重视通信行业涨价方向:AI云IAAS和光纤

一、 核心观点总览

分析师认为，通信行业正迎来两大结构性涨价机遇，其背后是AI驱动的需求爆发与供给受限形成的“紧平衡”。

二、 第一大方向：AI云IaaS（基础设施即服务）

此方向的触发点是AWS（亚马逊云）和谷歌云相继宣布涨价，尤其是AWS在2026年1月23日对面向大模型训练的EC2机器学习容量块涨价约15%，这是其20多年来的首次提价，信号意义重大。

1. 涨价的深层次含义：

• 需求高景气：印证全球AI算力需求的旺盛。
• 供给稀缺性凸显：AI云产业链（尤其是GPU资源）供需失衡。
• 商业模式颠覆：预示着“AI云时代”下，云计算的定价逻辑可能从“持续降价”转向“可能涨价”，云计算巨头的竞争力和议价能力将提升。

1. 国内影响与受益逻辑：

• 国内公有云龙头（如阿里、腾讯、百度）后续也具备涨价空间和盈利弹性。

1. AI云IaaS涨价最利好的三个细分板块：

• 1. 公有云龙头：如上所述，直接受益于潜在的提价能力。
• 2. AI数据中心：是AI云IaaS层的核心物理基础设施。
• 需求逻辑：与AI芯片（GPU）需求直接线性挂钩（需求=芯片功耗×2）。2025年底需求再次爆发形成拐点。国产卡（功耗更高）占比提升会进一步增加AIDC需求。AWS等云厂商涨价本身也反映了底层算力需求的强劲。
• 供给逻辑：受限于能耗指标审批难（卡脖子），且建设周期长（1.5-2年），供给无法快速扩张。
• 价格判断：国内价格已至行业底部，后续随着需求激增，价格有望回升。可参考全球龙头Equinix的持续涨价趋势。国内部分区域/项目已开始涨价，香港地区涨价明显。
• 3. 算力租赁：同样是AI云IaaS的重要组成部分。
• 事件催化：英伟达向算力租赁公司CoreWeave追加投资20亿美金，计划2030年前增加超5GW的GPU容量，再次验证了该领域的高景气度。
• 市场现状：国内巨头对高端训练卡需求旺盛，算力租赁市场整体需求强劲。

1. 受益标的梳理：

• AI公有云：阿里巴巴、腾讯、百度。
• AIDC：
• 机房：推荐 大微科技、新网集团、光华新马、奥飞数据、润泽科技、宝信软件；受益 世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光。
• 上游液冷/供电：推荐 英维克；受益 申菱环境、英盟股份、同飞股份、中恒电气、科华数据、科士达。
• 算力租赁：受益 宏景科技、协创数据、首都在线、软健股份 等。

三、 第二大方向：光纤光缆

该团队自称是市场最早发掘并持续推荐光纤涨价的团队。

1. 现状描述：

• 价格呈现 “一天一个报价” 的疯狂上涨态势。以G.652D光纤散纤为例，在短短一两天内又出现了大幅上涨。
• 认为此轮涨价将给相关公司带来较大的业绩弹性。

1. 涨价核心原因：

• 需求端：三大运营商需求、AI数据通信需求、无人机需求共同拉动。
• 供给端：行业扩产意愿低，关键原材料光棒的扩产周期长（1.5-2年），供给持续收紧。

1. 关键时间节点：

• 中国电信集采价格：预计近期（未来几周）公布。
• 中国移动集采：预计在2026年年中。
• 建议投资者密切关注这些集采结果，以验证和跟踪涨价趋势。

1. 受益标的梳理：

• 头部公司：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信。
• 二线公司：永鼎股份 等。

四、 结论与建议

分析师总结，通信行业的投资机会应聚焦于这两大具备持续涨价潜力的方向：

1. AI云IaaS：受全球云巨头历史性涨价催化，关注 公有云、AIDC、算力租赁 三条主线。
2. 光纤光缆：已进入价格快速上涨通道，需重视其带来的业绩弹性机会。