近年来，随着规划行业进入改革的深水区，以及房住不炒的大背景，我们的城市也逐步由摊大饼式的扩张转变为品质化内涵式发展的新阶段。作为高度依赖政府的服务型企业（规划院）也进入了空前的高质量发展阶段，密集登陆资本市场，享受国家发展红利，为进一步促进高质量发展和新旧动能转换提供新动能！
一、政策东风吹拂，规划院上市进入 “快车道”
规划院密集登陆 A 股的背后，是国家政策的持续赋能。《“十四五” 工程勘察设计行业发展规划》明确支持企业通过上市推进混合所有制改革，而 2024 年印发的《国土空间规划标准体系建设三年行动计划（2025-2027 年）》则进一步规范行业发展，为优质企业打开资本市场通道。宏观经济数据同样提供支撑：2024 年全国固定资产投资同比增长 3.5%，基础设施投资增速达 6.5%，为规划设计行业带来稳定业务增量。政策与市场的双重驱动下，2025 年设计院 IPO 呈现 “扎堆” 态势 —— 安徽省城建设计研究院、福州市规划设计研究院等相继启动上市进程，与新城市、华蓝集团、苏州规划等已上市企业形成梯队效应。
二、标杆企业实战：数据见证上市价值与转型成效
（一）已上市企业：业绩分化中凸显核心竞争力
蕾奥规划（300989）：AI 转型激活增长动能
企业定位：国内 “AI + 规划” 领域的先行者，专注于国土空间规划与城市设计的科技型上市企业，核心优势在于技术研发与数字化解决方案落地。
核心业务：覆盖城乡规划、专项规划、城市设计、景观规划等全链条服务，重点布局智慧城市、绿色低碳规划等新兴领域，自主研发的 “蕾 AI 规划设计助手” 已实现商业化应用，入围广东省未来城市建设典型案例。
财务与运营数据：2025 年预计归母净利润 1700万 - 2500 万元，同比激增137.52%-155.17%，扣非净利润同步增长 121.04%-129.81%，业绩逆袭源于高强度技术投入 ——2025 年前三季度研发费用达 2148.75 万元，占总营收比例近 10%。截至 2025 年三季度末，公司资产合计 12.33 亿元，股东权益 9.91 亿元，基本每股收益 0.05 元，筹资活动现金流净额 3524.92 万元，为技术迭代提供充足资金支持。
资本市场对其转型给予高度认可，141.28 倍的市盈率 TTM（截至 2026 年 2 月）远超行业平均水平，成为传统规划院数字化转型的标杆。
苏州规划（301505）：长三角区域龙头的稳健布局
企业定位：立足长三角、辐射全国的综合性规划设计服务商，专注于为政府及开发主体提供城市规划建设全流程解决方案，是区域基建领域的核心参与者。
核心业务：以规划设计（城乡规划、交通规划、市政规划等）和工程设计（建筑、市政、景观工程）为核心，延伸至工程总承包及管理业务，并融合信息技术拓展智慧城市领域，形成 “规划 - 设计 - 实施 - 运营” 的完整服务链条。
财务与市场表现：截至 2026 年 2 月 27 日，股价报收 26.10 元，近一年涨幅达 44.04%，总市值 29.86 亿元；尽管近三年累计下跌 51.88%，但近三个月上涨 17.09%，2 月 27 日单日涨幅 3.61%，换手率 5.60%，显示出估值修复潜力。其业务深度绑定长三角基建需求，在城市更新、新型城镇化项目中持续受益，2024 年年度报告显示，规划设计业务仍是营收核心支柱，智慧城市业务增速显著。
华蓝集团（301027）：七十年积淀的综合服务商
企业定位：源于 1953 年的广西老牌设计企业，现已发展为立足西南、布局全国、辐射海外的科技型集团，是广西工程勘察设计行业资质最齐全的企业之一。
核心业务与资质：拥有建筑工程、市政工程、风景园林、城乡规划等多项甲级资质，业务覆盖建筑设计、国土空间规划、乡村振兴、智慧城市、工程总承包等领域，可提供 “前期咨询 - 设计 - 施工 - 监理” 全过程服务；海外业务延伸至非洲和东南亚，与十多个国家开展合作。同时涉足数字乡村、装配式建筑、绿色电力等热点赛道，所属板块涵盖 20 余个细分领域，政策适配性强。
发展特征：作为西南区域龙头，在生态规划、棚户区改造、水循环综合治理等领域具有差异化优势，依托“一带一路” 和西部大开发政策，业务稳步扩张；上市后通过融资优化资本结构，2024 年以来加大数字化与 AI 技术投入，应对行业竞争与政策升级需求。
新城市（300778）：珠三角深耕的规划 specialists
企业定位：成立于 1993 年的深圳本土企业，以国土空间规划为主业，拥有甲级规划资质，专注于为珠三角及全国客户提供 “创意 + 科技 + 服务” 一体化解决方案。
核心业务：覆盖国土空间规划、工程设计、工程咨询三大板块，重点服务新型城镇化、交通基础设施建设等领域，在珠三角区域的城乡规划、交通设计项目中市场份额突出。
财务与股权结构：截至 2025 年三季度末，资产合计14.23 亿元，负债仅 1.88 亿元，资产负债率低至13.21%，财务结构稳健；2025 年一季报显示，营业收入4178.21 万元，归母净利润 587.96 万元，同比增长105.86%，但 2024 年因投资亏损及资产减值计提，全年归母净利润亏损 1.647 亿元，业绩呈现阶段性波动。公司第一大股东为深圳市远思实业有限责任公司，持股比例 33.09%，股权结构集中稳定，上市后持续加大数字化投入，以适配 “多规合一” 政策要求。
（二）拟上市企业：攻坚破局直面转型挑战
2025 年启动上市进程的规划院，正面临国有勘察设计企业的共性难题：关联交易占比高、业务独立性不足、内生动力待激活。以福州市规划设计研究院为例，其作为地方国企，需在上市前完成集团内部资源整合，解决同业竞争问题；安徽省城建设计研究院则需强化财务规范性，满足资本市场对信息披露的严格要求。这些挑战也折射出行业现状：规划院上市绝非 “圈钱” 捷径，而是通过资本市场倒逼体制机制改革的必然选择。
三、上市热潮背后：行业转型的深层逻辑
规划院密集登陆 A 股，本质是行业应对“存量竞争 + 技术变革” 的战略突围。一方面，传统规划业务受固定资产投资波动影响，上市融资能为企业提供稳定现金流，支持业务向城市更新、绿色低碳、智慧城市等新兴领域拓展 —— 华蓝集团的全过程服务能力、新城市的区域深耕策略，均是依托上市资本实现业务延伸的典型；另一方面，AI、大数据等技术重塑行业生态，蕾奥规划的成功证明，研发投入与数字化转型是提升估值的关键，其 141.28 倍的市盈率 TTM 远超行业平均水平，反映出资本市场对技术驱动型规划院的溢价认可。
值得注意的是，上市并非万能钥匙。2025 年初深圳市城市规划设计研究院上市失败的案例警示，规划院需避免 “战略规划流于表面”“合规体系不完善”等问题。成功上市的企业如中交设计（600720），通过借壳上市完成资产整合，2025 年前三季度实现营业总收入 61.16 亿元，净利润 7.68 亿元，其核心经验在于 “顶层设计清晰 + 业务协同高效”，为行业提供了可借鉴的范本。
四、结语：资本市场赋能规划行业高质量发展
规划院登陆 A 股的热潮，是政策引导、市场需求与技术变革共同作用的结果。从蕾奥规划的 AI 转型到苏州规划的区域深耕，从华蓝集团的全资质布局到新城市的细分赛道聚焦，数据与事实证明：上市不仅是融资手段，更是规划院实现市场化转型、提升核心竞争力的 “催化剂”。未来，随着《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南》等政策落地，具备技术优势、合规能力与全链条服务能力的规划院，将在资本市场获得更大估值空间，为新型城镇化与城市高质量发展注入新动能。
