资以满足市场需求。
技术竞争压力：技术快速迭代、竞争加剧，迫使企业加大研发投资和技术并购力度。
供应链重组需求：供应链韧性考量驱动企业进行多元化布局投资。
政策激励效应：各国产业政策提供的补贴、税收优惠等激励措施，刺激投资增长。
机遇捕捉心态：动荡时期的市场重构为积极布局的企业创造了战略机遇。
7.1.2 投资模式变化
虽然投资意愿保持高位，但投资模式正在发生变化：
投资节奏更趋谨慎：投资者在决策过程中更加审慎，尽职调查更为深入，投资周期可能延长。
投资方向更加聚焦：投资者更倾向于将资源集中于核心业务和战略领域，非核心业务投资可能收缩。
投资形式更加多元：绿地投资、并购、合资、战略联盟等多种形式灵活组合。
风险管理更加主动：投资者在投资决策中更加注重风险评估和缓释措施。
7.2 不同层级高管信心差异
调研发现，不同层级高管的信心存在差异：
7.2.1 首席执行官（CEO）
首席执行官对投资前景的信心最为充足。这反映了：
战略视野：CEO通常具备更宏观的战略视野，能够从长期角度评估投资价值。
决策权限：CEO拥有最终投资决策权，能够推动投资计划落地实施。
信息优势：CEO能够获取更全面的内外部信息，有利于准确判断形势。
7.2.2 职能高管
首席财务官（CFO）等职能高管在投资决策中扮演关键角色：
风险评估：CFO负责财务风险评估，在投资决策中更加关注财务可行性。
资本配置：CFO参与资本配置决策，平衡投资需求与财务约束。
绩效监控：CFO负责投资绩效监控，关注投资回报和风险控制。
7.3 区域投资偏好差异
不同区域来源的投资者在目的地偏好上存在差异：
7.3.1 北美投资者
北美投资者偏好：
近岸布局：墨西哥、加拿大等北美区域内的投资偏好上升。
发达市场：欧洲、日本等发达市场继续受到青睐。
选择性新兴市场：对印度、东南亚等新兴市场的兴趣增加。
7.3.2 欧洲投资者
欧洲投资者偏好：
区域内投资：欧盟内部投资流动活跃。
北美市场：美国和加拿大继续吸引欧洲投资。
亚洲多元布局：在保持中国市场存在的同时，增加对东南亚和印度的投资。
7.3.3 亚洲投资者
亚洲投资者偏好：
区域内投资：亚洲区域内投资流动增长，产业链整合加速。
发达市场：北美和欧洲发达市场继续吸引亚洲投资，特别是技术领域。
资源获取：在资源丰富的地区增加投资，保障能源和矿产供应。
第八章 政策建议
8.1 对投资目的地政府的建议
基于2026年FDICI的发现，投资目的地政府可从以下方面提升投资吸引力：
8.1.1 优化法律与监管环境
简化审批程序：建立"一站式"投资服务窗口，简化审批流程，缩短审批时限，降低制度性交易成本。
增强政策稳定性：建立政策制定和修订的公众参与机制，提高政策透明度和可预期性。重大政策调整应设置合理过渡期，给企业适应时间。
强化知识产权保护：完善知识产权法律体系，加大侵权惩罚力度，提高知识产权案件审判效率，增强投资者信心。
完善争端解决机制：建立公正高效的投资争端解决机制，支持国际仲裁，为投资者提供有效的权利救济渠道。
8.1.2 提升基础设施水平
交通基础设施：持续投资公路、铁路、港口、机场等交通基础设施，降低物流成本，提升区域互联互通水平。
能源基础设施：保障能源供应稳定性和可负担性，发展清洁能源，建设智能电网，满足企业能源需求。
数字基础设施：加快5G网络、数据中心、云计算平台等数字基础设施建设，支撑数字经济投资。
工业园区：建设高标准的工业园区和经济特区，提供完善的基础设施和配套服务。
8.1.3 培育人力资本
教育体系改革：优化教育结构，加强STEM教育，培养适应产业需求的高素质人才。
职业技能培训：发展职业教育和在职培训体系，提升劳动力技能水平，满足企业用人需求。
人才引进政策：实施开放的人才引进政策，吸引海外高端人才，为技术密集型投资提供人才支撑。
人才留存环境：营造宜居宜业环境，提升人才归属感和获得感，减少人才流失。
8.1.4 营造创新生态
研发投入激励：对企业研发活动提供税收优惠、补贴等激励措施，鼓励技术创新投入。
产学研合作：促进高校、科研机构与企业合作，加速科技成果转化和产业化。
创新载体建设：建设科技园区、孵化器、加速器等创新载体，为创新创业提供支持。
风险投资环境：培育风险投资市场，为创新型企业提供融资支持。
8.1.5 保障投资安全
政治稳定：维护政治和社会稳定，为投资者提供安全的经营环境。
政策连贯性：保持外资政策的连贯性，避免政策朝令夕改。
法治保障：严格依法行政，保护投资者合法权益，杜绝随意干预企业经营。
风险预警：建立投资风险预警机制，及时向投资者通报潜在风险。
8.2 对投资者的建议
8.2.1 战略层面
长期视角：在短期波动中保持长期战略定力，不被短期不确定性干扰长期布局决策。
多元化布局：实施地理多元化战略，分散地缘政治和市场风险。
本土化经营：深化本土化战略，融入当地经济生态，增强韧性。
敏捷应变：建立敏捷的组织能力，快速适应环境变化。
8.2.2 风险管理
全面风险评估：在投资决策前进行全面的风险评估，包括政治、经济、法律、运营等各方面风险。
风险缓释措施：在投资协议中纳入风险缓释条款，如政治风险保险、价格调整机制等。
情景规划：制定多种情景下的应对方案，增强应对不确定性的能力。
持续监控：建立风险监控机制，及时发现和应对新出现的风险。
8.2.3 利益相关方管理
政府关系：积极发展与东道国政府的建设性关系，理解政策导向，参与政策对话。
社区关系：重视与当地社区的关系，履行社会责任，获得社会许可。
合作伙伴关系：发展本土合作伙伴，借助本地知识和网络资源。
员工关系：重视员工发展和福利，培养员工忠诚度和归属感。
第九章 未来展望
9.1 短期展望（2026-2028年）
基于2026年FDICI调研结果，未来三年全球FDI流动预计呈现以下特征：
9.1.1 总体趋势
投资规模稳中有升：88%的投资者计划扩大投资，预示FDI规模将继续增长。
投资结构优化：技术密集型、绿色低碳、数字经济领域投资占比上升。
投资来源多元化：新兴经济体对外投资增长，投资来源更加多元化。
9.1.2 区域格局
发达市场保持优势：北美、欧洲等发达市场凭借制度、技术、市场优势，继续吸引大量投资。
亚洲崛起加速：亚洲经济体在全球投资格局中的地位继续上升，区域内投资流动活跃。
新兴市场分化：具备良好治理和发展前景的新兴市场吸引更多投资，其他市场面临挑战。
9.2 中长期展望（2028-2035年）
从中长期来看，全球FDI格局将受以下因素塑造：
9.2.1 技术变革
人工智能革命：AI技术将深刻影响投资模式，AI驱动的自动化可能改变全球投资布局。
能源转型：碳中和目标驱动清洁能源投资，传统能源投资可能收缩。
数字化深化：数字经济投资持续增长，数字基础设施成为投资热点。
9.2.2 地缘政治演变
多极化趋势：世界经济多极化趋势持续，投资格局可能呈现区域化特征。
规则重构：国际投资规则体系可能重构，新的投资协定和机制可能涌现。
价值观分歧：基于价值观的投资联盟可能形成，影响全球投资流向。
9.2.3 可持续发展
ESG主流化：ESG因素将成为投资决策的标准考量，不符合ESG标准的投资将面临限制。
气候投资增长：气候变化应对将创造巨大的投资需求，绿色投资持续增长。
社会影响关注：投资的社会影响将受到更多关注，责任投资理念深入发展。
第十章 结论
2026年科尔尼外商直接投资信心指数揭示了全球投资格局的深刻变革。在地缘政治波动加剧、产业政策持续加码、技术竞争加速的背景下，全球投资环境正在经历结构性重塑。
然而，不确定性之中蕴含着确定性：88%的投资者计划扩大外商直接投资，这一高比例反映了投资者对全球长期发展机遇的信心。美国、加拿大、日本位列前三，延续了发达市场在投资吸引力方面的领先地位。中国排名上升至第4位，位居新兴市场之首，体现了其作为全球投资目的地的持久吸引力。
亚洲新兴经济体的崛起是另一个重要趋势，新加坡、韩国、印度、泰国、马来西亚等国家排名变化，反映了亚洲地区在全球投资格局中日益上升的重要性。
法律和监管程序的效率、国内经济表现、科技和创新能力是影响投资决策的三大关键因素。各国政府应在这三方面持续发力，提升投资吸引力。投资者则应在战略层面保持长期视角，在风险管理层面增强能力，在利益相关方管理层面积极作为。
展望未来，全球FDI流动将在波动中增长，投资格局将在变革中重塑。技术变革、地缘政治演变、可持续发展理念将成为塑造未来投资格局的核心力量。在这一进程中，FDICI将继续作为重要的晴雨表和风向标，为全球投资者和决策者提供宝贵的洞察和指引。
（报告完）
本报告基于科尔尼管理咨询公司发布的《2026年外商直接投资信心指数》报告及相关公开信息撰写，旨在为读者提供全面深入的分析解读。报告中的分析和观点仅供参考，不构成投资建议。
