锻造金融韧性:银行与金融行业观察与展望 | 年鉴2025-2026

在“十四五”圆满收官与“十五五”壮阔开局的历史交汇点，中国金融体系的航向愈发明晰。

2025年，以“加快建设金融强国”为战略目标的“十五五”蓝图正式铺展，中央金融工作会议精神持续落地；年末，中央经济工作会议为2026年定下“稳中求进、提质增效”的总基调。这一切共同构成了当前金融改革与发展的宏大叙事背景。

从“适度宽松”货币政策的连续实施，到金融“五篇大文章”的纵深推进，从资本市场的投融资综合改革深化，到重点领域风险的精准管控，一场旨在提升金融服务实体经济质效、筑牢系统性风险防线的深刻变革正在全行业展开。

银行与金融年鉴旨在以行业观察者与法律专业服务者的双重视角，系统梳理2025年的关键变革，剖析其正在产生的深远影响，并基于此对2026年的趋势进行前瞻性展望，以期在市场的不确定性中，与各方共同探寻确定性增长与韧性发展的路径。

2025年，中国金融产业的功能定位迎来了历史性的体系化升级。其核心驱动力，来源于《“十五五”规划建议》中“加快建设金融强国”的宏伟目标及与之配套的七大重点任务。这标志着金融业的使命，从提供资金支持的“输血”功能，全面升级为引领和支撑国家战略与现代化产业体系建设的“造血”中枢。

在这一顶层设计下，金融“五篇大文章”从宏观战略部署加速向微观业务实践穿透。例如，在科技金融领域，各大银行不仅设立了数千家科技金融专营机构，更推出了“科创积分贷”、“研发贷”等创新产品，将企业的知识产权、研发投入等“软实力”转化为可量化的信贷依据。在绿色金融领域，银行业金融机构依据央行推出的碳减排支持工具，将贷款利率与企业的碳减排表现挂钩，形成了有效的市场化激励与约束机制。

这些实践表明，“五篇大文章”构成了一个覆盖经济社会发展关键领域的系统性工程，金融资源正以前所未有的精度和深度，嵌入从基础研究、技术攻关到产业升级的全链条，金融业作为国家重要核心竞争力的地位更加凸显。

同时，金融基础设施的现代化进程为这一功能再造提供了坚实底座。2025年10月，人民银行在金融街论坛年会上宣布在上海设立数字人民币国际运营中心，及在北京设立数字人民币运营管理中心，这一举措不仅是技术应用的拓展，更是人民币国际化与支付体系现代化的重要支点。

此外，数字人民币的稳步发展始终坚持“守正创新”，首要在稳，其制度设计本身便是重要的金融监管与治理创新。例如，通过“全局一本账”的双层运营架构，确保货币体系体内循环；通过将数字人民币纳入准备金管理、实施100%保证金等计量框架，有效防控金融脱媒和影子银行风险。这些均旨在为跨境贸易、投融资提供更安全、高效的支付结算选择，一个更加开放并与国际接轨的金融基础设施网络正在成形。

在明确的产业政策指引下，金融各子行业在2025年呈现出差异化的发展路径与改革重点，共同应对转型挑战。

1.银行业在“五篇大文章”与风险化解的双重使命下砥砺前行

银行业继续承担着金融主力军的角色，其转型与分化演进最为显著。

一方面，信贷结构深度调整。在“适度宽松”的货币政策环境下，政策着力引导资金流向“五篇大文章”所指向的重点领域。大型银行凭借其综合服务能力，在国家重大科技项目、绿色基建中发挥“头雁”作用；中小银行则深耕区域，围绕地方特色产业和普惠客群构建差异化竞争力。

另一方面，聚焦于银行业资产质量两大核心压力源的风险化解工作在2025年取得系统性进展。

在房地产领域，政策重心已转向加快构建与发展新模式相适应的融资制度，银行业通过落实相关协调机制，有效阻断了风险传导。

在地方政府债务领域，化债工作取得重要成效，据国务院关于金融工作情况的报告，全国融资平台数量及存量经营性金融债务规模较2023年3月末已分别大幅下降。

与此同时，监管层强调“巩固拓展整治金融业‘内卷式’竞争成效”，推动行业竞争从同质化的价格战转向服务质量与专业能力的比拼。

2.证券基金业聚焦“投融资综合改革”，服务直接融资功能提升

2025年，资本市场改革的核心聚焦于“投融资综合改革”。

在融资端，围绕服务科技自立自强，科创板、创业板持续优化上市标准，便利“硬科技”和成长型创新企业融资。

在投资端，改革着力于优化公募基金行业生态，畅通创投基金“募投管退”循环，旨在引入更多“活水”，提升市场内在稳定性与吸引力。证券基金业作为连接投融资两端的市场中介，其尽职调查、价值发现和合规风控的专业能力和合规水平面临更高要求。

3.保险与资管业在长期资金供给与资本市场稳定中被赋予新期待

保险、养老、理财等机构作为中长期资金的重要提供方，在2025年的角色被提升至新高度。

中央经济工作会议明确提出“持续深化资本市场投融资综合改革”，其中“打通中长期资金入市卡点堵点”是关键一环。这意味着，保险资金、养老金、银行理财资金等进入资本市场的渠道将进一步拓宽，其在支持科技创新企业直接融资、稳定资本市场运行方面的作用将愈发关键。同时，个人养老金制度的推广与商业养老保险的创新，也使保险业在做好“养老金融”大文章中扮演着不可替代的核心角色。

2025年，金融法律服务的广度与复杂性急剧增加，催生了多个新兴的专业服务高地。

1.风险处置成为焦点

随着重点领域风险化解进入“深水区”，法律服务需求从传统的诉讼清收，大幅转向非诉的复杂债务重组、问题资产格力与处置、项目并购等。律师需要深度参与交易结构设计，平衡金融机构、地方政府、企业等多方利益，在守住风险底线的前提下探索市场化、法治化的化解路径。

2.伴随金融创新的合规需求激增

数字人民币的推广、数据资产入表与融资、碳金融衍生品开发、人工智能投顾等前沿领域，不断触及法律与监管的空白地带。律师的角色从解释规则，部分转向与监管、业界共同探索和厘定新规则。例如，在数据跨境传输、算法合规、智能合约法律效力等领域，提供具有前瞻性的法律论证与解决方案，帮助客户在创新与合规间取得平衡。

3.跨境与涉外金融法律服务需求旺盛

在“稳慎扎实推进人民币国际化”与“更好利用国内国际两个市场、两种资源”的背景下，中资金融机构的海外布局、跨境融资结构设计、应对国际金融制裁与长臂管辖等业务显著增加，对法律服务网络的全球化能力提出直接要求。

金融的安全靠制度、活力在市场、秩序靠法治”。这为我们理解当前金融生态与锻造其韧性提供了重要指引。金融产业的关键课题，在于如何将“制度、市场、法治”的原则，转化为平衡支持高质量发展与保障自身稳健的系统性能力。

金融风险的内涵已深刻变化，除了传统的信用风险与市场风险，数字时代下的数据安全与基础设施韧性构成了金融安全新的基石。例如，金融机构高度依赖的云端服务、支付清算等第三方数字基础设施的集中度风险，一旦暴露，可能迅速演变为冲击金融稳定的系统性事件。因此，构建覆盖数据全生命周期的安全保护机制，并前瞻性评估对关键第三方技术服务商的依赖风险，已成为金融机构不可逾越的合规底线与生存底线。同时，对中小金融机构的风险处置，也需与“减量提质”的结构性改革相结合，使金融安全牢固扎根于健全的公司治理与监管制度之中。

2.“活力在市场”要求金融服务实体经济的效率必须在市场竞争中持续优化

“五篇大文章”实质上划定了金融资源提升配置效率、激发市场活力的关键赛道。金融业竞争的关键，在于能否快速响应产业变革，通过市场化机制为实体经济提供“量身定制”的综合性金融解决方案。这意味着，金融机构必须从同质化的价格竞争，转向基于专业能力、科技赋能和生态构建的差异化竞争，让市场的活力真正源自服务实体经济的质效。

3.“秩序靠法治”明确开放与创新必须在法治轨道上稳步推进

在逆全球化思潮暗涌的背景下，稳步推进制度型开放、参与全球金融治理，尤需健全的法律框架与清晰的监管规则作为保障。上海国际金融中心、自贸区及海南自贸港的建设，不仅是地理空间的开放，更是构建更高水平开放型金融新体制、推动相关法律法规与国际高标准对接的法治实践。人民币国际化与金融创新的每一步，都离不开法治对市场秩序、投资者权益和风险底线的坚实守护。

面对快速变化的经营环境与监管要求，能力不足或成为制约金融各子行业转型发展的最紧迫挑战。

1.银行业面临“综合化”与“特色化”的路径抉择

行业分化不可逆转。大型银行致力于向“综合金融服务商”迈进，其核心竞争力在于跨市场资源整合、复杂方案解决以及全球化服务能力。而大量中小银行则必须坚定走向“专业化特色服务商”，其生存之本在于对区域经济或特定产业链的深度理解、对普惠客群的精细化服务，以及与地方政府、产业龙头共建生态的能力。“深入推进中小金融机构减量提质”的提法，预示着这一市场出清与优化过程将持续。

2.证券基金业承受“去通道化”与“赋能能力”缺失的双重压力

在“投融资综合改革”深化背景下，行业传统的通道业务价值持续萎缩。当前的核心挑战在于，许多机构尚未建立起与“市场主导者”角色相匹配的资产定价、价值发现和综合服务能力。

在投资端，如何提升主动管理能力、践行长期投资；在融资端，如何为企业提供全生命周期的资本规划、并购重组顾问等深度服务，成为决定机构能否生存并获取溢价的关键。缺乏真正赋能能力的机构，将在行业集中度提升的过程中被边缘化。

3.保险资管业遭遇“长期资金”定位与“绝对收益”获取的现实难题

尽管政策层面空前强调保险资金等中长期资金的“资本市场压舱石”作用，但行业面临的挑战极为现实。一方面，在市场波动加剧的环境下，实现长期稳健的绝对收益目标难度倍增；另一方面，在养老第三支柱建设的历史机遇面前，行业却普遍缺乏能够真正穿越周期、满足长期养老需求且具备抗通胀能力的产品。使命的崇高性与核心能力短板的矛盾，构成了当前最紧迫的课题。

当前，专业服务面临的核心挑战，在于如何将不断拓展的服务范畴与客户日益复杂的现实需求，转化为可持续、可衡量且被深度认可的专业价值。这具体表现为两大矛盾：

1.“服务范围拓宽”与“专业深度保障”的矛盾

金融业务的复杂性与交叉性，要求法律服务者不能仅是精通条文的法律专家，更须成为理解业务逻辑、市场动态甚至技术原理的复合型顾问。市场需求的真正缺口，是在绿色金融、资产证券化、金融科技监管等细分领域，能够提供权威判断与创新解决方案的“领域专家”。这对律所内部的知识体系构建、专业化分工及协同能力提出了系统性考验。

2.“事务性应对”与“战略性支撑”之间的矛盾

客户的挑战日益具有长期性和全局性，往往需要法律顾问进行持续的风险研判与战略护航。然而，传统的服务与价值实现模式，有时难以完全适配这种深度融合、长期共进的伙伴关系。如何超越单项委托的范畴，将法律服务的价值有机嵌入客户的战略决策与长期发展之中，并形成与之匹配的协作机制，是行业迈向更高阶段必须回答的命题。

展望2026年，金融产业将在更加协同的宏观政策框架下，朝着金融强国的目标迈出坚实一步。

1.政策协同性将空前增强

财政、产业、金融监管政策将围绕培育新质生产力等国家战略形成更强合力，“几家抬机制”将更加制度化。金融机构需从被动接受政策引导，转向主动参与政策设计与生态规划，例如与地方政府、产业园区、核心企业共同设计覆盖全产业链的综合性金融解决方案。

2.评价体系将发生根本性变革

单纯的财务指标考核将进一步弱化，取而代之的是涵盖经济价值、社会价值、环境价值的多维综合评价体系。金融机构的绩效将与其服务科技创新、绿色转型、普惠包容的实际成效深度挂钩，引导资源实现真正意义上的优化配置。

3.风险防控将更加注重“源头治理”与“机制免疫”

监管重点将从化解存量风险转向构建预防风险滋生的长效机制，例如通过完善公司治理、强化数据治理等，提升金融体系的内在稳健性。

2026年，将是金融各子行业围绕核心能力开展“攻坚”的关键一年。

1.并购重组与市场出清将更为活跃

在监管引导与生存压力下，部分缺乏特色、经营困难的中小金融机构将通过市场化方式被兼并整合。券商、基金行业也可能出现基于能力互补的合并案例，行业集中度有望进一步提升。

2.差异化监管将更加精细化

监管政策将更注重分类施策，对系统重要性机构、区域深耕机构、专业特色机构设定不同的监管标准与发展期望，鼓励各类机构在自身赛道内做精做专，从而形成层次丰富、优势互补的行业生态。

3.人才战争与组织变革将更趋激烈

复合型、科技型、专业化人才将成为最稀缺的资源。金融机构的组织架构加速变革，正从过去按职能划分部门的传统模式，转向更强调以客户需求或业务条线为核心驱动的新型模式，旨在提升对市场变化的响应速度。

2026年，金融法律服务的专业化、全球化与科技化演进，为银行与金融机构优化外部专业资源运用提供了新的思考角度。法律服务与业务发展始终相互交织——在合规与创新的边界、风险与效率的平衡、境内与境外的衔接中，律师的价值在于以专业能力协助客户识别风险、把握机会。

1.新兴业务领域需要匹配深度积累的专业支持

绿色金融、数据资产化、金融科技等领域的规则仍在持续细化，通用型法律服务难以完全适配其复杂性与监管敏感度。金融机构在探索这些新领域时，往往需要外部顾问不仅熟悉法律条文，更能理解产业逻辑、监管动向与市场实践。因此，在细分赛道上具备长期跟踪、典型案例积累及与监管保持专业对话能力的律师团队，更有可能协助客户在创新与合规之间找到可行路径。

2.跨境展业场景对法律服务一体化提出更高要求

随着中资金融机构海外布局趋于常态化，以及外资机构持续深耕中国市场，多法域法律事务的响应速度与协调能力愈发关键。对于需要在多个法域同时推进的业务，如何确保不同司法辖区的法律服务形成有效协同、避免因沟通衔接问题影响整体进展，是不少机构面临的现实课题。当律师团队具备内部跨国协同机制、多法域执业资源及统一服务界面时，便能够为客户提供更顺畅的跨境支持，提升全球化布局的合规效率与风险可控性。

3.科技赋能正在重塑法律服务交付的效率与体验

合同审查、合规监测、尽职调查等基础法律事务的交付效率，已与律所的技术投入及场景应用深度产生关联。金融机构所期待的外部顾问，不仅是专业判断审慎严谨的专家，也是能够通过技术工具提升交付透明度与可预期性的协作伙伴。在金融科技创新的前沿领域，能够理解技术底层逻辑、并愿意与监管共同探索规则边界的律师团队，往往更能陪伴客户在不确定中识别风险、把握先机。

从2025年宏观战略布局，到各子行业在分化中重塑，再到法律专业服务为这场变革提供规则支撑，中国银行与金融业正行进在一条告别旧范式、锻造新韧性的道路上。这条道路的终点，是一个更具适应性、创新性和安全性的现代金融体系。

不确定性依然是未来的主题，但确定性在于：唯有那些深刻理解产业变革逻辑、持续锻造核心专业能力、并善于运用规则创造价值的机构与个人，才能穿越周期，于变局中开新局。作为值得信赖的法律同行者，我们始终致力于以最前瞻的视野、最专业的研判和最务实的方案，陪伴我们的客户直面挑战，驭势而行，共同塑造一个更加稳健而富有活力的金融未来。

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