AMZDH获悉，近日，手工电商领先平台Etsy发布了截至2025年12月31日的第四季度及2025财年全年财报。报告显示，Etsy全年营收实现小幅增长，但对Depop业务的出售决定及对未来核心平台的聚焦，标志着其战略进入新阶段。
一、2025财年核心业绩：收入增长与盈利挑战并存
2025财年，Etsy总营收为28.84亿美元，较上年增长2.7%。平台全年商品交易总额（GMS）为119.17亿美元，同比下降5.3%。尽管营收增长，但盈利方面面临压力。全年净利润为1.63亿美元，同比大幅下降46.3%；净利率为5.7%，同比下降超过5个百分点。营业费用同比增长8.8%，增速高于营收和毛利润增速，是利润下滑的主要原因之一。
一个积极的指标是，平台“抽成率”（Take Rate）持续上升，达到24.2%，同比提升190个基点，意味着平台货币化能力增强。
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二、第四季度业绩：剔除业务影响后显现增长
第四季度业绩为全年带来一抹亮色：
GMS为35.93亿美元，同比下降3.8%；但若剔除已出售的Reverb业务对上年同期数据的影响，则同比增长2.4%。
营收为8.82亿美元，同比增长3.5%；剔除Reverb影响后增速达6.6%。
该季度调整后EBITDA利润率为25.2%。
三、平台运营数据：核心稳定与Depop高速增长
Etsy核心平台：
全年GMS为104.61亿美元。
第四季度活跃买家为8650万，同比下降3.4%，但环比基本持平；活跃卖家为560万，环比小幅回升。
移动端成为重要引擎，第四季度移动端GMS同比增长6.6%，占总GMS约46%。
Depop平台（已计划出售）：
表现出色，全年GMS为10.75亿美元。
第四季度GMS按固定汇率计算同比激增37.2%，其中美国买家GMS增速高达60.2%。
活跃卖家和买家数均实现超37%的同比增长。
四、战略调整：出售Depop，聚焦核心与AI
Etsy在财报中宣布，已签署协议将Depop业务以12亿美元现金出售给eBay，预计交易在2026年第二季度完成。此后，Depop将不再作为独立业务部门披露业绩。此举被认为是Etsy精简业务、聚焦主营市场的关键一步。
同时，Etsy正积极押注人工智能。公司透露，其与OpenAI、Google、Microsoft及Stripe在AI购物和智能支付场景的合作，在第四季度带来了约15倍的流量同比增长，尽管目前基数仍小（占整体流量不足1%）。
五、未来展望：预计2026年GMS恢复增长
对于未来，Etsy给出了相对乐观的指引：
预计2026年第一季度：GMS在23.8亿至24.3亿美元之间，调整后EBITDA利润率预计为28%-30%。
预计2026财年全年：GMS将实现小幅同比增长，且每个季度都有望实现同比正增长。
公司强调，2026年的战略将专注于Etsy核心平台的增长，重点围绕提升买家获取效率、优化商品搜索与发现、增强高价值用户忠诚度，并持续强化其“独特、人性化连接”的平台定位。关注跨境资讯，关注AMZDH跨境电商。
