1. 行业发展现状
车灯是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。车灯原本为满足夜间照明及驾驶安全的功能件，近年来，汽车智能化浪潮以及底层技术不断迭代正在推动车灯行业进行一场巨大的变革：
AFS（Adaptive Front-lighting system）自适应前照灯系统、ADB（Adaptive Driving Beam）自适应远光灯等技术的发展、应用能够大大提升行车的安全性；
LED 时代的到来让车灯的造型出现了质的飞跃，车灯逐渐进化为塑造家族化脸谱、提升产品辨识度、向目标群体传达品牌理念的载体；
DLP（Digital Light Processing）数字光处理、Micro LED、Mini LED 等技术的发展能使车灯拥有投影、动态图像功能并助力车灯实现智能交互。这场正在进行的变革将不断赋予汽车车灯更高的附加值。
光源技术的革新是推动车灯行业发展的主要动力之一，从首次将灯具用于汽车照明至今，从光源技术的角度看，汽车车灯经历了燃料照明灯、白炽灯、卤素灯、氙气灯等阶段的发展。目前，我国汽车灯具市场应用比较广泛的是LED 车灯，激光大灯价格高昂，现阶段主要应用于个别豪华车型的远光灯。现有路面在跑车型使用的车灯主要有四类：卤素灯、氙气灯、LED 灯和激光灯：
2. 行业竞争格局及特点
行业内主要企业情况汽车灯具行业主要企业包括华域视觉、星宇股份、南宁燎旺、鸿利智汇等内资企业；富维海拉等合资企业和小糸制作所、马瑞利、法雷奥、佛瑞亚海拉等跨国公司。行业内主要企业基本情况如下：
车灯行业竞争格局如下：
海外车灯市场跨国公司主导。车灯市场行业壁垒较高，全球车灯市场呈现寡头垄断的竞争格局，全球前五大车灯制造商小糸制作所、法雷奥、马瑞利、佛瑞亚海拉、斯坦雷共计占有95%的市场份额。
自主品牌占据优势，市场占有率持续上升。目前，华域视觉、星宇股份已基本确立国内车灯市场的头部优势地位，其营业收入已超过小糸制作所、佛瑞亚海拉、斯坦雷、法雷奥、马瑞利等跨国公司在华营业收入。预计，未来自主品牌市场占有率将持续上升，行业集中度将进一步提升。
3. 影响行业发展的有利因素
3.1 国家产业政策支持
3.1.1 推进汽车行业的稳定发展
汽车是现代工业文明的重要标志，汽车产业是我国国民经济的重要支柱产业，我国政府高度重视汽车行业的发展，近年来陆续出台了《汽车行业稳增长工作方案（2025 年-2026 年）》《关于促进汽车消费的若干措施》《国务院办公厅关于加快发展流通促进商业消费的意见》《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》等一系列产业政策以及指导意见以稳定、扩大汽车消费，对汽车行业、汽车零部件行业的稳定发展起到了积极引导的作用。
3.1.2 推进新能源汽车的推广普及
集中力量办大事是我国体制的突出优势，基于对客观形势的研判，我国将推动新能源革命、能源结构多元化作为重要的国家发展战略。在此背景下，近年来，我国陆续出台了《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019 年）》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》《“十四五”现代能源体系规划》《科技支撑碳达峰碳中和实施方案》（2022-2030 年）等一系列产业政策以促进新能源汽车行业的发展。
相比燃油汽车，新能源汽车产品迭代更快、科技感更强、智能化程度更高，新能源汽车的迅速推广、普及对车灯产品的升级、高附加值车灯产品的渗透有巨大的推动作用，随着高附加值的车灯产品不断渗透，车灯行业的市场空间将持续提升。
3.1.3 构建“双循环”经济体系，推进汽车零部件行业“深度本土化”
2020 年 4 月 10 日，在中央财经委员会第七次会议上，习近平总书记强调要构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。党的十九届五中全会通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，将“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”纳入其中。
“双循环”的经济体系以国内经济大循环为主体，立足国内大市场，推动传统产业高端化、智能化发展，并在此过程中，补齐供应链短板，形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的产业链、供应链。
在我国自主汽车品牌崛起及政策积极引导的背景下，国内自主车灯制造厂商有望通过产品转型升级、外延并购（并购海外优质资产）等方式获得更强的配套能力，实现汽车车灯的“深度本土化”。
3.2 技术发展推动产品形态变革，车灯产品附加值大幅提升
近年来，由于底层技术的不断迭代、成本的持续降低，LED 车灯已经成为市场上的主流车灯，LED 时代的到来让车灯行业发生了质变，其体积小、响应速度快，既能够实现分区控制，也拥有更多的布置空间。在此基础之上，车灯厂商能够生产出更安全、更美观、更智能的车灯产品。不同于传统的汽车车灯，新一代的智能视觉系统所需的电子元器件更多，电控单元更复杂，对软件编程以及算法能力的要求也更高，与此同时，车灯产品的附加值也会大幅提升。
3.3 国内企业具备本土优势，有望进一步占有市场
政策方面，在“双循环”的经济体系下，国家积极推动本土供应链向完整化、高端化、智能化的方向发展，提倡打造更加稳定、可靠的供应链体系，汽车产业作为国民经济的重要组成部分，其供应链的本土化是趋势所在。
根据 Mark lines 的数据，国产车灯厂商华域视觉、星宇股份 2021 年的国内车灯市场占有率分别为 22%、14%，位列前二。新能源汽车在我国迅速发展，国产自主汽车厂商异军突起，其产品迭代速度非常快，在其影响之下，整个汽车整车行业的产品更新速度加快，这对汽车零部件企业的响应能力提出了更高的要求，外资车灯企业虽然立足于本土，但是其管理制度通常缺乏灵活度，在经营过程中，由于涉及海外母公司授权等情形，沟通成本较大。近年来，国内具备实力的车灯厂商为顺应汽车行业电动化、网联化、智能化、共享化的趋势，一方面积极整合资源，另一方面重视研发投入，已经积累了一定的优质客户资源及先进技术。相对于外资企业，本土企业通过资金链、人才链以及物流链等方面深度挖掘成本优势的能力更强，随着市场竞争趋于白热化，本土车灯企业有望进一步占据外资车灯品牌的市场份额。
3.4 中国汽车产业出海，积极拓展国际市场
近年来，我国汽车产业持续发展成熟、汽车产品品质持续提升、汽车品牌形象持续改善，我国中低端汽车产品、低能耗汽车产品、新能源汽车产品已经具备了一定的全球竞争力。2021 年、2022 年，在地缘政治冲突加剧、全球能源价格大幅上涨、海外汽车供应链受到冲击等背景下，我国汽车出口取得了突破性的进展，现已形成重要的长期增长点。据中国汽车工业协会统计，2021 年，我国汽车出口 201.5 万辆，同比增长 101.1%；2022 年，我国汽车出口 311.1 万辆，同比增长 54.4%，同年，我国超越德国成为全球第二大汽车出口国；2023年，我国汽车出口 491 万辆，同比增长 57.9%，首次成为全世界最大的汽车出口国；2024 年，我国汽车出口585.9 万辆，同比增长19.3%。
汽车出口取得的突破性进展为我国的汽车整车制造行业及汽车零部件行业提供了新的发展机遇。中国汽车品牌海外市场拓展能够同时带动具备国际竞争力的自主品牌汽车零部件企业走向世界。
4. 影响行业发展的不利因素
近年来，在汽车行业“新四化”的背景下，汽车产品迭代速度加快，车灯产品形态也发生了变革。未来，预计在市场规模快速增长的同时，行业竞争将进一步加剧、行业集中度将进一步提升。在此情形下，车灯制造企业若不具备电子化、智能化车灯的模块化供应能力（可通过产业链向上延伸，电子模组自制或与汽车电子企业合作）及快速的响应、配套能力，就无法较大程度享受市场规模增长带来的红利，从而面临市场竞争力变弱、市场份额下滑的风险。
5. 行业壁垒
5.1 资金壁垒
汽车行业资本高度密集，汽车零部件供应商为满足汽车生产企业严苛的评审要求，需投入大量资金使公司具备符合要求的生产、研发、管理能力，考虑到前期还需要较长时间通过行业质量认证体系及汽车制造企业的供应商评审体系，预计短期内无法形成足够的经济效益，新进入行业的企业会面临很高的资金壁垒。
5.2 供应商准入壁垒
汽车零部件行业的质量认证体系非常严格，要进入汽车制造企业的供应商体系，首先要通过国际汽车工作组于 2016 年颁布的 IATF16949:2016 体系认证，该质量认证体系评估内容全面，要求严格，为行业设置了较高的门槛；除此之外，各大汽车制造企业还会设置独立的供应商评审体系，对潜在供应商的研发设计能力、生产能力、经营规模、质量管控能力等方面进行综合性的考察后才会将潜在供应商纳入其合格供应商名录，这个遴选过程非常严格，因此合作建立之后，汽车制造企业通常会与合格供应商保持长期、稳定的合作。我国的汽车产业经过多年的发展，目前已经相当成熟，各大汽车制造企业也都形成了相对稳定的供应商结构，新进入行业的企业会面临很高的供应商准入壁垒。
5.3 技术壁垒
汽车车灯是汽车重要功能件，会对行驶的安全性产生影响，产品需要符合相关法规及整车制造企业的标准，这对产品的质量提出了较高的要求，需要汽车车灯制造企业具备扎实的技术基础。此外，由于现阶段汽车产品的迭代速度加快，汽车产品本身科技属性不断增强，在此情形下，汽车车灯制造企业一方面需要具备快速响应客户需求、同步研发的能力，另一方面，需要具备技术迅速迭代以满足客户对产品需求的能力，这对汽车车灯制造企业的技术储备和技术研发能力都有着较高要求，新进入行业的企业会面临较高的技术壁垒。
6. 行业技术水平及技术特点
中国是世界上最大的汽车生产国，伴随着中国自主整车品牌的崛起、汽车智能化的发展趋势、汽车零部件本土化的产业布局等各方面因素，我国汽车零部件企业多年以来获得了优越的发展环境。在此情形之下，虽然小糸、法雷奥、佛瑞亚、海拉等跨国公司由于先发优势仍然具备一定的技术优势，并在前瞻性技术研究方面保持领先，但随着我国本土车灯制造企业模块化供应、灵活响应的能力不断加强，研发能力持续提升，技术不断积累、突破，国产车灯正不断向中高端汽车品牌渗透，以华域视觉、星宇股份为代表的内资车灯制造企业已经成长为国内车灯市场份额最高的两家企业。预计，未来内资车灯制造企业在结合汽车智能化的前瞻性领域的技术水平将持续提升，中国有望培育出全球范围内的自主品牌车灯行业龙头企业。
7. 行业的周期性、区域性和季节性特征
7.1 周期性
汽车车灯系应用于汽车整车制造，因此其周期性与汽车整车行业周期性趋同。总体来说，我国汽车产业的周期性与我国经济周期性基本一致，因此，汽车车灯行业的周期性主要受宏观经济周期的影响。
7.2 区域性
车灯下游为汽车生产企业，亚洲中国、日本以及韩国，欧洲德国、法国以及北美洲的美国是全球主要的汽车生产国家。就国内而言，华东以及华南地区是我国汽车主要生产区域。
7.3 季节性
汽车车灯行业季节性相对不明显。
8. 所处行业与上、下游行业之间的关联性
汽车产业链较长，其以汽车整车制造为核心，向上可延伸至汽车零部件制造行业以及与汽车零部件制造相关的机械、电子、钢铁、油漆、塑料、橡胶、玻璃、纺织等基础工业；向下可延伸至汽车销售、汽车金融、汽车租赁、汽车改装、汽车维修、二手车销售等行业。
汽车行业与上、下游行业之间的关联性如下图所示：
整车制造企业一般只从事车身制造及汽车总装，汽车总装的核心步骤为将经检验的各种汽车零部件按照要求进行组合、调试、装配并最终形成可驾驶的汽车产品。汽车车灯作为汽车的重要组成部分，对汽车驾驶的安全性及汽车造型的美观性会起到重要影响。汽车车灯的上游原材料包括 LED 模组、塑料原料、结构件、灯泡、线束等。目前，相关的原材料市场总体供应充足、竞争充分，其市场价格受宏观经济、产业政策等因素影响而波动。汽车车灯行业下游通常为整车制造企业，整车制造企业是汽车产业链的核心组成部分，在与汽车零部件制造企业的合作过程中，处于主导地位。
9. 行业发展趋势
车灯的基本功能为通过光照提升行驶的安全性并在特定场合起到提醒、警示的作用。随着底层技术的持续迭代，汽车车灯的产品形态正在发生质变，数字化、智能化、个性化是未来车灯技术的发展趋势，而基于光源、功能的升级将承载这些发展趋势，并最终体现在车灯产品上。ADB、AFS 等技术的发展能更大程度地提升行车安全性；LED 光源的应用使车灯产品设计更加灵活，更具特色、美感；DLP、MicroLED、MiniLED 等技术的发展能使车灯拥有投影、动态图像功能并助力车灯实现智能交互。
9.1 基于光源的升级——LED 车灯的普及
相比传统光源，LED 光源具有高效、节能、长寿等多重优势，而决定 LED光源作为车灯升级趋势的核心原因在于其体积优势与响应优势：传统汽车向智能汽车升级的过程中，车灯控制模块的性能愈发强化，体积小、响应速度快的LED 光源是实现分区控制的理想元件；车灯一直被誉为汽车的眼睛，其外观设计对整车的美感有重要影响，小体积的 LED 光源有更多的布置空间，能满足多样化的设计需求。激光灯虽然在体积、发光效率与照射距离方面更胜一筹，但是由于其价格过于昂贵且使用受限，预计离普及还有一段距离。相比之下，LED 光源是承接未来汽车车灯发展趋势的最优光源。
根据 Trend Force 集邦咨询数据，2020 年全球乘用车市场 LED 前灯渗透率超过 50%，2021 年已达到 60%，而全球新能源车市场 LED 前灯渗透率 2021 年已达到 90%。
从国内市场来看，LED 大灯这一新蓝海领域自 2016 年被市场开发并利用以来，最近 5 年发展迅速，随着制造成本的不断下降和技术工艺的成熟，LED 大灯已从豪华品牌向中低端品牌下探，市场规模与市场占有率均呈现持续增长的趋势，应用领域将继续向中低端车型延展。根据国盛证券研究所发布的最新研究报告，2020 年，国内 LED 前大灯的渗透率激增至 68%，2021 年已达到 70%。
9.2 基于功能的升级
9.2.1 车灯技术的数字化、智能化发展将更好地满足行车安全的需要
根据交管部门的相关统计，夜间发生交通事故的几率是白天的 1.5 倍，55%的交通事故发生在夜间。一方面，夜间行驶时光线较差，驾驶员能够获取的路况信息相对有限，导致交通事故的潜在风险上升；另一方面，在人车交互、车车交互的过程中，由于远近光灯未能及时切换，导致行人、驾驶员因强光产生眩晕感，从而导致交通事故的情况时有发生。
智能车灯所具备的 AFS、ADB 等功能能够弥补传统车灯功能上的局限，从而提升夜间行车的安全性。AFS 能够在汽车加速、刹车和转向等情况下自动调节大灯照射角度，确保照明范围能持续覆盖驾驶员需要观察的区域，达到最佳的照明效果；ADB 是一种能够根据路况自适应变换远光光型的智能远光控制系统，当路面出现车辆、行人等目标时，由传感器（摄像头）、驱动电路组成的控制系统将关闭或调暗部分远光照明分区，从而避免对被照目标产生眩目感，同时保证清晰的远光照明。
目前，市场上已出现具备全场景自适应照明的智能车灯系统的车型，驾驶者在行车过程中几乎无需手动对车灯进行开关或者调节，并且能够获得相比传统车灯更好的夜间驾驶视野。
9.2.2 外观造型设计的升级、氛围灯的快速发展及软硬件结合
LED 光源的普及使车灯造型设计突破传统光源的限制，能为品牌塑造家族化脸谱、提升产品辨识度并向目标群体传达品牌理念。其中，奥迪公司的家族化飞翼日间行车流水转向灯、宝马的天使眼、沃尔沃的雷神之锤均为整车造型的经典之作；另外，OLED、Surface LED 等面光源技术在汽车尾灯上的应用、贯穿式尾灯的发展及普及也使汽车尾灯造型更富有设计感、辨识度。
在传统的汽车灯光配置中，除前组合灯和后组合灯以外的小灯主要包括雾灯、行李箱灯、室内灯、后备箱灯、车牌灯和仪表灯等，主要起到照明和信息传递的功能性作用。随着 LED、OLED 等光源技术的发展及汽车消费的升级，各种内外饰氛围灯的品类持续增加。汽车氛围灯通过灯光营造出或科技、或浪漫、或奢华、或温馨的氛围，能够大大提升用户的体验感，满足客户对于氛围、个性化审美甚至是对奢华品消费的需求。
另外，从近年来最新的车灯新技术来看，软件控制已经日渐深入。目前，所有照明功能和动态效果能够完全由软件控制。汽车制造商可以根据需要，通过软件更新来实现新的功能需求，而不必改变硬件架构。车灯企业可以为整车制造企业提供灵活的编程照明功能，开发根据使用来付费的新业务模式。这些技术及商业模式上的创新，都与软件技术息息相关。
9.2.3 车灯技术的发展推动智能交互
2023 年 7 月，工业和信息化部、国家标准化管理委员会联合修订了《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023 版）》（以下简称《指南》），根据智能网联汽车技术现状、产业需要及未来发展趋势，《指南》提出了分阶段建立适应我国国情并与国际接轨的智能网联汽车标准体系：第一阶段到 2025 年，系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。第二阶段到 2030 年，全面形成能够支撑实现单车智能和网联赋能协同发展的智能网联汽车标准体系。其中，人机交互、先进辅助驾驶、自动驾驶等被列为标准建设的重点方向。
车灯作为驾驶过程中信息交互的主要工具之一，在智能汽车的发展过程中，其功能性将进一步增强。目前，DLP（Digita lLight Processing）、Micro LED 等技术的应用使汽车大灯在 ADB 功能的基础上，具备了投影功能，车灯能够将图像和标志投射到前方道路上，从而实现信息交互的功能；Mini LED 等技术可以通过显示动态图像、文字，实现信息交互的功能。
综上所述，在汽车整车行业稳定发展的情况下，车灯产品的持续升级将赋予车灯产品更高的附加值，并将驱动车灯市场规模的快速增长，催生出巨大的发展机遇。
10. 行业利润水平的变动趋势及变动原因
塑料粒子、电子元器件等原材料成本在车灯生产成本中占比较高，而整车厂在供应链中话语权较强，车灯企业难以完全转嫁成本压力。行业正经历从传统卤素灯向 LED 灯、激光灯、DLP 数字投影大灯的技术迭代，传统中低端产品市场竞争激烈，高端智能车灯尚未形成规模化量产。同时，行业市场集中度持续提升，头部企业与中小厂商在客户结构、产品附加值上存在差异，且行业内企业持续进行研发与产能相关投入，售后市场规模逐步扩大。
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