本刊特约丨梁杏
从时间窗口看，2月至4月是年报预告、正式年报与一季报密集披露期，业绩预增、扭亏为盈、景气延续的行业与板块更容易获得资金青睐。两会召开进一步明确全年产业政策方向，与政策导向契合、业绩具备支撑的赛道或成为阶段性主线。
通信与半导体设备具备强支持
证券板块估值存在修复空间
通信设备与半导体设备是新质生产力核心载体，受益于AI算力建设、国产替代加速、资本开支上行三重驱动，是财报季成长主线方向。板块整体具备高成长、高景气、政策强支持特征，在财报季更容易兑现业绩预期，获得估值与业绩双击。
2026年北美四大云厂的资本开支超过6400亿美元，并且未来想象空间巨大。AI正在重塑生产力，从上游的芯片到下游的各类应用，很多行业的逻辑在被颠覆。下游的高速发展有望带来上游AI基建的高需求。对应到指基，通信ETF（515880）具备长期配置价值。
而半导体设备板块享受“存储扩产+先进制程扩产”的明确叙事，且有两存上市等事件催化。既通过存储扩产享受海外算力的高度景气，...…阅读全文
（作者系某公募指数投资总监。本文已刊发于2月28日《证券市场周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表本刊立场。文中提及个股和基金仅作分析，不作举例推荐。）
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