核心财务与战略亮点摘要
销售业绩
净销售额为9.834亿欧元，按固定汇率计算增长1.8%，其中有机增长（排除业务剥离影响）为2.6%。
欧洲和北美市场的增长主要由 Carrera、David Beckham、Smith 及核心授权品牌驱动。
盈利与利润率持续提升
毛利润为5.993亿欧元，增长1.1%；毛利率提升至60.9%，增加了120个基点。
调整后息税折旧摊销前利润为1.042亿欧元，大幅增长12.0%；利润率提升至10.6%，增加了120个基点。
调整后净利润为4460万欧元，强劲增长30.4%；净利润率提升至4.5%，增加了110个基点。
强劲的现金流表现
在投资 Inspecs 集团股权及出售 Lenti S.r.l. 之前，自由现金流达到6810万欧元。
在完成1800万欧元的股票回购后，净债务从8270万欧元降至4610万欧元，财务状况显著改善。
战略进展
重要授权续签：与 Dsquared2、Under Armour、Carolina Herrera 和 Pierre Cardin 续签了授权协议。
新合作：与 Victoria Beckham 签署了为期十年的眼镜授权协议。
可持续发展认可：首次入选 CDP 气候变化领导力榜单，并获得 A− 级评分。
股东回报
推出新的股票回购计划，最高回购1000万股。
集团首席执行官评论概要
霞飞诺集团首席执行官 Angelo Trocchia 表示：
"2025年是充满挑战的一年，地缘政治紧张、市场波动和关税压力并存。但我们证明了霞飞诺依然能够实现增长和创造价值。我们多元化的品牌组合和全球布局支撑了收入增长和各项关键财务指标的改善。
我们以1.8%的固定汇率销售增长收官。北美和欧洲市场均做出贡献，这印证了我们与客户关系的稳固性，以及品牌组合在多个市场和渠道中创造价值的能力，成功吸引了不同消费群体——从我们的旗舰品牌 Carrera、Smith、David Beckham，到 Tommy Hilfiger、Marc Jacobs、BOSS 等领先授权品牌。
面对外部压力，我们迅速而有效地应对。通过灵活的供应链和针对性的商业措施，我们基本抵消了关税的负面影响。
2025年，我们的毛利率达到约61%，调整后 EBITDA 利润率达到10.6%，双双较2024年提升了120个基点，使盈利能力重回过去十年的最高水平。结合严格的营运资本管理，我们产生了5500万欧元的自由现金流，并将净债务降至4600万欧元，财务基础更加稳固。
基于对公司持续改善的信心，我们启动了新的股票回购计划，结合已持有的股份，我们已持有霞飞诺约5.6% 的股本。
我们在品牌组合管理上保持动态，续签了 Carolina Herrera、Under Armour 等重要合作，并与 Victoria Beckham 签署了十年协议，这将丰富我们在高端女性市场的产品线。
为优化供应链，我们在6月出售了 Lenti S.r.l.，使工业布局更聚焦核心能力。投资方面，12月我们收购了英国 Inspecs 集团25% 的股权，该公司在光学镜架领域非常活跃，这对我们的长期发展至关重要。
2025年，我们在可持续发展上也取得了重大进展。我们所有业务活动已实现100%使用可再生电力，并入选 CDP 领导力榜单。在我们的产品系列中，越来越多地使用可回收和生物基材料，这体现了我们在整个价值链中构建更负责任的商业模式的承诺。
展望2026年，我们既保持清醒又充满责任感，将继续专注于我们的品牌、创新以及与客户和合作伙伴的优质关系。在当前充满新动荡和不稳定的全球环境中，财务纪律和快速适应外部挑战的能力将是我们长期价值创造旅程中更为关键的驱动力。"
2025年业绩详情解读
1. 销售业绩全景
2025年，霞飞诺集团净销售额为9.834亿欧元。按固定汇率计算，销售额增长1.8%；若排除6月完成的 Lenti 业务剥离影响，有机增长率达到2.6%。由于全年美元兑欧元持续走弱，按当前汇率计算，收入微降1%。
第四季度表现：净销售额达2.25亿欧元，按固定汇率计算增长0.4%，有机增长1.9%。受不利汇率影响，按当前汇率计算下降4.6%。
增长驱动力：全年有机增长主要得益于处方镜架在所有主要地区的强劲需求，这抵消了太阳镜市场（尤其是美国性价比市场）因促销活动激烈而表现疲软的影响。
品牌组合优势：霞飞诺均衡的品牌组合持续在各个市场和渠道创造价值。从旗舰品牌 Carrera、David Beckham 到全球授权品牌 Tommy Hilfiger、Marc Jacobs、BOSS、Kate Spade、Carolina Herrera 等，品牌的广度和互补性使集团能够触达广泛的消费群体。
Carrera：在所有关键市场表现亮眼，得益于其标志性的太阳镜和光学系列的强大吸引力，以及女性市场的拓展。2025年，Carrera 续签了与 Ducati 的合作。
David Beckham：继续保持强劲增长，巩固了其作为顶级男士品牌的地位。
Smith：在运动业务中表现优异，由其直接面向消费者渠道驱动。尽管实体零售环境艰难，该品牌仍保持了在冬季运动领域的领导地位。
渠道表现：批发渠道实现中个位数增长，独立验光师和零售连锁店贡献良多。线上业务保持稳定，收入占比约16%。
2、各区域销售业绩详解
北美地区
全年销售额：4.176亿欧元。按固定汇率计算增长1.8%，按当前汇率计算下降2.6%（受美元贬值4.4%影响）。
第四季度：按固定汇率计算仍保持正增长（+1.5%）。
驱动因素：批发渠道表现稳健，Eyewear by David Beckham、Tommy Hilfiger、Hugo Boss、Marc Jacobs、Kate Spade 等当代生活方式品牌增长强劲。增长主要由处方镜架驱动。太阳镜销售受促销环境影响。Smith 品牌的 DTC 渠道显著扩张，已占其业务的约40%。
欧洲地区
全年销售额：4.239亿欧元。按固定汇率计算增长2.7%，按当前汇率计算增长2.3%。
第四季度：按固定汇率计算增长0.7%，在面临产品供应业务量减少、Lenti 业务剥离等挑战下，表现具有韧性。
驱动因素：有机增长强劲，由处方镜架业务在所有主要市场的持续扩张推动。法国是最活跃的市场，土耳其和波兰录得两位数增长。增长广泛，尤其体现在当代生活方式品牌。客户基础的加强得益于 You&Safilo B2B 平台的普及，提升了服务标准和与独立验光师的关系。
亚太地区
全年销售额：5930万欧元。按固定汇率计算增长4.8%。
第四季度：增速放缓（按固定汇率计算下降11.5%），主要由于多个市场需求在经历前三季度的强劲增长后趋于正常化。
驱动因素：由经销商主导的市场和澳大利亚市场的健康发展推动。Carrera 和 Tommy Hilfiger 表现突出。
世界其他地区
全年销售额：8260万欧元。按固定汇率计算下降4.5%。
第四季度：部分国家出现复苏迹象，按固定汇率计算恢复增长（+3.9%）。
挑战：印度市场放缓和中东地区因地缘政治紧张导致需求波动影响了全年表现。拉美市场趋势分化：墨西哥表现良好，巴西则因宏观不确定性而放缓。
3、财务业绩深度分析
2025年，霞飞诺的盈利能力和利润率显著增强，得益于对关键运营和财务要素的有效管理。
毛利率提升：毛利润增长1.1%至5.993亿欧元，毛利率从59.7%提升至60.9%。第四季度毛利率更是达到61.9%。主要驱动因素包括：
北美市场及时的价格调整和扩大非中国采购，有效抵消了美国关税的负面影响（并在第四季度完全抵消）。
有利的产品组合（低利润的产品供应业务和 Lenti 业务权重下降）。
存货管理改善，降低了过时风险。
美元走弱对以美元计价的成本端构成有利影响。
运营费用控制：销售和营销费用下降3.5%，主要得益于物流成本降低。营销广告投入占销售比例保持稳定。一般及行政费用增加4.3%，主要用于IT投资和针对新兴市场不确定性的坏账准备增加。
盈利能力全面提升
调整后 EBITDA：达到1.042亿欧元，同比增长12.0%，利润率提升至10.6%。
调整后营业利润：达到6650万欧元，同比增长26.6%，利润率提升至6.8%。
调整后集团净利润：达到4460万欧元，同比大幅增长30.4%。这还得益于财务费用因净债务减少和汇率差异改善而几乎减半（从1630万欧元降至830万欧元）。
4. 现金流与财务结构
强劲的自由现金流：2025年产生自由现金流5510万欧元，较2024年的1670万欧元大幅增加。这得益于优异的经营业绩、严格的营运资本管理（特别是库存管理）以及出售 Lenti S.r.l. 获得的1190万欧元净收益。
投资与债务：扣除对 Inspecs 集团的投资（约2490万欧元，获得25%股权）和出售 Lenti 的收益后，2025年自由现金流可达6810万欧元。
净债务显著下降：截至2025年12月31日，集团净债务降至4610万欧元（2024年为8270万欧元），财务状况显著增强。
5、战略行动与股东回报
股票回购：已完成一项最多约2.95%流通股的股票回购计划，总对价约1800万欧元。截至目前，子公司共持有霞飞诺约5.6% 的已发行股份。
新股票回购计划：董事会批准一项新的回购计划，授权在未来最多回购1000万股（约占总股份2.5%），用于增加库存股以备后续用途。
新激励计划：提议股东大会批准“2026-2028年绩效股票计划”，向核心员工免费授予最多550万股的股票认购权，以留住人才并与股东利益保持一致。
6、可持续发展亮点
集团所有电力需求已100%由可再生能源覆盖，范围1和2排放较2022年基准年减少约78%。
新系列产品中使用可回收或生物基材料的比例从23%提升至约25%，助力范围3排放较2022年减少10.6%。
7、2026年展望
面对持续复杂的地缘政治和宏观经济环境，集团将继续专注于战略驱动因素，通过有机增长和选择性收购来发展业务。霞飞诺相信自身处于有利位置，能够继续加强盈利能力和现金生成，巩固其创造可持续长期价值的能力。
关键财务数据汇总
2025年重大业务新闻一览
1月14日：与 Under Armour 续签全球眼镜授权协议。
2月6日：与 Dsquared2 提前续签全球多年眼镜授权协议。
3月10日：与 Special Olympics 续签合作伙伴关系至2027年。
5月29日：宣布与 Kering Eyewear 续签供应协议至2029年。
6月10日：宣布出售子公司 Lenti S.r.l.。
6月23日：与 Carolina Herrera 续签全球多年眼镜授权协议。
6月24日：启动霞飞诺集团股票回购计划。
7月1日：与 Victoria Beckham 签署十年全球眼镜授权协议。
12月18日：宣布收购 Inspecs Group plc 总计25%的股份。
12月22日：与 Pierre Cardin 续签全球眼镜授权协议。
12月22日：宣布完成霞飞诺集团股票回购计划。
备注：
1：合并及单独财务报表的审计工作正在进行中。
2：2025年调整后业绩排除了220万欧元的非常规净收入（主要来自出售 Lenti S.r.l. 的970万欧元收益，扣除750万欧元的重组和特殊项目成本）。2024年调整后业绩排除了1320万欧元的非常规成本。
本新闻稿包含某些“替代绩效指标”（如 EBITDA、净债务、自由现金流），其定义和内容在新闻稿特定章节有详细说明，符合相关推荐标准。
关于霞飞诺集团
霞飞诺是一家全球性的眼镜行业企业，90多年来一直致力于创造、生产和分销太阳镜、处方镜架、户外眼镜、护目镜和头盔。凭借数据驱动的方法，霞飞诺将意大利设计、技术工业创新和先进的数字平台融为一体，为验光师和客户提供卓越的体验。其业务遍及全球，拥有强大的自有生产设施和合格的制造合作伙伴网络，产品通过遍布40个国家的子公司和70多个国家的合作伙伴，触达约10万个精选销售点。品牌组合包括自有品牌 Carrera, Polaroid, Smith 等，永久授权品牌 Eyewear by David Beckham，以及众多知名授权品牌如 BOSS, Carolina Herrera, Tommy Hilfiger, Marc Jacobs 等。母公司霞飞诺集团在 Euronext Milan 上市。
消息：霞飞诺集团官方
