周三美股走势相当曲折，来回博弈，三大指数收盘基本持平。
标普 500 指数盘中创新高突破7000点，随后回落，但并没有出现恐慌性杀跌，而是在 6965 点附近获得明显支撑。这说明市场底部仍然有资金在托底，多头情绪并没有崩掉。
下午 2 点，美联储决议公布，维持利率不变。声明里上调了对经济增长的判断，同时对劳动力市场的担忧有所缓解，强调经济活动仍在稳步扩张，就业增长偏弱但失业率趋于稳定，通胀依然偏高。
整体来说，这次会议几乎没有给出未来政策路径的指引，鲍威尔的讲话也比较“老生常谈”，强调政策没有预设路线，一切看数据。
考虑到老头子的任期也只剩最后两次会议，对市场的影响力其实正在边际下降。临近退休也不想惹事，所以也没有发表什么鹰派的言论。
市场现在的共识是：如果就业不明显恶化，真正的降息大概率要等到鲍威尔任期结束之后，也就是今年 6 月左右。
黄金继续疯狂刷新历史新高，突破 5400 美元/盎司。特朗普对美元的表态被市场解读为“默许美元贬值”，资金开始抛售美元和美债，疯狂涌入黄金。
即便财政部长出来口头强调强美元政策，市场也不太买账。如果这种趋势持续，金价今年冲到 7000–8000 美元也并不算离谱。
接下来重点聊一下美股七巨头里重要的三家公司财报：特斯拉、Meta 和微软。
1、特斯拉这次财报华尔街预期拉得非常低，“只要不更差”，就算超预期。四季度营收 249.01 亿美元，同比下降 3%；调整后 EPS 0.5 美元，都略超市场预期。汽车业务则继续承压，汽车收入同比下降 11%，但储能业务创纪录增长，公司还计划为机器人、电池和自动驾驶扩产。
有意思的是华尔街一边大幅下调未来盈利预期，2026年净利润的平均预测大幅下修56%，从 141 亿美元砍到 61 亿美元；另一边却不断上调目标价。这在资本市场极其罕见。
本质上，特斯拉的股价表现不再紧密绑定汽车销售和财务基本面，更多的是围绕马斯克提出的人形机器人、自动驾驶等长期愿景展开定价。尽管这些新兴业务尚未证明具备可持续盈利能力，但已成为支撑当前高估值的核心要素。
2、Meta的财报非常强。Q4 营收 598.93 亿美元，同比增长 24%；净利润 227.68 亿美元，同比增长 9%；EPS 8.88 美元，同比增长 11%，全面超预期。广告业务仍然是现金奶牛，元宇宙部门继续亏损，但并不影响整体盈利。公司给出的 Q1 指引也高于市场预期，同时宣布大幅增加资本开支。
股价目前盘后涨超7%，除了基本面强，更重要的原因是 Meta 前期回调充分，估值是七巨头里最便宜的，技术面走出了典型 W 双底结构，这份财报就是突破的强助攻。
3、微软这边就没那么讨喜了。营收 812.7 亿美元，同比增长 17%；净利润 384.58 亿美元，同比增长 23%；EPS 5.16 美元，较去年同期有大幅增长。
基本面是非常扎实，但是第二财季资本支出达到375亿美元，比上年同期增长66%，超过分析师预期的362亿美元，且云业务增速略微放缓。更关键的是，OpenAI 占微软订单积压的比例接近 45%，市场开始担心 OpenAI 的支付能力，公司存在单一客户集中度过高的风险。
技术面上，微软股价此前形成双顶结构，当前反弹遇到年线压力，如果突破失败，很可能走出类似 Meta 之前的 W 双底结构。目前股价盘后大跌超6%。
4、ASML财报非常炸裂，2025 年总净销售额达 327 亿欧元，净利润 96 亿欧元；预计 2026 年总净销售额在 340 亿至 390 亿欧元之间。新订单几乎是预期的两倍，订单积压高达 388 亿欧元，未来两年业绩确定性极强。但股价先涨后跌，是典型的“利好兑现”。短期大概率在 1400–1500 区间震荡。
5、存储板块继续强势。SK海力士公布了迄今最强劲的季度业绩。公司在截至去年12月底季度的营业利润增长逾一倍，达到19.2万亿韩元，高于分析师平均预期的16.7万亿韩元。带动整个存储链条暴涨。美光上涨6.1%，SNDK上涨9.6%，西部数据上涨10.7%。
另外，明天盘后苹果和 SNDK 的财报也要出炉，又是决定市场方向的关键一役。
就酱啦~
