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“储能研究院”是出海通智库旗下的专业研究院之一，侧重研究全球储能发展形势，分析政策、技术、竞争态势，协助企业把握市场商机、创新商业模式、规避投资壁垒，取得境外储能市场的可持续发展。
引言
东盟腹地的柬埔寨正悄然崛起为储能领域的又一潜力市场。2026年3月，随着SchneiTec公司在菩萨省正式投运该国首个1000MWh构网型电池储能项目，柬埔寨一举成为东盟地区率先部署此类先进技术的国家之一。这一里程碑事件，标志着这个曾经的“电力进口依赖国”正式迈入能源转型的快车道。
与沙特“主权资本驱动”、澳大利亚“市场化主导”的模式不同，柬埔寨储能市场呈现出鲜明的“国际开发机构+政府规划+中资参与”的三轮驱动特征。世界银行1.1亿美元的可持续能源转型项目、亚洲开发银行6210万美元的电网级储能项目、中国重机签约的茶胶省150MW/300MWh项目，共同构成了当前柬埔寨储能市场的基本盘。
本文将从八个维度对柬埔寨储能市场进行全面解构，并在此基础上提出针对性的应对策略。
1. 发展现状：从零到一的突破与项目集群的启动
1.1 首个大型项目的落地
2026年3月，SchneiTec公司在菩萨省 Krakor 区的太阳能电站内正式投运了柬埔寨首个、也是目前最大的电池储能系统项目，总储能容量达1000MWh。这一项目是柬埔寨首个并网级构网型储能系统，能够在光伏出力波动时快速响应，维持电网的电压和频率稳定。
该项目的投运，使柬埔寨成为东盟地区率先应用构网型储能技术的国家之一。对柬埔寨国家电网而言，这一项目意味着从此具备了在夜间调用白天富余太阳能的能力，显著降低了对传统化石燃料的依赖。
1.2 项目储备的快速积累
在首个大型项目落地的同时，柬埔寨储能项目的储备规模也在快速扩大。根据柬埔寨矿产与能源部长高拉达那在2026年3月东盟商业峰会上的披露，柬埔寨已采购超过160MW的公用事业级电池储能，正在推进的储能管道项目规模约2000MW。
从具体项目看，目前进入实质性推进阶段的项目包括：
· 菩萨省SchneiTec项目：1000MWh，已投运
· 茶胶省项目：中国重机签约的150MW/300MWh电池储能项目，在原100MW/200MWh基础上增补而来
· 金边北部项目：亚洲开发银行支持的200MW/400MWh电网级储能项目，计划2027年一季度投运
· 世行可持续能源转型项目：电网级电池储能系统部署，具体容量尚未披露
1.3 抽水蓄能的同步布局
除电化学储能外，柬埔寨还在同步推进抽水蓄能电站的开发。据能源部长披露，政府正在开发1000MW的抽水蓄能项目，以平衡季节性电力供需。这一布局显示，柬埔寨在储能技术路线选择上采取了多元化策略——电化学储能主要用于日内调节和电网稳定，抽水蓄能则承担季节性、长周期的储能需求。
2. 未来空间：可再生能源目标与电网脆弱性双轮驱动
2.1 可再生能源目标的刚性牵引
柬埔寨政府明确提出，到2030年实现70%的电力来自清洁能源。截至2026年初，柬埔寨可再生能源发电装机占比已超过60%。这意味着，未来四年内需将可再生能源占比再提升约10个百分点。
从电源结构看，柬埔寨的可再生能源以水电和光伏为主。水电受季节性降水影响显著——旱季出力下降，需由光伏补位；雨季水电富余，又与光伏形成叠加。这种结构性问题，使得光伏与储能的结合成为必然选择。根据亚洲开发银行的评估，到2030年，太阳能光伏和风电将占柬埔寨总装机容量的38%。光伏占比的提升，将直接驱动储能需求的增长。
2.2 电力需求的爆发式增长
柬埔寨电力需求正进入快速增长期。据亚洲开发银行数据，国内发电量已从2020年的8.68TWh激增至2024年的17.85TWh，四年间翻了一番以上。与此同时，从邻国的电力进口量从2020年的3.06TWh降至2024年的1.57TWh，电力自给率显著提升。
未来几年，新的用电负荷将加速涌现。能源部长高拉达那指出，人工智能、数据中心、电动汽车正在重塑柬埔寨的能源消费模式。东南亚地区的数据中心需求预计到2030年将增长一倍以上。这些高可靠性要求的负荷，将对电网稳定性提出更高要求，进而催生储能需求。
2.3 电网安全事件的催化
2025年4月，越南南部发生的大规模停电波及柬埔寨，凸显了电网系统的脆弱性。这一事件成为推动储能加速部署的重要催化剂。正如亚开行项目文件所指出的，“大规模部署BESS对于输电系统抵御重大突发事件（如互联线路突然损失）至关重要”。
2.4 规划目标的持续上调
柬埔寨电力发展规划对储能容量的目标正在持续上调。根据2020-2040年电力发展总体规划，原计划到2030年部署1.1GW的电池储能容量。但柬埔寨国家电力公司目前正考虑将这一目标上调至3000MW，以支持太阳能发电的消纳和电网稳定。这一调整意味着未来五年内，柬埔寨储能市场将保持50%以上的年均增长率。
3. 储能政策：国际机构主导的政策框架
3.1 世界银行可持续能源转型项目
世界银行通过国际开发协会提供约1.1亿美元信贷支持，推动柬埔寨实施可持续能源转型项目。该项目由矿产与能源部和柬埔寨国家电力公司共同执行，核心内容包括：
· 加强金边至干拉省电力走廊的电网稳定性与输电能力
· 部署电网级电池储能系统，支持可再生能源并网及负荷调节
· 在重点供电区域扩建和加固配电网络
· 通过简化信贷机制推动工业领域节能
该项目的特别之处在于，其将环境与社会保障框架纳入项目设计的核心环节，要求遵循世界银行的环境与社会标准，并建立了公众咨询机制。
3.2 亚洲开发银行电网级储能项目
亚洲开发银行支持的金边北部200MW/400MWh储能项目，总投资估算为6210万美元，其中亚行提供4000万美元优惠贷款，绿色气候基金通过东盟绿色金融催化基金提供2000万美元。该项目的主要目标是：
· 在变电站部署电网级储能系统，提供辅助服务以稳定输电网
· 改善电能质量，避免弃光
· 提升柬埔寨国家电力公司储能运营的技术和监管能力
根据亚开行的时间表，该项目预计于2027年第一季度投入商业运营。
3.3 本土政策框架
除国际机构支持外，柬埔寨政府也在逐步建立本土储能政策框架。矿产与能源部正在推动一系列配套措施：
· 将储能纳入国家电力发展规划，并持续上调目标容量
· 推动构网型储能技术应用，菩萨省1000MWh项目即为构网型技术的先行示范
· 规划全国统一的电动汽车充电平台，为交通电气化与储能的协同发展奠定基础
3.4 国际标准的内化
值得关注的是，无论是世行项目还是亚开行项目，都将国际环境与社会标准作为项目实施的硬性约束。世行项目明确要求遵循其《环境与社会框架》，在项目全生命周期内识别、评估和管理环境与社会风险，并建立公众与利益相关方参与机制、劳工管理要求、安置原则及对原住民群体的保护措施。
这意味着，参与柬埔寨储能项目的企业，必须适应“国际标准+本土执行”的双重合规要求。这种政策环境，与沙特“本地化率强制要求”的模式形成鲜明对比。
4. 关键制约：合规门槛与基础设施短板
4.1 国际标准的高门槛
柬埔寨储能市场最关键的制约因素，是国际开发机构带来的高标准合规要求。世界银行和亚洲开发银行的项目都有严格的环境与社会保障框架，要求项目在实施前完成：
· 初始环境审查
· 社会安全保障尽职调查
· 公众咨询与信息披露
· 原住民保护计划
以亚开行项目为例，已完成《初始环境审查》和《社会安全保障尽职调查报告》，并将环境类别定为B类（有一定环境影响）、安置类别定为B类、原住民类别定为C类（无影响）。这些环评工作既增加了项目前期准备时间，也对企业的环境社会管理能力提出更高要求。
4.2 电网基础设施的制约
柬埔寨电网基础设施相对薄弱，对储能项目的并网和运行构成制约。虽然近年来电网覆盖范围持续扩大，但部分区域仍存在输电容量不足、网架结构薄弱的问题。金边至干拉省电力走廊的加强被列为世行项目的优先事项，恰恰说明这一区域电网的瓶颈。
4.3 本土技术能力的不足
柬埔寨国家电力公司作为项目的执行机构，在储能系统运营和维护方面缺乏经验。亚开行项目专门设置了“提升EDC储能运营技术和监管能力”的产出目标，说明本土技术能力不足是制约项目可持续性的重要因素。
对于储能设备供应商和EPC承包商而言，这意味着不仅要交付设备，还需要提供持续的技术支持和能力建设服务。
4.4 地缘政治与宏观经济风险
柬埔寨的经济体量较小，对外部融资依赖度高。虽然世行和亚开行项目提供了优惠资金，但宏观经济波动、汇率风险等因素仍可能影响项目的长期收益。此外，柬埔寨与周边国家的电力互联既带来机遇，也引入风险——2025年越南大停电波及柬埔寨的案例说明，电网互联可能成为外部冲击的传导通道。
5. 商业模式：多边融资驱动的项目模式
5.1 当前主导模式：国际融资+政府执行
目前柬埔寨储能市场的主流商业模式，是由国际开发机构提供优惠资金，柬埔寨政府（矿产与能源部、国家电力公司）作为执行机构负责项目实施。世行1.1亿美元项目、亚开行6210万美元项目均属此类。
这种模式的特点包括：
· 资金来源：国际开发协会优惠贷款、绿色气候基金、东盟绿色金融催化基金等多边资金
· 还款保障：主权担保，由柬埔寨政府承担还款责任
· 项目目标：兼顾电网稳定、可再生能源消纳和能力建设，并非纯粹的商业回报导向
· 采购方式：国际竞争性招标，遵循多边开发银行的采购规则
5.2 潜在商业模式：独立发电商模式
随着储能项目规模扩大和市场机制完善，独立发电商模式有望逐步落地。菩萨省1000MWh项目由SchneiTec公司投资开发，已具备独立发电商的雏形。茶胶省150MW/300MWh项目由中国重机牵头联合体中标，也是企业直接与EDC签约的EPC模式。
未来可能的收益来源包括：
· 辅助服务收益：为电网提供调频、调压服务获得补偿
· 峰谷套利：利用电价差实现收益（需电力市场改革配套）
· 容量电费：未来可能引入容量市场机制
· 可再生能源配额：与光伏电站捆绑，满足可再生能源配额要求
5.3 收益机制的缺失
目前柬埔寨尚未建立成熟的电力市场，缺乏储能参与市场交易的制度框架。电价由政府定价，峰谷价差不明显，辅助服务尚未形成市场化定价机制。这使得储能项目的收益来源较为单一，主要依赖政府支付的服务费或多边项目的赠款/贷款支持。
5.4 产融结合的新趋势
世行项目包含一项值得关注的机制——通过由矿产与能源部管理的简化信贷机制，推动工业领域节能。这一安排将储能/节能与金融工具结合，为未来储能项目的产融结合探索了路径。
6. 投资壁垒：合规成本与本土能力
6.1 环境与社会合规成本
世行和亚开行项目都有严格的环境与社会保障要求，这既保障了项目的可持续性，也构成了实际的进入壁垒：
· 环评周期长：需要完成初始环境审查，并接受公众咨询
· 安置成本高：涉及土地征用和人口安置时，需遵循国际标准
· 持续监测要求：项目全生命周期需持续开展环境社会监测
对于缺乏国际项目经验的企业而言，满足这些要求意味着显著的前期投入和合规成本。
6.2 技术标准与认证
柬埔寨尚未建立本土储能技术标准体系，目前主要参考国际电工委员会标准和项目出资方（世行/亚开行）的技术要求。这对企业的产品认证和适配能力提出要求。
6.3 本土合作伙伴的选择
柬埔寨政府项目通常要求与本土企业合作或设立本地机构。中国重机签约茶胶省项目时，采用的是“以中国重机为牵头方组成的联合体”模式，即与本土或国际伙伴组成联合体参与竞标。选择合适的本土合作伙伴，成为项目成功的关键因素之一。
6.4 政治与政策风险
柬埔寨正处于能源转型的加速期，政策框架仍在演变中。虽然2030年70%清洁能源的目标已明确，但具体落地的政策细则、电价机制、市场规则等仍有待完善。政策的不确定性是投资者必须考虑的风险因素。
7. 竞争形势：中资主导与多边机构协同
7.1 中国企业的强势布局
从已落地和推进中的项目看，中国企业在柬埔寨储能市场已占据主导地位：
· 中国重机：签约茶胶省150MW/300MWh项目，并在原合同基础上成功增补
· SchneiTec：投运菩萨省1000MWh项目，成为柬埔寨储能市场的先行者
· 其他中资企业：在光伏、水电等传统领域已有深厚积累
中国企业的竞争优势在于：EPC总包能力突出、设备成本优势明显、在柬埔寨能源领域积累了大量项目经验。
7.2 国际多边机构的主导性角色
在项目融资和规则制定层面，世界银行、亚洲开发银行等国际机构扮演着主导角色：
· 提供优惠资金，降低项目融资成本
· 引入国际标准，提升项目可持续性
· 协调各方利益，推动政策完善
7.3 本土企业的定位
柬埔寨本土企业在储能市场中主要扮演以下角色：
· 柬埔寨国家电力公司（EDC）：项目执行主体，负责项目运营
· 矿产与能源部（MME）：政策制定和项目监管
· 本土工程企业：作为联合体成员参与项目实施
随着市场发展，本土企业的技术能力和项目经验将逐步提升。
7.4 国际企业的潜在进入
亚开行项目采用国际竞争性招标，理论上对国际企业开放。但考虑到成本竞争力和本地化经验，日韩、欧美企业在柬埔寨市场的参与度目前相对有限。
8. 项目进展：从规划走向落地
8.1 已投运项目
菩萨省SchneiTec项目（1000MWh）：2026年3月正式投运，是柬埔寨首个并网级构网型储能项目。
8.2 在建/签约项目
茶胶省项目（150MW/300MWh）：中国重机签约，项目在原100MW/200MWh基础上增补，已进入实施阶段。
金边北部项目（200MW/400MWh）：亚开行支持，已完成概念批准和尽职调查，预计2027年一季度投运。
世行可持续能源转型项目：已完成环境与社会管理框架的公众咨询，进入项目准备阶段。
8.3 规划中项目
抽水蓄能项目：1000MW，正在开发中。
其他储能项目：EDC计划到2028年加速部署储能容量至2000MW。
9. 应对策略：从项目执行到长期深耕
9.1 技术适配：满足国际标准与本土需求
针对柬埔寨市场的特点，企业应从以下方面进行技术适配：
· 构网型技术储备：菩萨省项目已采用构网型技术，未来项目大概率延续这一技术路线
· 环境适应性：柬埔寨属热带气候，高温高湿，设备需具备相应防护等级
· 国际认证：需满足世行/亚开行项目对设备的技术要求，提前布局相关认证
9.2 合规前置：将环境社会管理纳入项目核心
参与柬埔寨储能项目，必须将环境社会合规作为项目开发的核心环节：
· 提前介入环评：在项目早期阶段启动环境社会评估，避免后期被动
· 建立公众参与机制：按照世行要求，建立有效的利益相关方沟通渠道
· 安置方案设计：涉及土地征用和人口安置时，需遵循国际标准
9.3 联合体策略：与本土和国际伙伴协同
中国重机签约茶胶省项目的经验表明，联合体模式是进入柬埔寨市场的有效路径：
· 本土伙伴：选择有政府关系、熟悉本地规则的柬埔寨企业
· 国际伙伴：必要时引入有国际项目经验的设计咨询机构，提升项目合规能力
· 牵头方角色：作为联合体牵头方，统筹项目执行和风险管控
9.4 融资创新：对接多边资金
世行和亚开行项目提供了优惠资金支持，企业应积极对接：
· 参与国际招标：关注世行、亚开行项目的招标信息，提前准备投标材料
· 产融结合：探索将项目与世行简化信贷机制等金融工具结合
· 绿色金融认证：考虑申请绿色气候基金等国际资金支持
9.5 能力建设：帮助本土客户成长
亚开行项目明确将“提升EDC储能运营能力”作为产出目标。企业应将能力建设纳入项目方案：
· 技术培训：为EDC等本土客户提供储能系统运维培训
· 知识转移：协助建立本地化的运营管理制度
· 长期服务：提供质保期后的运维支持，建立长期合作关系
结语：
柬埔寨储能市场正处于从零到一的突破期。菩萨省1000MWh项目的投运、茶胶省150MW/300MWh项目的签约、亚开行200MW/400MWh项目的推进，共同勾勒出这个新兴市场的成长轨迹。未来五年，随着2030年70%清洁能源目标的临近和储能规划目标上调至3000MW，柬埔寨有望成为东盟地区储能增长最快的市场之一。
与沙特“主权资本驱动”、澳大利亚“市场化主导”的模式不同，柬埔寨市场呈现出鲜明的“国际开发机构+政府规划+中资参与”的三轮驱动特征。对于中国企业而言，这里既有先发优势的延续，也有全新规则的挑战——世行和亚开行的环境社会标准、国际竞争性招标的采购规则、本土能力建设的配套要求，构成了必须跨越的门槛。
中国重机在茶胶省项目上的成功增补，SchneiTec在菩萨省项目的先行先试，已经为中国企业参与柬埔寨储能市场积累了宝贵经验。下一个阶段，真正的考验在于：能否从单个项目的中标者，成长为深度融入柬埔寨能源转型进程的长期合作伙伴。正如能源部长高拉达那所言：“能源安全将决定未来几十年的产业版图。”在柬埔寨这片新兴热土上，储能不仅是技术，更是通往可持续未来的桥梁。
（本报告根据公开资料和储能院研究整理）
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