行业研究-银矿

全球白银资源相较集中，前十大储量国占全球储量的主要部分，其中秘鲁、澳大利亚、俄罗斯、中国和波兰合计占比达71%。从产量看，墨西哥、中国、秘鲁、波兰和玻利维亚是主要生产国。白银资源以伴生矿为主（全球约70~80%储量伴生于铜、铅锌等金属），这意味着，全球白银的供应量很大程度上受这些主金属（尤其是铜、锌）的市场行情和开采决策影响，而不仅仅是白银自身的价格。

截至2025年最新统计，全球白银探明储量为64.14万吨（约20.58亿盎司），按当前全球年开采量测算，可静态开采年限约24年（数据源自美国地质调查局（USGS）2025年报告）。

全球主要市场特点概述：

整体进口概况

2025年1至12月，中国银矿进口总额达 74.4亿美元，同比大幅增长38.28%。从贸易方式看，进口结构高度集中，加工贸易是绝对主力，全年进口额53.2亿美元，同比增长27.42%，占进口总额的71.45%。这凸显了我国进口银矿主要用于后续加工再出口的产业模式。一般贸易进口额8.1亿美元，占比10.88%，同比增长19.70%。总的来说，规模加速扩张，加工贸易占主导。

图源：环球慧思智能终端系统-贸易数据分析系统截图（B为十亿美元）

省市进口情况

从进口省份分布看，2025年中国银矿进口呈现“沿海与中部主导，内陆省市异军突起”的状态。进口额高度集中于少数几个有色金属冶炼与加工业大省，河南省、山东省、江西省为进口前三省，合计占比超过65%。河南省稳居首位，进口额 27.3亿美元，占总量的36.61%，凸显其作为全国白银冶炼核心基地的地位；山东省进口额10.9亿美元，占比14.62%。江西省进口额10.4亿美元，占比14.02%。

除此之外，部分内陆与沿海省市进口额呈现指数级增长，成为年度显著亮点，反映出国内产业布局的新动向：重庆市同比增速高达19728.5%（增长近200倍），表现最为突出，陕西省同比增长4691.81%，海南省同比增长3190.69%。这一分布格局表明，中国银矿的进口加工产业在巩固河南、山东等传统基地的同时，正快速向重庆、陕西等内陆地区以及海南等具有政策与区位优势的新兴区域扩散。

图源：环球慧思智能终端系统-贸易数据分析系统截图（B为十亿美元）

总结：2025年，中国银矿进口延续了加速增长的势头，全年总额攀升至74.4亿美元，同比增幅高达38.28%。尤其值得注意的是，下半年进口额达到41.3亿美元，上半年进口额为33.1亿美元，下半年较上半年增长了10.90%，显示出持续强劲的动能。这一增长的核心驱动力，在于国内以光伏、新能源为代表的下游高端制造业迅猛扩张，它们对白银产生了巨大的结构性需求，从而持续拉大了国内原料的供给缺口，成为拉动进口的最主要力量。

图源：环球慧思智能贸易终端-贸易数据统计系统截图（M为百万美元）

中国进口来源国分析

拉丁美洲一体化协会（LAIA）仍是中国最重要的银矿贸易伙伴，全年进口额达59.7亿美元，同比增长32.57%，占进口总额的绝对主导地位。其中，秘鲁为最大单一供应国，进口额26.9亿美元（+26.13%），墨西哥紧随其后，进口额18.2亿美元（+28.92%）。与拉美传统来源地的稳定增长相比，以上海合作组织（SCO）成员国为代表的新兴市场增长势头迅猛，全年贡献进口额9.4亿美元，同比激增172.22%，成为增长最快的板块。其中，哈萨克斯坦进口额同比飙升1311.30%，呈现爆发式增长。俄罗斯的进口额也达到5.1亿美元，同比增长59.18%，显示出巨大潜力。这一格局表明，中国在稳固拉美传统供应主渠道的同时，正通过“一带一路”等合作框架，积极拓展中亚、欧亚等新兴来源地，以促进进口多元化，增强供应链韧性。

图源：环球慧思智能终端系统-贸易数据分析系统截图（B为十亿美元）

在银矿行业供应商结构相对稳定的背景下，企业可主动运用数据分析开拓新供应商与新兴市场，以分散采购风险、优化综合成本。相关策略如下：

①定位新兴供应市场：基于中国银矿进口数据，利用贸易分析工具监测不同来源国的供应增长趋势，识别进口增速显著、潜力较高的新兴市场，并评估其供应稳定性与合规条件，作为现有供应链的补充或替代选项。

②精准筛选新增供应商：依托市场数据库与贸易记录，设置多维筛选条件（如RFM功能等），快速锁定近期活跃的新增供应商。通过背景核实与初步接洽，建立直接联系，实现高效开发与供应链嵌入。

图源：环球慧思智能贸易终端-新增供应商分析系统截图（M为百万美元）

③环球慧思智能终端SalesWits数据动态追踪与反馈评估：建立新兴市场与新增供应商的数据追踪机制（环球慧思智能终端GTIS系统智能提醒服务+SalesWits-客户关键指标），了解掌握最新动态数据、关键指标，评估其供应稳定性、价格波动及政策变化，实现持续的风险评估管控与采购策略调整。

图源：环球慧思智能贸易终端-SalesWits-关键指标系统截图（M为百万美元）

供应链多元化与分散化：加大新兴市场开拓，减少对传统主导供应国（如墨西哥、秘鲁）的过度依赖，积极开拓中亚、非洲及“一带一路”沿线国家的新兴银矿资源；加强供应商梯队建设，主动开发“新增供应商”，与中小型矿山或新兴项目建立直接联系，构建多层次、弹性化的供应商体系。

数据驱动与精细化运营：加强贸易数据分析，精准判断采购时机、锁定成本，并识别新兴供应趋势；风险管理前置，将数据分析应用于供应商资质审核、物流路径优化及地缘政治风险评估，实现从“被动响应”到“主动管理”的转变。

产业链纵向整合：向上游延伸，通过股权投资、包销协议或合作开发等方式，深度参与海外矿山项目，获取稳定且具成本优势的原料；向下游深化，不仅是原料供应商，更向高附加值产品加工和服务解决方案提供商转型，深耕国内高增长赛道，紧密绑定光伏新能源、5G电子、新能源汽车等国家战略性新兴高端产业的需求，提供定制化原料。