3月30日晚间，华夏银行发布2025年度业绩报告。
作为董事长杨书剑上任后的首个完整经营年度，华夏银行交出一张的成绩单，这份年报呈现出一幅复杂的图景：一方面，资产规模稳步攀升至4.74万亿元，存贷款增量创近五年新高；另一方面，营业收入与归母净利润双双下滑，非利息收入遭遇两位数的深度回调。
具体来看，2025年全年，该行实现营业收入919.14亿元，同比下降5.39%；实现归属于母公司股东的净利润272.00亿元，同比下降1.72%。总资产达到4.74万亿元，同比增长8.25%；负债总额为4.34万亿元，同比增长8.15%。
其他核心数据，不良贷款率为1.55%，较上年末下降0.05个百分点，实现连续五年稳步下降；拨备覆盖率为143.30%，较上年末下降18.59个百分点，跌破监管警戒线；资本充足率指标均大幅高于监管标准，其中核心一级资本充足率为9.38%。
股东回报与盈利能力指标，该行延续稳健分红政策，2025年度拟每10股派现3.20元（含税），叠加中期分红，全年每10股合计派现4.20元（含税），现金分红比例为25.94%。全年基本每股收益为1.62元，同比持平；加权平均净资产收益率（ROE）为8.32%，同比下降0.52个百分点。
在银行业整体息差收窄、竞争加剧的2025年，华夏银行的这份“成绩单”折射的不仅是一家银行的经营起伏，更是中国股份制商业银行在转型深水区面临的普遍困境——如何在规模扩张与盈利质量之间找到新的平衡点。
利润靠赚 也靠省
细细观察华夏银行财报，会发现一个矛盾点，为什么营业收入下降5.39%，利润却仅仅下滑了不到2个点，一个很重要的原因就是通过调节“信用及其他资产减值损失”来平滑利润。
简单来说在营收下滑的压力下，银行通过“少计提”这笔减值损失，直接“省”出了利润空间。
财报数据显示，报告期内信用及其他资产减值损失254.16 亿元，同比减少 33.75 亿元，下降 11.72%，主要是发放贷款和垫款计提减值准备减少。
此外，三季报数据更加直观，三季度单季，营收同比下降15%，但归母净利润反而增长了7.6%，关键操作便是资产减值损失同比大幅下降40.5%，直接把利润给“释放”了出来。
通常情况下，在息差收窄、收入增长乏力的背景下，通过减少减值计提，使利润降幅远小于营收降幅。尤其是，2025年债市波动导致“公允价值变动损益”大幅亏损，少提减值成了对冲这一冲击的重要手段。
值得注意的是，这通常不是经营好转的信号，更多是一种应对压力的财务调节。这种“省”出来的利润，需要注意两个问题：一、风险抵补能力下降：拨备覆盖率已降至监管区间边缘，未来的风险缓冲空间变窄了；二、可持续性存疑：这本质上是会计处理带来的调节空间，如果核心盈利能力没有实质改善，这种手段无法长期使用。
除了靠降之外，省也是华夏银行利润保卫战的手段。2025年，华夏银行业务及管理费直接省出8个亿，这主要与该行“南泥湾”降本增效行动有关。以前三季度数据为例，务及管理费同比下降9.42%，信用减值损失同比下降超15%，为利润形成了有力支撑。
华夏银行“南泥湾”行动采取的措施主要包括：增设首席运营官（COO）岗位，以强化运营效率与流程统筹；严格预算制度，“无预算不支出、有预算严控制”，强化费用支出审批与控制；加强对预算执行、支出合规性的监督；推动精细化管理转型，优化制度体系，以制度保障“降本增效”举措落地……
但降本增效只能解一时之渴，提升长期盈利能力才是保障业绩稳定，展现成长性的主要途径。
拨备率击穿监管线
对于华夏银行而言，盈利端的最大拖累来自非利息收入板块。2025年，华夏银行非利息净收入289.66亿元，同比下降17.44%，占营业收入比重降至31.51%。
从细项拆解，这一下滑主要源于资本市场波动导致的公允价值变动损益由盈转亏——从2024年的浮盈79.12亿元转为2025年的浮亏35.35亿元。相比之下，手续费及佣金净收入同比增长2.44%至55.76亿元，其中代理业务手续费同比增长24%，显示出财富管理业务的韧性。
这一结构变化引发了一个值得深思的问题：华夏银行是否存在对金融市场业务的过度依赖？2025年前三季度数据显示，该行“公允价值变动收益”为-45.05亿元，而上年同期为33.26亿元，一亏一盈之间差距显著，直接影响当期营收。
在净息差持续收窄的背景下，不少银行寄望通过金融市场投资拓宽营收渠道，但这也意味着将利润暴露于市场波动的风险之下。
资产质量是这份年报中最具深意的部分。截至2025年末，华夏银行不良贷款率为1.55%，较上年末下降0.05个百分点，实现连续五年稳步下降。从表面看，这是一份亮眼的成绩单。
然而，穿透不良率的分子分母结构，情况更为复杂。2025年末，该行关注类贷款余额685.78亿元，占比2.67%，较上年末上升0.09个百分点。关注类贷款是“潜在不良”的重要指标，其占比上升意味着未来资产质量仍面临下行压力。
更值得关注的是贷款质量的结构性分化。公司贷款不良率同比下降0.17个百分点至1.42%，但个人贷款不良率同比上升0.31个百分点至2.11%。这一分化反映了宏观环境对居民部门偿债能力的实质性影响，也是当前银行业的共性问题。
横向比较而言，华夏银行的资产质量指标在可比股份行中仍处落后位置。截至2025年末，商业银行不良率和拨备覆盖率分别为1.5%和205.21%。华夏银行1.55%的不良率高于行业均值，而143.30%的拨备覆盖率远低于行业平均水平。
这一差距意味着，该行在风险抵补能力方面仍有提升空间。尤其是在不良攀升与拨备不足的双重挤压下，该行信用减值损失大幅增加，进一步吞噬利润，需避免形成“盈利下滑—风险承压—计提增加”的恶性循环。
困局中的新希望
对于当下华夏银行来说，如何快速摆脱时代阴霾，重新修复步入高速车道或许更重要。
在李民吉治理下，华夏银行的营收规模长期卡在1000亿元大关。2021年—2024年，该行营业收入958.70亿元、938.08亿元、932.07亿元、971.46亿元，同比增长0.59%、-2.15%、-0.64%、4.23%；归母净利润235.35亿元、250.35亿元、263.63亿元、276.76亿元，同比增长10.62%、6.37%、5.30%、4.98%，净利润增速持续下探。
如今董事长杨书剑上任，华夏银行确实释放出修复信号。
从表面数据看，华夏银行2025年的经营指标确实承压。年报显示，该行全年实现营业收入919.14亿元，同比下降5.39%；归母净利润272.00亿元，同比下降1.72%。这是该行归母净利润同比增速五年来首次由正转负。
然而，穿透总量数据的表层，季度走势揭示出更具价值的信息。华夏银行归母净利润同比降幅从一季度的14.04%逐季收窄至上半年的7.95%，全年最终收窄至1.72%；营收同比降幅也从一季度的17.73%收窄至全年的5.39%。第四季度单季，该行营收同比增长3.9%，归母净利润同比增长0.6%，增速双双转正。
这一“V型”修复轨迹与年初新管理层推行的经营发展提升“十大行动”在时间上高度吻合，印证了管理变革正在转化为经营修复的动能。从这一角度看，2025年更应被理解为华夏银行的“修复之年”而非简单的“下滑之年”。
此外，在净息差已成为全行业“痛点”的2025年，华夏银行的表现可圈可点。该行全年净息差为1.56%，同比仅下降3个基点，显著优于行业平均水平。更为关键的是，第四季度单季净息差环比提升3个基点至1.60%。
这一逆势表现的背后，是负债端成本的显著优化。2025年，华夏银行利息支出722.03亿元，同比减少122.17亿元，下降14.47%。降幅显著高于利息收入7.74%的降幅，有效对冲了资产端利率下行的压力。
总体而言，华夏银行的2025年年报记录了一家股份制银行在管理层更迭元年的积极作为。通过主动核销出清历史不良，为未来轻装上阵铺平道路；科技、绿色等战略业务以超过30%和50%的增速重塑资产结构，新增长极加速形成；合规体系实现系统性重构，风险防控能力在制度层面得以提升。
但挑战依然显著：非息收入对市场波动的敏感性、个人贷款不良率的持续攀升、拨备覆盖率远低于行业平均，都是需要管理层审慎应对的课题。
