?英伟达财报：大模型时代的印钞机

英伟达2025年Q4营收680亿美元，同比增长73%；数据中心营收623亿美元，同比增长75%。

数据中心业务中，计算部分收入513亿美金；网络营收再创新高达到110亿美金，同比增长263%，意味着数据中强劲的需求。

对比一下，AMD Q4整体营收103亿美金，其中数据中心的营收为54亿美金，接近英伟达的1/10。谷歌Q4整体营收1138.3亿美金，首当其冲的王者位置。

英伟达数据中心营收的推手来自Blackwell架构的放量和网络互联设备的大卖，背后是云厂商（AWS、微软、谷歌、Meta，Oracle等）资本开支大增，训推需求爆发。


展望2026年，第一季度营收预期可达780亿美元，远超此前727亿美元的预期，这还不包括中国市场！在AI芯片市场，英伟达占据着大概85-90%的份额，独霸天下。GTC 2026召开在即，期待着老黄的独家武器。

2026年预计的全年毛利率将保持在 70% 左右（不包括中国市场）。2026年的整体营收预计达到4200多亿美金。Google，AWS，Meta，微软和xAI 2026年的CAPEX合计达到6600亿美金，英伟达整体在2026年创造4000多亿美金的营收不成问题，也有接近5000亿的希望。

从2022年至今，英伟达在数据中心的收入增长了19倍，妥妥的大模型时代的印钞机。

市场贪心，AMD Q4数据中心营收创新高54亿美金，盘后下跌8%

AI王者谷歌新PB的财报

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