点击上方蓝字加入我们
营收利润双高增：Q4的总营收是681亿美元的，还是同比暴涨73%，而且还是远超分析师预期的659.1亿美元；净利润方面是429.6亿美元的，同比的话也是增长94%；2026财年全年营收是达到2159.4亿美元的，同比的话也是大涨65%，还是坐稳全球AI算力龙头宝座。
盈利能力方面也是再提升：非GAAP口径下调整后每股收益同比增长超八成，毛利率也是攀升至75.2%，创了一年半以来的新高，核心是得益于新一代Blackwell芯片的持续放量。
业绩指引超乐观：同时的话预计2027财年的第一季度营收是780亿美元，同比增速将达76.9%，相比较分析师预期的要高出50多亿美元，而且的话该指引也是尚未计入中国市场数据中心计算收入。
订单信心拉满：CEO黄仁勋直接上调芯片的收入目标，也是明确的表示将超越此前5000亿美元的订单目标，更是直言全球企业对AI智能体的应用需求正迎来飙升。
数据中心业务独挑大梁：Q4数据中心营收的话是623.14亿美元，同比的话也是增长75%，营收更是占比超91%，这都是标志着英伟达彻底完成从游戏芯片厂商到全球AI基础设施核心供应商的转型了。
网络业务爆发式增长：数据中心方面的网络收入是109.80亿美元，同比的话是暴涨了263%，背后是NVLink计算架构、以太网与InfiniBand平台需求的激增，英伟达的话它已经是从“卖GPU”升级为提供“算力+互连+系统”的整体解决方案。
收入结构更健康：超大规模的云厂商收入占比方面也是略超50%的，但是的话季度增长更多来自企业级数据中心客户，单一客户依赖风险也是持续降低的。
其他业务分化：游戏业务这边是同比增长了47%但环比略有回落，专业可视化业务同比暴涨159%成意外之喜，汽车、OEM等业务平稳增长。
需求刚性：Blackwell架构量产、GB200/GB300服务器放量，全球云厂商算力资本开支还是持续高增的；
供给方面也是集中：像高端的GPU、AI服务器啊等这些领域的认证壁垒极高，还有就是核心供应商稀缺，头部的一些企业优势凸显的；
价值量提升：新一代平台单机价值量翻倍，上游配套企业迎来量价齐升；
政策利好：H200芯片获批对华出口，国内这边的算力建设继续提速，也就打开了增量空间。
工业富联（601138）：它一直都是英伟达的第一大代工厂的，在全球AI服务器份额约占时40%的，DGX/HGX系统代工占比超90%，2月25号是涨3.63%，总市值11396.62亿；
浪潮信息（000977）：它是国内AI服务器的龙头，同时也是英伟达的核心战略合作伙伴，H100/H200是国内的主力集成商家的；
华勤技术（603296）：它就是高端AI服务器上面的ODM核心厂商，切入了像GB200/GB300里面的供应链，客户覆盖是海外头部云厂商的。
天孚通信（300394）：它是英伟达核心光器件里面的供应商，CPO光引擎是市占率达到超60%的，而且也是800G/1.6T光模块核心配套企业；
中际旭创：这个就不用说了是全球光模块的龙头，也是英伟达400G/800G/1.6T全系列核心供应商的，1.6T产品已批量供货；
新易盛：它是800G LPO模块通过英伟达GB200验证的，主要就是低功耗互联方案具备差异化的优势。
胜宏科技（300476）：这个就是英伟达显卡PCB的全球龙头了，份额的话也是近50%的，而且还是GB300五阶HDI独家供货，2月25号大涨9.31%，总市值也是达到2552.93亿；
景旺电子（603228）：这个也不陌生了是高速PCB的龙头，深度配套AI服务器，2月25号是涨4.89%；
生益科技：这个就是国内唯一进入英伟达M9材料供应链的覆铜板厂商了，真的就是突破核心材料“卡脖子”环节。
英维克（002837）：这个是英伟达官方液冷的生态伙伴，大陆这边唯一NPN Tier1认证企业，是为GB200/GB300提供全液冷方案的；
拓普集团（601688）：它是依托汽车热管理技术切入AI服务器液冷赛道的，精密结构件+液冷组件双轮驱动；
高澜股份：它是AI服务器液冷核心的厂商，而且是冷板、换热系统配套全球算力硬件的供应链。
先进封装：通富微电（GPU先进封装龙头）、长电科技（全球封测龙头）；
智能驾驶：德赛西威（002920，英伟达Orin/Thor平台核心供应商）；
算力服务：软通动力（301236，英伟达生态深度合作伙伴，算力部署与优化服务商）。
半导体行业的话是技术迭代速度比较快的，那么若是新一代产品的研发不及预期，将会是可能影响产业链的需求；
还有就是全球的宏观经济波动、地缘政治因素也是可能导致算力资本开支方面达不到预期；
而且概念股它是存在情绪炒作风险的，部分的一些企业可能仅为概念关联，未形成实际业绩贡献；
行业竞争也是越来越加剧，核心产品的价格波动也是可能存在会影响企业盈利水平的。
