万亿市场!全球太空算力发展现状与未来展望!2026

随着算力需求向空天领域延伸，太空算力作为突破地球算力资源边界、构建全球无缝算力网络的重要方向，2026年进入探索落地的关键阶段。

太空算力通过卫星星座、太空站算力节点、天地一体化网络构建，实现全球算力覆盖、低时延调度与抗干扰能力提升，成为中美欧新一轮算力竞争的焦点。

本节从技术架构、全球布局、核心企业、挑战与趋势四个维度，系统分析太空算力发展现状，为产业布局提供参考。

太空算力核心架构分为“太空算力节点—天地互联网络—地面算力调度中心”三大环节，形成天地协同的算力供给体系，其技术核心在于太空算力节点的小型化、低功耗、高可靠性，以及天地互联的低时延、高带宽传输。

太空算力节点是核心载体，主要包括卫星算力平台与太空站算力模块。

• 卫星算力平台采用“小型化服务器+异构芯片”架构，搭载GPU、NPU等算力芯片，实现在轨数据处理与算力供给，目前主流卫星算力平台算力规模达10-100TFlops，未来将向PFlops级突破；

• 太空站算力模块依托空间站的能源、温控优势，部署高性能算力集群，适配大规模数据处理与复杂计算任务，国际空间站已部署初步算力模块，用于太空科学实验数据处理。

天地互联网络是关键支撑，分为低轨卫星通信网络、激光通信链路两大技术方向。

• 低轨卫星星座通过多颗卫星组网，实现全球覆盖与数据传输，带宽达100Gbps以上，时延控制在50ms以内，适配中低时延算力需求；

• 激光通信链路凭借高带宽、低干扰、抗截获优势，实现太空节点间与天地间的高速数据传输，带宽较传统微波通信提升10倍以上，时延降低至20ms以内，是高端太空算力调度的核心技术，2026年中美均实现激光通信链路在轨验证。

地面算力调度中心负责全局算力分配，通过智能调度算法实现太空算力与地面算力的协同，根据任务需求动态分配算力资源，优先将低时延、广覆盖需求任务分配至太空算力节点，大规模训练任务留存至地面智算中心，形成“太空补位、地面核心”的协同格局。

2026年，全球太空算力布局呈现“中美主导、欧洲跟随”的竞争态势，各国通过政策扶持、企业主导、产学研协同，加速太空算力基础设施建设，抢占空天算力战略高地。

美国凭借航天技术与算力生态优势，保持领先地位。

• 政策层面，美国NASA推出“太空算力倡议”，投入50亿美元支持太空算力节点研发与星座组网，国防部将太空算力纳入“联合全域指挥控制”体系，强化军事领域算力支撑；

• 企业层面，马斯克旗下SpaceX推进星链星座算力升级，计划部署1.2万颗低轨卫星，搭载自研算力芯片，构建全球低时延太空算力网络，2026年已完成3000颗算力卫星部署，实现北美、欧洲区域算力覆盖，单卫星算力达50TFlops，支持自动驾驶、应急通信等场景的算力需求；亚马逊 Kuiper、OneWeb等企业同步推进低轨星座算力布局，形成多元化竞争。

• 技术层面，美国实现激光通信链路在星间与天地间的常态化应用，太空算力调度算法与地面生态实现无缝兼容，巩固技术壁垒。

中国加速太空算力布局，实现从跟跑到并跑的突破。

• 政策层面，将太空算力纳入“十四五”航天发展规划，国家航天局联合工信部推进“天地一体化算力网络”工程，重点建设低轨卫星星座、地面调度中心与互联链路；

• 企业层面，中国星网集团推进“国网星座”建设，计划部署1.3万颗低轨卫星，2026年已完成1500颗卫星组网，覆盖亚太区域，搭载华为昇腾GPU与龙芯CPU，单卫星算力达30TFlops，实现政务应急、偏远地区通信算力供给；华为、腾讯等企业参与太空算力生态建设，华为推出天地互联通信芯片，腾讯优化太空算力调度算法，实现地面云算力与太空算力的协同调度。

• 技术层面，中国成功验证星间激光通信与天地一体化算力调度技术，太空算力节点小型化、低功耗技术达到国际先进水平，但在星座规模、算力密度上与美国仍有差距。

欧洲聚焦差异化布局，联合多国推进太空算力建设。

• 欧盟推出“欧洲太空算力联盟”，投入30亿欧元建设低轨卫星星座与地面调度平台，重点聚焦绿色算力与科学计算场景，计划与地面绿色智算中心协同，构建“太空-地面”绿色算力网络；

• 欧洲航天局与空客集团合作研发高性能太空算力模块，适配气候变化模拟、太空探索数据处理等科学任务，2026年完成首颗算力卫星在轨部署，算力达20TFlops。

• 此外，欧洲通过开源架构构建太空算力生态，吸引中小企业参与技术研发，形成与中美差异化的竞争优势。

其他国家如俄罗斯、印度也在加速布局，俄罗斯推进“球体”星座算力升级，计划将现有卫星搭载轻量级算力模块，适配军事通信与极地科考算力需求；

印度依托航天产业基础探索小型算力卫星研发，联合塔塔咨询构建边缘太空算力节点，聚焦农业遥感数据在轨处理场景，太空算力竞争逐步向全球化、多元化延伸。

2026年，太空算力领域形成“航天企业+科技巨头”协同布局的格局，核心企业凭借航天工程能力、芯片算力优势与生态整合能力，主导行业技术迭代与商业化落地，各企业聚焦不同细分场景形成差异化竞争力。

SpaceX：全球低轨星座算力的领军者，其星链星座算力升级项目是太空算力商业化的标杆。

公司为星链卫星搭载自研Falcon Compute芯片，采用台积电5nm制程工艺，集成GPU与NPU异构计算单元，单卫星算力达50TFlops，支持FP16/FP8多精度计算，可适配自动驾驶实时路径规划、应急通信数据处理等场景。

2026年部署的3000颗算力卫星形成区域组网，通过星间激光通信链路实现算力协同调度，时延控制在25ms以内，服务覆盖北美、欧洲主要城市。

SpaceX的核心优势在于“星座组网+芯片自研+算力调度”一体化能力，其自主研发的StarCompute调度平台可实现太空算力与地面星链网关的无缝协同，将卫星在轨处理后的数据直接推送至终端，大幅降低传输延迟与带宽消耗，目前已与特斯拉、亚马逊达成合作，为自动驾驶车队、云端算力租赁提供空天算力支撑。

亚马逊Kuiper：聚焦云算力与太空算力融合，计划部署3236颗低轨卫星，构建“AWS云+太空算力”协同体系。

其算力卫星采用模块化设计，搭载AWS Trainium专用AI芯片与英特尔Xeon CPU，单卫星算力达40TFlops，主打云边端协同算力服务，可将AWS云端算力延伸至无地面网络覆盖区域。

与SpaceX不同，亚马逊Kuiper更侧重行业客户定制化服务，针对能源勘探、远洋航运等场景推出专属算力解决方案，通过卫星在轨处理地震勘探数据、船舶导航信息，降低对地面算力中心的依赖。

目前已与壳牌石油、马士基航运达成合作，2026年完成首批500颗卫星部署，实现大西洋、太平洋主要航线的算力覆盖。

OneWeb：专注于低轨通信与算力轻量化融合，已部署648颗卫星形成初步组网，单卫星算力达20TFlops，采用ARM架构低功耗芯片，重点服务于偏远地区教育、医疗等场景。

OneWeb的核心竞争力在于低成本规模化部署，通过标准化卫星设计将单颗制造成本控制在50万美元以内，远低于SpaceX与亚马逊同类产品，同时与欧洲电信运营商合作，快速拓展全球终端用户。

2026年，OneWeb与谷歌合作优化算力调度算法，实现太空算力与谷歌云的协同，为非洲、南美等网络基础设施薄弱地区提供低成本算力服务。

华为：聚焦太空算力核心技术国产化，推出自研天地互联通信芯片HiSpace X6，采用台积电7nm制程工艺，支持激光通信与微波通信双模切换，带宽达200Gbps，时延低至18ms，性能达到国际先进水平。

同时，华为为中国星网、中科院空间中心提供算力节点解决方案，基于昇腾芯片与MindSpore框架，构建太空AI算力处理平台，实现卫星在轨数据的智能分析与快速反馈。

华为的核心竞争力在于软硬件协同优化，其开发的太空算力能耗管理算法，可将卫星算力模块功耗降低25%，适配太空极端能源供给环境，同时推动昇腾生态向空天领域延伸，吸引国内科研机构与企业参与太空AI应用开发。

腾讯：布局太空算力调度与生态整合，优化腾讯云“星算平台”，实现太空算力与地面云算力的统一调度、动态分配。

该平台通过智能算法分析任务特性，将低时延、广覆盖需求的任务（如应急救援定位、实时气象监测）分配至太空算力节点，大规模训练任务留存至地面智算中心，2026年已实现与中国星网星座的对接测试，调度时延控制在30ms以内。

同时，腾讯联合中科院研发太空数据安全加密技术，解决太空算力数据传输与存储的安全隐患，为政务、金融等敏感行业的太空算力应用提供保障。

空客集团：联合欧洲航天局研发高性能太空算力模块，推出Ariane Compute系列产品，采用低功耗RISC-V架构芯片，单模块算力达25TFlops，适配气候变化模拟、太空探索数据处理等科学场景。

该模块具备强抗辐射、高可靠性特性，可部署于空间站与深空探测卫星，2026年搭载于欧洲首颗算力卫星在轨运行，成功完成全球温室气体浓度监测数据的在轨分析任务。

空客集团的核心优势在于太空极端环境适应性技术，其研发的算力模块可在-50℃至85℃温度范围、1000Gy辐射剂量下稳定工作，同时与欧洲绿色算力企业合作，推动太空算力与地面绿电智算中心的协同，实现全链路低碳算力供给。

SES集团：欧洲老牌卫星运营商，转型布局太空算力，通过升级现有O3b mPOWER星座，搭载英特尔Xeon Max GPU，单卫星算力提升至35TFlops，主打企业级宽带与算力融合服务。

SES集团聚焦欧洲本土市场，与德国电信、法国Orange合作，为工业物联网、智慧农业提供低时延算力支撑，通过卫星在轨处理传感器数据，实现设备实时控制与决策优化。

同时，SES集团积极参与欧洲太空算力联盟开源生态建设，开放算力调度接口，吸引中小企业参与应用开发，形成差异化竞争优势。

尽管2026年太空算力进入落地关键期，但行业仍面临技术、成本、政策、生态四大核心挑战，制约规模化发展与商业化普及，需全球协同攻关与制度创新突破。

技术层面：极端环境适应性与核心技术瓶颈凸显。

• 太空环境的强辐射、极端温差、微重力特性，对算力芯片、服务器模块的可靠性提出极高要求，目前全球主流太空算力模块的寿命仅为5-7年，远低于地面设备，且故障后无法维修更换，导致算力供给稳定性不足。

• 同时，激光通信技术虽实现在轨验证，但仍面临大气衰减、瞄准精度控制等难题，商业化应用时带宽波动较大，难以满足高端算力调度的稳定需求。此外，太空算力与地面算力的协同调度算法尚不成熟，跨域算力资源分配的效率较低，存在算力冗余与供需错配问题。

成本层面：规模化部署与运维成本高企。

• 低轨卫星星座算力网络需千颗级以上卫星组网，单颗算力卫星的制造成本达100-300万美元，加上火箭发射、地面站建设、在轨运维等费用，单个星座项目投资规模超百亿美元，仅头部企业与国家层面可承担，中小企业难以参与。

• 同时，太空算力的能耗成本显著高于地面，卫星依赖太阳能供电，能量供给有限，制约算力密度提升，单位算力成本是地面智算中心的3-5倍，难以形成价格竞争力。

政策层面：国际规则缺失与频谱轨道资源竞争激烈。

• 目前全球尚无统一的太空算力国际规则，关于太空算力节点的责任划分、数据跨境传输、频谱使用等问题缺乏明确标准，易引发国家间的利益冲突。

• 同时，低轨轨道与频谱资源有限，中美欧纷纷加速星座部署“圈占”资源，轨道资源拥堵与频谱干扰风险加剧，部分国家出台限制性政策，阻碍跨区域太空算力网络互联，制约全球算力协同发展。

生态层面：标准不统一与应用场景单一。第四部分

• 太空算力领域尚未形成统一的硬件接口、软件协议与调度标准，不同企业、国家的卫星星座与算力节点难以互联互通，形成“信息孤岛”。

• 应用场景方面，目前太空算力主要集中在应急通信、遥感数据处理、军事领域，商业化民用场景（如消费级终端算力补充、全球文娱内容分发）尚未规模化落地，市场需求不足导致商业模式难以闭环，制约行业可持续发展。

未来3-5年，太空算力将逐步突破技术与成本瓶颈，呈现“规模化、协同化、绿色化、商业化”四大发展趋势，成为全球算力网络的重要组成部分，重构算力供给格局。

趋势一：星座规模化组网与算力密度跃升。中美欧将加速低轨星座部署，2030年前有望完成万颗级卫星组网，形成全球无缝算力覆盖。技术层面，Chiplet先进封装技术将广泛应用于太空算力模块，实现多芯片集成与算力密度提升，单卫星算力将从目前的10-50TFlops向PFlops级突破；抗辐射芯片、高效太阳能供电技术迭代，将使太空算力模块寿命延长至10年以上，稳定性与能效比显著提升。

趋势二：天地一体化算力协同深度融合。太空算力与地面智算中心、边缘算力节点的协同机制将逐步完善，形成“太空-地面-边缘”三级算力网络。智能调度算法持续优化，实现跨域算力资源的动态分配与负载均衡，太空算力将重点承担低时延、广覆盖、抗干扰任务，与地面算力形成功能互补。同时，5G/6G与太空通信网络融合，构建天地一体通信算力网络，支撑全球无缝漫游、自动驾驶车路协同等新兴场景。

趋势三：绿色低碳与低成本技术普及。绿色算力理念将延伸至太空领域，通过芯片能效优化、余热回收技术、绿电地面站协同，降低太空算力全链路能耗，欧洲将引领太空绿色算力发展，构建“绿电-地面站-太空星座”低碳算力体系。低成本技术方面，可回收火箭、标准化卫星组件的应用，将使卫星制造成本降低40%以上，单位算力成本逐步接近地面水平，吸引更多企业参与行业竞争。

趋势四：商业化场景多元化与生态标准化。随着成本下降与技术成熟，太空算力将从政府与军事场景向民用商业化场景延伸，在全球物联网、远洋航运、低空经济、深空探测等领域实现规模化应用，催生太空算力租赁、定制化算力服务等新业态。同时，全球主要国家与企业将推动太空算力标准统一，建立硬件接口、软件协议、数据安全等行业规范，打破“信息孤岛”，构建全球协同的太空算力生态，加速行业商业化落地。

总体来看，太空算力作为算力产业的新边疆，目前仍处于发展初期，但增长潜力巨大。

未来，随着技术突破、成本下降与生态完善，太空算力将与地面算力协同发力，构建全球无缝算力网络，为人工智能、数字经济的发展提供全新支撑，成为国家算力竞争的战略新高地。

在全球算力格局重塑与国内国产替代加速的背景下，A股算力产业链相关标的迎来价值重估机遇。

本节基于前文产业分析，从GPU/CPU核心硬件、算力基础设施、算网融合、太空算力配套四大主线，梳理优质A股标的，分析其核心竞争力与投资逻辑，结合行业趋势与政策导向，为投资者提供参考。

需说明的是，本部分仅为产业研究梳理，不构成任何投资建议，投资需结合市场波动与企业实际经营情况综合判断。

该主线聚焦国内GPU/CPU芯片设计、制造、封装测试企业，受益于自主可控政策与国产替代进程加速，核心标的具备技术壁垒与场景落地能力，在细分领域形成差异化优势。

寒武纪（688256）：国内AI芯片龙头企业，坚持自主架构研发，思元系列GPU覆盖推理与边缘计算场景，思元400芯片已进入安防、医疗等行业供应链，2026年国内GPU市场占比达15%。公司核心优势在于自主智能处理器架构，摆脱对国外IP依赖，同时与华为鸿蒙、深度操作系统完成适配，生态布局逐步完善。随着推理场景国产化替代率提升，公司营收有望持续增长，中长期看点在于高端训练芯片研发与规模化落地。

龙芯中科（688047）：国内唯一实现CPU核心架构自主可控的企业，LoongArch架构已形成完整生态，龙芯3C6000服务器CPU在政务市场份额达28%，适配金融柜面、工业控制等场景。公司依托中芯国际14nm制程实现规模化量产，同时联合国内厂商攻关7nm级自主制程适配，技术迭代稳步推进。受益于政务领域自主可控政策加码，公司业绩增长确定性较强，长期有望向民用服务器与桌面市场渗透。

华为海思（未上市，关联标的：华为概念股）：昇腾系列GPU与鲲鹏系列CPU构建“双引擎”算力底座，昇腾910B GPU国内市场占比达35%，在政务、能源等领域落地多个标杆项目。虽受外部制裁影响先进制程产能，但公司通过Chiplet封装技术弥补短板，同时开放架构代码构建生态，关联标的（如中科曙光、拓维信息）将受益于昇腾与鲲鹏生态的规模化扩张。

长电科技（600584）：全球领先的封装测试企业，XDFOI Chiplet技术已实现4nm节点多芯片集成，为国内GPU/CPU企业提供先进封装支撑，适配高端芯片算力提升需求。公司深度绑定国内芯片设计企业，同时进入台积电、三星供应链，受益于先进封装技术普及与国产替代进程，营收与盈利能力有望持续改善。

通富微电（002156）：国内先进封装龙头之一，大尺寸FCBGA封装良率突破99.5%，可满足GPU/CPU高端封装需求，与AMD、寒武纪等企业建立合作关系。随着Chiplet技术在算力芯片领域的广泛应用，公司封装产能需求将持续增长，同时受益于国内算力芯片量产加速，业绩增长弹性较大。

该主线覆盖服务器、智算中心、算力租赁、液冷散热等核心环节，受益于“东数西算”工程推进、智算中心规模化建设及绿色算力转型，标的多具备规模化产能、技术壁垒或场景卡位优势，业绩确定性较强。

浪潮信息（000977）：国内服务器龙头企业，全球市占率稳居前三，国内AI服务器市占率超35%，是算力基础设施建设的核心供应商。公司深度绑定国内头部云厂商、智算中心及政企客户，AI服务器可适配英伟达H200、华为昇腾910B等主流GPU，同时推出自主研发的超节点解决方案，单节点算力密度较传统集群提升10倍以上，适配万卡级算力集群建设需求。2026年受益于AI服务器需求爆发，公司营收增速预计维持30%以上，毛利率随高端产品占比提升持续改善，中长期看点在于液冷服务器规模化落地与海外市场拓展。

中科曙光（603019）：国内超算与智算中心建设领军企业，依托自主可控技术优势，构建“服务器+存储+智算中心”全产业链布局。公司是国内少数具备超算系统集成能力的厂商，参与多个国家级智算中心建设，同时推出基于龙芯、飞腾芯片的国产化服务器，在政务、能源等自主可控场景市占率领先。液冷散热技术已实现规模化应用，液冷服务器营收占比超20%，显著受益于绿色算力政策。业绩驱动核心来自智算中心建设订单与国产化替代需求，2026年政务领域订单增速预计超40%，同时受益于华为昇腾生态扩张，关联业务弹性较大。

工业富联（601138）：全球算力租赁龙头之一，依托台积电先进制程产能优势，快速布局高端算力集群，目前已建成超5个万卡级智算中心，算力规模达50EFlops，主要适配英伟达H200 GPU，服务于互联网大厂、AI独角兽企业的大模型训练与推理需求。公司核心优势在于“算力建设+运维+芯片资源”一体化能力，可通过自有产能保障算力集群快速落地，同时与英伟达建立长期合作关系，芯片获取能力优于同行。2026年算力租赁业务营收占比预计突破15%，随着算力出租率维持在85%以上，该业务将成为公司核心增长引擎，中长期看点在于海外算力中心布局与Chiplet封装算力集群建设。

世纪华通（002602）：国内长三角算力租赁核心标的，聚焦低时延推理算力场景，在上海、浙江等地布局多个智算中心，总算力规模达30EFlops，搭载英伟达A100、AMD MI300X等GPU，深度服务于金融科技、工业互联网等行业客户。公司通过“算力租赁+AI应用”双轮驱动，与三大电信运营商达成战略合作，实现算力资源与网络资源的协同调度，算力负载率持续高于行业平均水平。业绩增长核心来自推理算力需求爆发与行业客户拓展，2026年预计新增2个万卡级集群，算力规模翻倍增长，同时AI应用业务有望贡献额外业绩弹性。

网宿科技（300017）：国内液冷散热与边缘算力协同布局龙头，推出浸没式、冷板式双重液冷解决方案，散热效率较传统风冷提升100倍以上，能耗降低40%，已在阿里云、腾讯云等智算中心落地应用。公司核心优势在于“液冷技术+边缘节点”一体化布局，可为客户提供从散热到边缘算力调度的综合服务，适配具身智能、自动驾驶等低时延场景需求。2026年液冷业务营收增速预计超50%，同时边缘算力节点布局突破1000个，受益于算网融合与边缘计算爆发，业绩增长确定性较强。

高澜股份（300499）：国内浸没式液冷核心标的，技术覆盖服务器、储能等多场景，自主研发的浸没式液冷系统可适配高密算力集群，良率与可靠性达到国际先进水平，与浪潮信息、中科曙光等服务器厂商建立长期合作关系。公司深度受益于绿色算力政策，液冷产品在国内智算中心渗透率持续提升，同时拓展海外市场，进入亚马逊、微软供应链。2026年液冷业务营收占比预计超30%，随着高密算力中心建设加速，业绩弹性显著，中长期看点在于液冷与储能场景的协同拓展。

该主线聚焦电信运营商、网络设备、算力调度平台等环节，受益于全国一体化算力网建设、5G/6G与算力融合趋势，核心标的具备网络资源垄断优势或技术卡位能力，享受算网服务商业化红利。

中国移动（600941）：国内算网融合领军运营商，构建“连接+算力+能力”三位一体服务体系，建成覆盖全国的算力网络，拥有超20个大型智算中心，算力规模达80EFlops，同时布局超10万个边缘算力节点，形成“中心-边缘”协同算力布局。公司核心优势在于网络资源垄断与用户基础，通过“移动云+算力网络”协同，为政企客户提供低时延、广覆盖的算网服务，2026年算网服务收入预计突破800亿元，增速维持45%以上。业绩驱动来自算网服务溢价、边缘算力落地与云业务增长，同时受益于国企估值重塑，长期价值凸显。

中国电信（601728）：国内绿色算网核心标的，依托西部绿电资源，在贵州、甘肃等地布局多个绿色智算中心，算力规模达60EFlops，绿电使用率超90%，显著受益于绿色算力政策。公司天翼云在政务云市场市占率领先，通过“云网融合”实现算力资源跨地域调度，推出“算力超市”服务，降低中小企业算力获取门槛。2026年算网融合业务营收增速预计超50%，政务与金融行业订单是核心增长引擎，同时边缘算力节点加速布局，适配工业互联网、自动驾驶等场景需求。

中兴通讯（000063）：国内算网融合网络设备龙头，推出5G/6G承载网设备、算力调度网关等核心产品，支持低时延、高带宽的算力互联需求，是三大电信运营商算力网络建设的核心供应商。公司核心技术优势在于异构算力互联与网络调度优化，可实现“网随算动、算网协同”，同时布局边缘计算服务器，适配边缘算力节点建设需求。2026年算网相关设备营收占比预计突破35%，受益于算力网络建设加速与海外市场拓展，业绩增速维持30%以上，中长期看点在于6G与算力融合技术突破。

紫光股份（000938）：国内算网融合软硬件一体化标的，旗下新华三在路由器、交换机等网络设备市场市占率稳居前列，同时推出算力调度平台，实现跨地域、跨层级算力资源智能分配，适配全国一体化算力网建设需求。公司深度绑定政企客户与电信运营商，提供“网络设备+算力调度+智算中心”综合解决方案，在教育、金融等行业算网项目中竞争力显著。2026年算网业务营收增速预计超40%，毛利率随高端解决方案占比提升持续改善，同时受益于国产替代与开源生态建设，长期增长空间广阔。

宝信软件（600845）：国内算力调度与IDC一体化龙头，依托上海宝钢集团资源，在长三角布局多个高等级IDC数据中心，同时自主研发算力调度平台，实现IDC资源与算力需求的精准匹配，服务于互联网、金融等行业客户。公司核心优势在于IDC资源稀缺性与算力调度技术，可提供“IDC托管+算力调度+运维服务”全链条服务，算力负载率维持在90%以上。2026年IDC与算网服务营收增速预计超25%，受益于长三角算力需求爆发与国产替代进程，业绩增长确定性较强。

该主线聚焦太空算力产业链的卫星制造、星上设备、天地通信、地面运维等配套环节，受益于低轨卫星星座建设加速、天地一体化算力网络推进，核心标的具备航天工程经验、核心部件技术壁垒或场景卡位优势，分享太空算力产业化初期红利。

中国卫星（600118）：国内卫星制造龙头企业，隶属于航天科技集团，是“国网星座”等国家级低轨卫星项目的核心承包商，负责卫星整星研发、制造与总装测试。公司具备千颗级卫星规模化生产能力，可提供低轨通信卫星、遥感卫星等多类型产品，同时配套研发卫星平台载荷，适配太空算力节点的小型化、高可靠需求。核心优势在于国企背景带来的订单确定性与全产业链整合能力，深度绑定国家太空算力基础设施建设，2026年受益于“国网星座”二期部署，卫星交付量预计同比增长40%以上，营收与利润弹性显著。中长期看点在于太空算力卫星定制化研发与全球化服务能力拓展。

铖昌科技（001270）：国内卫星相控阵T/R芯片领军企业，核心产品为卫星通信、雷达系统用相控阵芯片，是太空通信链路的核心部件。公司芯片具备低功耗、抗辐射、高集成度优势，可适配低轨卫星星座的天地互联需求，已进入中国星网、航天科技集团供应链，在国内卫星相控阵芯片市场市占率超30%。随着太空算力对通信带宽、抗干扰能力要求提升，相控阵芯片需求持续放量，2026年公司营收增速预计维持50%以上，同时拓展海外卫星运营商客户，打开长期增长空间。

光库科技（300620）：国内激光通信核心器件龙头，聚焦太空激光通信所需的隔离器、波分复用器等核心器件，产品具备高稳定性、抗极端环境特性，可适配星间、天地激光通信链路的高带宽传输需求。公司已与华为、中科院空间中心达成合作，为国内激光通信卫星项目提供核心器件，同时突破海外市场，进入欧洲航天局供应链。随着激光通信技术在太空算力领域的规模化应用，核心器件需求迎来爆发，2026年相关业务营收占比预计突破40%，业绩增长确定性较强，中长期看点在于集成化激光通信模块研发与产业化。

盛路通信（002446）：国内卫星通信与微波器件核心标的，业务覆盖低轨卫星通信载荷、地面站设备、微波放大器等，形成“星上-地面”全链路配套能力。公司为中国星网提供卫星通信载荷与地面接收设备，适配太空算力数据传输需求，同时布局抗辐射芯片封装技术，提升星上设备可靠性。核心优势在于多场景技术协同与客户资源深度绑定，2026年受益于低轨卫星星座地面站建设加速，地面设备业务营收增速预计超35%，同时卫星载荷业务逐步放量，贡献额外业绩弹性。

海格通信（002465）：国内航天通信与导航一体化龙头，提供卫星地面站系统、算力调度终端、抗干扰通信设备等配套产品，服务于太空算力地面运维与调度场景。公司深度参与国家级天地一体化算力网络建设，为地面调度中心提供通信与导航融合解决方案，保障太空算力与地面算力的协同调度稳定性，在政务、军事等敏感场景市占率领先。2026年地面站建设与调度设备需求放量，相关业务营收增速预计维持30%以上，中长期看点在于太空算力调度系统智能化升级与全球化运维服务拓展。

华测导航（300627）：国内高精度定位与卫星应用核心标的，为太空算力地面站、卫星在轨运维提供高精度定位与监测服务，同时研发卫星轨道优化算法，提升低轨星座组网效率。公司技术可适配太空算力节点的精准部署与运维需求，已与中国星网、航天科工集团达成合作，在卫星在轨监测领域形成差异化优势。随着低轨卫星星座规模扩大，在轨运维与轨道优化需求持续增长，2026年相关业务营收增速预计超25%，同时拓展民用太空算力配套场景，打开增长空间。

2026年全球算力产业处于格局重塑的关键期，国内算力产业在政策扶持、国产替代、场景爆发三重驱动下，迎来高质量发展机遇，四大投资主线各有逻辑、协同共振，共同构成算力产业链的投资图谱。

GPU/CPU核心硬件主线是国产替代的核心阵地，聚焦具备自主架构、生态适配能力的芯片设计企业与先进封装测试企业，受益于政务、能源等关键领域替代需求放量，中长期成长确定性强，重点关注技术迭代与场景落地进度。算力基础设施主线是算力底座的核心支撑，覆盖服务器、智算中心、算力租赁、液冷散热等环节，受益于“东数西算”工程与绿色算力转型，业绩兑现度高，重点关注规模化产能与成本控制能力。

算网融合主线是算力互联的核心载体，依托电信运营商的网络资源与设备厂商的技术卡位，享受全国一体化算力网建设红利，算网服务商业化与边缘算力落地是核心增长驱动，重点关注政企订单拓展与技术协同能力。太空算力配套主线是算力产业的新边疆，处于产业化初期，受益于低轨卫星星座建设与天地一体化算力网络推进，具备高成长性与稀缺性，重点关注核心部件技术壁垒与国家级项目绑定度。

整体来看，算力产业作为新质生产力的核心引擎，中长期增长逻辑明确，但行业分化加剧，需精选具备核心技术壁垒、场景卡位优势、业绩兑现能力的优质标的。同时，需警惕技术、政策、市场等多重风险，把握产业节奏，兼顾短期业绩确定性与中长期成长空间，理性布局算力产业投资机遇。