行业报告丨照明工程行业报告

1.整体规模收缩中国照明市场近年来增速有所下降，尽管LED照明仍有增长空间，但行业净利润率趋于下降。从数据来看，2019-2023年期间，国内照明市场销售额有波动变化，2024年上半年销售额为3000亿元，与2023年同期基本相等。而 LED渗透率在逐年稳步提升，截至2024年已达到80%。

2.下游企业竞争加剧

产业链上游企业如兆驰股份、聚灿光电等在2024年上半年利润率有所提升，然而下游部分上市公司却面临净利润下滑的困境。

像欧普照明、阳光照明、三雄激光在2024年上半年净利润分别下降3.04%、48.18%、45.65%。这预示着行业集中度较低的照明行业下游，竞争愈发激烈。

3.主攻照明工程企业增长乏力

主攻照明工程业务的上市公司，如华体科技、豪尔赛等，在2024年前三季度也都面临营收和净利润的双重挑战。华体科技2024年前三季度营收2.89亿元，同比下降42.19%；豪尔赛 2024年前三季度营收虽同比增长10.8%，但归母净利润同比减少79.1%。主营业务承压、细分市场需求减少、竞争加剧以及财务结构上的回款延期、资产与信用减值增加、管理费用增加等问题，都成为了这些企业发展的阻碍。

核心矛盾：传统照明工程需求萎缩（景观、商业照明），叠加低价竞争与回款周期延长，企业现金流持续承压。

二、竞争格局：跨界竞争，头部企业加速转型

在竞争日益激烈的市场环境下，不仅同行之间竞争激烈，跨界竞争也愈发频繁。例如，2023 年公牛电器联合复旦大学研究儿童光谱并推出云朵儿童光谱灯；2025年年初，木林森进一步整合朗德万斯，加速布局低空照明市场。

头部企业与业务调整迅速的企业，在业务战略上呈现出共性，主要体现在系统集成、下游延展、技术研发三个方面。它们将照明与信息系统、能源、通信等技术整合，由照明业务向下游内容、创意等领域延展，并持续投入前沿技术研发。

洲明科技：坚持技术创新，构建多品牌矩阵，全面覆盖市场需求，深入推进光显产业与多领域融合，打造光显服务生态，在全球范围内实现资源和市场整合。推出“勃朗峰”AI画质引擎，布局XR虚拟拍摄与LED电影屏，2023年营收74.1亿元。

罗曼股份：持续推进 “一核双翼三大板块” 战略布局，聚焦 “城市照明、数字文娱、数智能源” 三大核心业务，通过技术与创意升级，在文旅照明等领域取得显著成绩。如跨界文旅科技，打造“飞跃银河系”沉浸式项目，光伏+节能业务贡献25%收入。

三、增长方向：新兴领域潜力巨大

1.文旅照明&沉浸产业

文旅照明与沉浸产业市场呈现高成长性，单个项目营收从2021年的800万上升到2024年的1100万。政策上，夜间经济、美丽县城、文化数字化等政策的扶持为该领域发展提供了有力支撑。同时，《文旅景观照明技术标准》《文旅夜游景区灯光设计、照明设备选型和施工规范》等行业标准的出台，也为行业发展提供了规范和保障。消费者对旅游科技体验的认可度较高，超过八成消费者愿意为旅游科技体验买单，超过半数关注旅游服务智能化水平提升。

利亚德在该领域通过技术研发，推出 Micro LED、智能光影控制系统等，还打造了裸眼3D LED显示屏等创新产品；罗曼股份通过与Holovis合作，获得多项数字技术在国内的使用权，并落地了黄海湿地博物馆4D影院等多个项目。但该领域也面临多行业与产品集成难度大、运维成本高、技术参数要求高等挑战。

2.体育照明

体育照明领域，LED与智能化控制系统逐渐普及，全球体育照明市场LED比例从2019年的45%提升到2022年的68%，中国体育照明智能化在2022年市场规模同比增长25%。政策上，全民健身、乡村振兴等政策推动体育照明市场发展。洲明科技投资建设Micro LED量产基地，探索Li-Fi技术，其“UMind Sports”产品可实现照度、色温的实时调节。

雷士照明则通过渠道下沉和异业合作，拓展社区体育照明市场。然而，财政投入收紧，部分地区暂停或缓建体育基建项目，以及体育照明技术参数要求高，如垂直照度、显色指数等方面的严格标准，都对企业提出了较高要求。

3.交通照明

交通照明市场前景稳定，根据城市道路照明存量更替以及新建道路照明建设与更替测算，2023-2025年城市道路路灯市场年均300亿元。智能路灯渗透率预计到2025年达到60%，部分省市对LED路灯改造项目提供30%-50% 的财政补贴。

奥拓电子、洲明科技等企业在交通照明领域不断创新，推出智慧照明管理平台、智慧灯杆等产品。但财政投入收紧使得各地政府通过PPP模式吸引社会资本参与项目，且行业竞争激烈，平均利润率不足8%。

4.教育照明

教育照明市场规模增长迅速，2022年为120亿元，预计2025年达到200亿元。国家部委推动《中小学教育照明技术规范》在2025年前落地，要求全国90%以上教室完成照明改造。家长对教室照明影响青少年视力的认知度较高，76%的家长认可这一观点。

佛山照明、立达信等企业在教育照明领域加大技术研发，推出具有专利的照明产品。不过，该领域面临财政投入收紧、各地标准差异大、售后运维成本高等问题。

5.农业照明

农业照明受政策扶持，《全国智慧农业行动计划（2024-2028）》提出培育智慧农场，市场规模预计2025年达到180亿元。同时，行业标准如《植物照明术语》等相继面世。

飞利浦昕诺飞、利亚德等企业通过生态合作、技术研发，推出智能植物生长照明系统等产品。但农业照明系统需要与多种技术整合，且不同作物照明需求差异大，对企业的技术与产品整合能力、产品定制化能力要求较高。

四、未来趋势：机遇与挑战并存

1.政策红利释放

智慧城市、双碳目标推动多功能灯杆、节能改造需求；

《“十四五”文旅发展规划》催生千亿级沉浸式照明市场。

2.技术融合加速

光显一体化：LED屏与照明系统深度集成，服务商业综合体、交通枢纽；

Li-Fi（光通信）：飞利浦试点光通信技术，开辟工业物联网新场景。

3.市场分化加剧

头部企业凭借技术、资金优势抢占高端市场；

中小厂商聚焦细分领域（如农业补光、教育健康照明）。

1.聚焦高附加值赛道

优先布局智慧路灯、健康照明、影视级LED显示。

2.构建技术壁垒

联合高校攻克Mini LED芯片、光环境设计算法。

3.探索轻资产模式

通过EMC（合同能源管理）降低客户初始投入压力）。