烂俗的历史总是重复发生，英伟达财报魔咒

自从24年8月美国确认进入降息周期开始，英伟达每次发完季度财报都出现了大跌，无论业绩如何超预期和炸裂，次日股价都出现了见光死（25年Q1上调全年指引先涨后跌除外）。这种情况其实已经脱离了基本面，主因是筹码博弈。

对于英伟达来说，连续13次的业绩超预期已经不能满足市场，后面几年的业绩已经反映股价里面了。当下市场对他的要求不仅仅是他自身要赚钱，还要帮助产业链上下游赚钱，还要完成他自己的GPU生态闭环。比如当你市值10万亿的时候，你必须要为你的上下游创造50万亿的市值，否则你的芯片利润再高，你的客户没钱买了，你也就没有持续性了，现在的问题就是英伟达已经吃掉太多利润，但谷歌微软亚马逊等巨头为了买芯片几乎掏空了家底，而AI大规模变现的时代依旧没有到来，这种情况肯定是不可持续的。

另外，AI时代的电力紧缺也是大问题，算力基建也需要大量的电力基建。而基建狂魔中国，在电力基建方面肯定是不会帮助美国的，他们需要依靠的就只有日韩了，因为除了中国，全世界也只有日韩能够搞定高端制造业和高端基建了，这也是日韩股市疯涨的原因。缺电力、缺存储、缺基建的老美科技可能要等一等基础设施的跟进了。

“利好落地成利空”这件事情，在一个票处在聚光灯下的状况中，几乎是必然发生的事情，因为当样本量足够大的时候，散户的特征从来没变过，你以为重复的是历史，其实重复的是人性，少部分人做反人性的事情，收割大部分人。相反，一个票在无人问津的情况下发利好，才是真利好（参考25年7月15日新易盛涨停，光模块开启10倍之旅）。

所以在英伟达财报之前，避避风头逃顶才是正确的事情，因为要做大概率的事情，确定性高的事情。虽然这件事情已经烂俗到令人作呕，但资本追求的是增值，不是所谓的精彩剧情。