上市公司财报已进入密集披露期，怎样的公司要担心？

段永平讲“买股票就是买公司。人们关注我们往往是因为我们做了的那些事情，其实我们之所以成为我们，很大程度上还因为我们不做的那些事情。”减少犯错，正是投资大师的投资之道的重要组成部分。

直奔主题，以下四类公司需特别警惕：

一、财务指标直接触及退市红线的公司

此类公司因核心财务指标未满足监管要求，面临强制退市风险，是财报季最需关注的“高危群体”。

二、审计报告存在重大问题的公司

审计报告是财报真实性的“看门人”，非标准审计意见（无法表示意见、否定意见）或审计师异常变动，往往暗示公司存在财务造假、内控失效或持续经营能力存疑。

三、存在可疑财务行为的公司

部分公司通过突击增收、关联交易异常等方式“粉饰财报”，试图规避退市，此类行为已被监管重点监控。

四、被监管重点问询的公司

若公司收到年报问询函（尤其是连续多年被问询），说明其财报存在信息披露不充分、财务指标异常等问题，需警惕后续风险。

以下两类公司看似发展迅速，但需静下来重新考量：

一、营业收入上升，但是净利润不增加，反而减少；

如果自己能静下心来看财报，那是最好，如果静不下来，看看主流的资讯也可以，主流资讯一般都会讲明营收增加，但是净利润不增反减的原因，我们判断的标准是什么？简而言之，如果一家公司是为了赢得更美好的未来而动用当下的资金，那么很可能是非常好的投资对象。如果不是这个原因，那么要慎重，因为从投资者的角度出发，销售额只有在能够导致利润增加的情况下才有价值（这里的“利润”指的是当下或者未来的利润）。

二、净利润明显上升，但是扣非净利润基本不变；

这种情形下，要考虑净利润增长的持续性，如果只是一过性的，那么也该慎重考虑。

净利润和扣非净利润的差异，在于是否包含非经常性损益，

非经常性损益的常见情况有：

① 资产处置类——比如企业出售闲置厂房、土地使用权或子公司股权获得的收益；

② 政府补助与税收类——比如企业获得的环保补贴、2022年以前国家给新能源车企的补助；

③ 金融资产与投资类——比如企业买卖股票、债券等证券产生的收益或损失，比较典型的情况是，前几年，云南白药公司通过投资股票获得大额收益，明显提高了当时的净利润；

④ 债务重组与企业重组类——比如企业进行债务重组时产生的收益或损失。例如：企业豁免部分债务或以资产抵偿债务产生的损益。

写在最后

减少犯错，寻找确定性，才能在投资之路中走向远方，毕竟，投资界中，剩者为王；

真正的赢家不是靠预测市场，而是通过降低风险、避免致命错误，从而在市场波动中持续生存并通过复利来实现财富的不断增长。