近期资本市场上，商业航天与太空电力等话题引发诸多讨论。尤其在股市中，相关概念板块经历了一轮明显的起伏。
从2025年至2026年初，商业航天板块持续成为市场焦点。据《中国新闻周刊》此前报道，飞沃科技、超捷股份等被列为商业航天概念的公司，在2025年股价累计上涨幅度分别达到581%和431%，行业代表企业中国卫星的市值也一度突破千亿，创下新高。
然而近期该板块出现了阶段性回调。1月12日，多家公司发布公告，提示业务涉及商业航天的部分盈利有限、贡献较小，甚至澄清未布局该领域。受此影响，次日相关概念股普遍下行，主题指数单日跌幅接近6%。
在这一轮行情波动中，有一个事件备受关注：2025年底，我国向国际电信联盟提交了约20.3万颗卫星的频率与轨道申请，规模为历来最大。这一动作被市场视为行业发展的关键信号。
就商业航天这一方向，马老师分享了以下几点观察：
从官方表态来看，国家对此保持理性推进的态度。新华社曾专门刊文指出，卫星网络申报属于履行国际程序的常规操作，呼吁各方客观看待，避免过度解读。这一定程度上反映了政策层面鼓励务实发展、防范概念炒作的导向。
作为战略性新兴产业，航空航天领域的发展具有长期确定性，符合国家整体战略。但需要明确的是，产业真正的成长依赖于扎实的技术积累与实际应用场景的开拓，而非短期的题材炒作。因此，判断企业价值应更关注其技术实力与产业化能力。
政策层面已在为该领域铺路。例如2025年12月，上交所发布了针对商业火箭企业的上市指引，为合规企业开辟了融资通道。这意味着行业将迎来更多上市机会，同时也会加速企业分化，具备核心竞争力的公司有望脱颖而出。
基于此次大规模卫星申报，马老师进一步给出三个行业判断：
其一，当前各国对中低轨道资源的争夺日趋激烈。该轨道容量有限，属于稀缺资源。SpaceX的“星链”系统已累计申请约4.2万颗卫星资源，我国此次申报既是对接国际竞争的必要举措，也反映出在太空资源布局上的紧迫性。
可能有人会问，为何此前申报规模不大？这与国际规则有关：申报后需在7年内启动发射，12年内完成一半部署，14年内全部完成。这意味着申报只是第一步，后续能否按时发射、组网，考验的是整个航天工业的系统能力。
其二，大规模申报将倒逼国内航天产业在十四五年的时间窗口内实现运力跃升。参考新能源汽车从培育到成熟所经历的产业周期，航天领域发展难度更大、周期可能更长，需要持续的政策与资源支持。
其三，商业航天不仅是一个技术赛道，更被视为新型基础设施的重要组成部分。尤其是卫星互联网，已成为信息基建的关键环节。这意味着该领域具有重投入、长周期的特点，需从国家层面统筹推进。
如何看待太空电力概念？
何刚老师对此指出，“太空电力”是一个具备长远想象空间的概念，但目前仍处于早期阶段。
所谓太空电力，主要指在太空中利用太阳能进行发电，并为航天器供电，远期目标是将电能传输回地面使用。该设想前景广阔，但也面临显著挑战，主要包括：在太空建造大型光伏设施的技术难题，以及通过无线方式将电力高效、安全传回地面并接入电网的工程瓶颈。
尽管如此，推动太空发电研究仍有其战略意义。太空中太阳辐射强度高、不受昼夜天气影响，理论发电效率远高于地面光伏系统。即便电力不传回地球，也可为深空探测、空间站、太空数据中心等提供能源，是未来太空工业化的重要基础。
目前，太空电力仍处于实验与论证阶段，但资本市场已出现相关概念。A股中部分公司，如钧达股份、东方日升、迈为股份、明阳智能等，因布局超薄异质结电池、钙钛矿等前沿光伏技术，被市场与太空电力概念联系起来。然而这些新技术距离大规模商业化尚有较长路径，相关公司也多数处于技术储备或早期研发阶段。
因此何刚老师建议，投资者应对该领域保持关注，但当前不宜过早将其作为明确的投资主线进行大规模布局。
