慢慢变富:顺丰控股2025年财报简评3月最后一天顺丰控股年报出来了，总体来说业绩还是不错，昨天公司股价大涨4%映证了市场的肯定。 营收方面首次迈上3000亿门槛，达3082亿，同比增长8.4%，净利润创新高111亿，同比增长9.3%。 作为公司股东，我也读了两遍财报，随着看财报数量越来越多，我的分析能力也在慢慢进步，透过营收双增长的表象，我还看到了不一样的东西。 25年财报显示顺丰扣非净利润92.6亿，比24年扣非91.5仅增加一亿多，在非经常性损益一栏里，公司25年非经常性损益金额18亿，比上一年多出8亿，而处置子公司的收益比去年就多出近6亿，扣除这部分金额由经营产生的利润同比增加仅为3.5% 换句话说今年净利润增加的主要来源是转让子公司产生的收益。 占营收超70%的速运及大件分部去年营业额超2170亿，同比增长8.7%，净利润却由24年接近110亿下降至106亿，同比减少3.46%，出现增收不增利的情况。 这其实是面对当前通缩大环境下的消费服务行业的一个缩影，为在激烈的市场竞争中抢占份额，公司推进“激活经营”进阶机制，销售费用同期增长26%达到39亿。 为降低成本，推动科技赋能数字化与智能化，在精细经营战略指导下，管理费用创195亿元新高，同比上升5%。 好消息是，2025年下半年在“反内卷”推动下，快递行业竞争逐步从价格战的泥沼中走出，重新走上以服务品质和服务价值为核心的差异化竞争，行业票均收入持续修复。 另外同城及时配送分部25年营收达127亿，同比增长43.4%，主要得益于即时零售行业爆发式增长，“线上下单、线下分钟级送达”模式快速迭代，持续扩大“独享专送”服务范围，商家合作和个人消费者服务两手抓。 供应链和国际分部2025年首次盈利，主要归因于21年收购的嘉里物流历经4年的整合运营，实现同比大幅减亏。此外还灵敏嗅到全球供应链重塑和中国企业出海中蕴藏的商机。 在快递物流这片厮杀成红海的领域，没有真功夫早就被后浪按在沙滩上了。 顺丰最硬的牌当属其庞大且高效的物流基础设施网络。公司服务网点国内所有地级城市，县级城市覆盖率高达99.8%；国际快递及供应链业务覆盖全球95个国家及地区，国际小包业务覆盖全球200多个国家和地区。 其运输资源涵盖陆运、铁运、海运和空运，拥有全国最大的货运航空公司和亚洲第一大货运枢纽；国内中转场达340个，海外布局分拣与集散场地44个。 公司另一张王牌是科技赋能下提供数智物流解决方案，基于人工智能、大数据、AI等前沿技术，助力公司实现从“数字化”向“数智化”升级，提升运营效率的同时进一步降低成本，公司净利率已从21年不足2%上升至接近4%。 最后一点由优质服务积累的品牌价值，顺丰已将“快捷”和“好服务”渗透到消费者心智中，商家选择顺丰包邮，成为传递其服务品质和品牌形象的一个窗口。 【关于作者】 35岁失业宝妈，前IT行业从人员，大龄转行摸索中。 主要分享攒股成长、转行心路以及育儿经验，希望能和你一起成长。
