如果你今天没赚到钱，别急——可能只是你持仓的方向，暂时不在“战场”上。
凌晨4:20，英伟达交出了一份亮瞎眼的财报：
单季营收681亿美元，同比增长73%；净利润近430亿美元，同比几乎翻倍；毛利率高达75%，数据中心业务同比增长75%。
这份成绩单，暂时缓解了市场对AI泡沫的担忧。美股七姐妹集体收涨，A股这边，达链、PCB、液冷也跟着凸凸了一把。
但诡异的是：指数稳如老狗，热点轮成电风扇，赚钱的人却越来越少。
一、真正亮眼的，不是英伟达链，而是国产算力
如果你只盯着英伟达的业绩，可能会错过一个更重要的信号：
美国商务部证实，懂王批准对华出口AI芯片以来，英伟达在2个月内，尚未向中国售出任何H200芯片。
与此同时，互联网大厂对国产算力的采购力度正在加强——从试点转向大规模导入。
昇腾在液冷和配套材料方面，订单十分明确：3月启动新一轮招标，4月供货，5月有望大规模放量。
更关键的是：华为昇腾950芯片，性能已经超越A100，成本仅为H100的一半。
这种高性能、低成本、排产明确的方向，是机构们的最爱。
再加上中芯国际计划在一到两年内，把7纳米和类5纳米的月产量，从当前不足2万片提升至10万片——两年产能翻5倍，五年翻25倍。
这对于洁净室、半导体设备和材料而言，绝对是大利好。
所以，今天真正涨的，不是“英伟达概念”，而是“国产替代”的逻辑。
二、锂矿突发黑天鹅，但有人欢喜有人愁
津巴布韦突然宣布：立即暂停所有原矿和锂精矿出口，连在途货物也一并叫停。
这个非洲第一锂矿出口国（2025年中国19%的锂进口来自那里）的政策突变，直接打了市场一个措手不及。
目的很明确：推动本地矿产加工，把附加值留在国内。
这会造成什么影响？
短期：锂价上涨预期强化，利好国内锂矿板块
中长期：在津巴布韦有矿但没产能的企业，将面临两难选择
要么贱卖矿山股份，转向进口高价矿；要么砸钱在当地建厂，但得承受政局、社会、经济的各种不确定性。
雅化、宁德、比亚迪今天大跌，就是因为这事。
但硬币的另一面是：拥有低成本优势的资源龙头，会持续保持较大的业绩弹性。
天齐锂业控股全球最优锂矿资源——格林布什矿，资源自给率100%，且具备行业较低的生产成本；
盐湖股份作为国内盐湖提锂标杆，生产成本仅3-4万元/吨，2026年将进入产能放量周期。
这种时候，谁手里有矿、谁成本低，谁就有话语权。
三、港股科技股的“至暗时刻”
今天恒生科技又跌了2.3%，2026年以来累计下跌9.3%。
有人说，这是字节跳动以一己之力干翻整个恒生科技——字节2025年有望盈利500亿美元，相当于3500亿人民币，而腾讯全年盈利才2200亿左右。
但字节是一家没上市的公司，为什么最近消息如此密集？
很难不让人联想到一件事：字节是不是最近有上市的打算？
如果是，按腾讯当前市值对标，字节的整体实力起码要去到7-8万亿港元市值。
那问题就来了：从去年开始，南向资金流入港股市场起码超过万亿港元，最近互联网板块如此拉胯，如果不是做空，那真实情况是什么？
杰克的看法是：港股现在的下跌，和当年腾讯从700跌到170，本质是一样的。
当年南非大股东减持腾讯，市场一片哀嚎，大家都以为互联网公司要倒闭了。结果呢？1-2年后，腾讯从170反弹到700，底部起来翻了4倍。
中国最有赚钱能力的公司，除掉国企，排最前面的就是港股的这些互联网科技公司。腾讯、阿里一年利润1000-2000亿，比A股绝大多数上市公司都强。
你炒股不是看好一家公司的长期面貌，难道是短期盯着股价涨跌来交易么？
如果是，那显然还处在新手阶段。
四、接下来怎么看？
技术面看，今天两市成交2.54万亿，继续温和放量。同花顺全A、中证2000、深成指齐创新高，市场仍属强势震荡。
明天是2月收官日，下周重要会议即将召开，短期市场还是以稳为主，很难有急涨急跌。
操作上，记住一句话：资金主要在热门板块里轮动上涨，不能这山望着那山高。
不要因为今天周期跌了，就认为周期股没机会了；也不要因为今天AI算力涨了，就觉得会一直涨下去。
在趋势活跃度都在的情况下，最好的策略是：守好自己的一亩三分地，耐心等待轮动。
最后，分享一个段子：
谁要是港股重仓恒生互联网，A股重仓白酒，这辈子只要不是杀人放火，别的罪都赎清了，下辈子插队投胎高富帅。
虽是玩笑，但也道出了很多人的心声。
耐心点，市场的轮动总会来的。前提是，你得在场。
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明天接着唠。
发射。
