0226市场分析
(1)锂矿（高开低走）
受津巴布韦暂停出口锂矿的消息刺激，美股开盘后，锂矿股全线大涨，Sigma Lithium一度暴涨超33%.
(2)是谷歌正重押“铁空气电池”。这类被称为“铁空气电池”的新型设备，能够提供长达100小时的稳定电力，相较于现行主流锂电池仅能维持4至8小时的限制，此技术大幅提升了绿能设施的实用寿命。新技术的出现，亦在影响估值。
而传统的锂电池生产商鹏辉能源、宁德时代，等却大幅杀跌。其中，鹏辉能源跌幅接近10%。储能相关的亿纬锂能，阳光电源大跌。
（3）英伟达（大涨）
英伟达最新一季财报全面超出预期，CEO对AI智能体爆发的乐观定调，击碎了市场对“AI算力需求见顶”的质疑。第四财季营收同比大增73%创下新高，毛利率超预期升至75.2%；下一财季的营收指引依然高达近77%的同比增速。除GPU本体外，其数据中心网络收入同比飙升263%，证明客户正在整套采购英伟达的互连与系统方案，其生态绑定更加牢固。英伟达CEO明确指出，企业级应用正疯狂转向自主执行任务的“AI智能体”，算力供不应求的局面仍是常态。英伟达已成功从单一的“卖铲人”进化为不可替代的“矿山生态系统供应商”。
午后算力租赁概念涨势扩大，润泽科技20cm涨停，
算力硬件股持续活跃，PCB、CPO、液冷服务器概念均表现强势，深南电路、大族激光、沪电股份、广合科技、川润股份涨停。
光通信大涨：杰普特涨停，天孚通信大涨。
光纤板块大涨，中天科技，亨通光电涨停。
中贝通信、华胜天成、智微智能涨停，奥飞数据、迈信林涨超10%，光环新网、恒润股份、宏景科技、润建股份等跟涨。
（4）国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军发布署名文章—《推动“十五五”可再生能源扩量提质、可靠替代》，提出推动海上风电规范有序建设，重点推动一批深远海海上风电项目开工建设。
新强联+10.02%大金重工+6.60%金雷股份+3.56%运达股份+6.40%泰胜风能+2.95%
(5) 燃气轮机概念集体拉升，东方电气涨超9%，常宝股份、海联讯、应流股份、万泽股份、杰瑞股份、隆达股份、博盈特焊、联德股份、三角防务跟涨。消息面上，中信建投证券研报指出，AIDC建设进入高速增长期.
（6）据中国海关统计，2025年中国和德国货物进出口1.51万亿元，比2024年增长5.2%。德国继续保持中国在欧洲最大的贸易伙伴国，中国时隔一年重返德国最大贸易伙伴国。2025年中德机电产品进出口1.07万亿元，比2024年增长5.8%，占中德贸易规模的70.8%。其中，汽车及其零配件进出口1315亿元，占中德机电产品贸易规模的12.3%。
（7）3月1日起，日本半导体材料巨头Resonac将铜箔基板（CCL）及黏合胶片售价上调30%以上。公司表示，尽管已采取多项成本优化措施，但受玻纤布、环氧树脂、铜箔等关键原材料持续紧缺及价格上涨影响，为保障产品稳定供应与新技术研发投入，不得不启动本轮调价。
（8)2026年1月，上海二手房成交22834套，同比暴涨24.18%；
• 2025年12月成交超2.3万套，连续2个月破2.2万套，创8个月新高；
• 日均成交736套，周末单日频频破千，1月10日单日成交1261套，近3个月新高。
我国锂电池装机和锂矿自给率分析
简单总结：我国锂电池装机近五年装机量从2022年295GWh,到2025年的769gwh，稳定且高速增长，对与锂矿的需求是存在的，且锂矿需要大量进口，我国自给率约40%，中国锂盐产能占全球 70%，但资源自给率仅约 40%，60% 依赖澳洲、非洲锂精矿和南美盐湖。
上游资源约束，中游扩产竞赛导致锂电池这个行业波动很大。
供需错配是核心矛盾，而非需求不振。
电池中游产业链重点公司天赐材料等分析-第162次公司与行业分析
（1）功率单位：
兆瓦（MW）= 1000 千瓦（kW）
例如：206.72 万千瓦= 2,067,200 千瓦= 2067.2 兆瓦（MW）
2067.2 兆瓦（MW）= 2.0672 吉瓦（GW）（100万千瓦=1GW）
1GW=10亿W
（2）电量单位
1 MWh = 1000 kWh，1 GWh = 1000 MWh，1 kWh = 1 度电
1GWh = 1000 MWh = 100万度电。
全球锂电池产量：2025年的2200GWh左右。（等于2200*100万度电=22亿度电）
今年的动力电池的产能大概是2200-625-135=1440GWh，其中625GWh是储能电池的量，135GWh是消费电子小电池的量。
一、全球动力电池增速（2025 年）
装机量：1187 GWh，同比 + 31.7%
(区域：中国市场装机 723.7 GWh，+37.0%；海外 463.3 GWh，+26.0%)
出货量：1495.1 GWh，同比 + 42.2%
二、中国动力电池增速（2025 年）
装车量：769.7 GWh，同比 + 40.4%
销量：1200.9 GWh，同比 + 51.8%
产量：1755.6 GWh，同比 + 60.1%
明年的全球锂电池产量高达3000GWh的背景下，碳酸锂的增量将高达53w吨，整体需求将高达208万吨。
2025 年中国碳酸锂当量（LCE）产量约 93–97 万吨增长39%（2024年同比仅增长2%），占全球155-160万吨的59%左右。
LCE（吨） = 磷酸铁锂用量（吨） × 0.234
LCE（吨） = 三元正极材料用量（吨） × 0.379
LCE（吨） = 钴酸锂用量（吨） × 0.3774
LCE（吨） = 锰酸锂用量（吨） × 0.2042
LCE（吨） = 氢氧化锂用量（吨） × 1.54
2025年中国碳酸锂当量（LCE）产量为94万吨，
2025 年中国 94 万吨碳酸锂当量（LCE）产量，约 60% 依赖进口资源，仅约 40% 来自国内自产资源。
中国2025年碳酸锂当量的需求为127.6万吨，供需呈现紧平衡格局。
其中进口约33万吨lce。
全年锂精矿进口总量达到775.1万实物吨。
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