滨江服务前期我的预估：25年18%增长，毛利10%增长，eps2.432港币，分红1.7港币。
实际：收入增长14.1%，毛利增长8.9%。归母净利润5.955亿/增长9%，eps2.437港币，分红1.8港币。派息比例从70%提升到75%。赞！股息率8.1%。
物业行业里的唯一，9%的业绩增长，派息率从70%提升到75%。合同负债居然还增长，26年业绩仍然能持续增长。不仅集团物业保持增长，外拓也有增长，太优秀了。且不需要任何资本开支，大量现金在手，好公司即使在行业崩溃的时候还能给股东不错的回报。
唯一的风险点：5S增值服务即商业大平层装修业务的增长。我觉得，只要持续有热卖的大平层项目就不愁增长，持续观察集团服务号信息。
对于住宅物业这样偏通缩的行业，规模大不是优势，成本控制才是。滨江服务的物业63%在杭州，97%在浙江，高密度的覆盖，更少管理层级，是成本控制的关键。
这公司一直是我持仓逻辑的完美诠释：极差的流动性带来绝对低估，优秀的管理层在行业低谷期内能保持住业务的低增长，公司大股东占股比例极高，有很强的股东回报意愿，股息复投提高回报率。
