1月29日，也就是后天早上，特斯拉即将发布2025年第四季度及全年财报。这份财报正值特斯拉面临交付量连续第二年下滑、汽车业务压力加大的关键时刻，但能源存储业务的强劲增长以及自动驾驶、AI等前沿领域的潜在进展，成为市场最值得关注的亮点。
根据最新华尔街分析师共识，2025年第四季度主要预期包括：非GAAP每股收益约0.44-0.45美元，同比下降约38%-40%；总营收约24.5-24.8亿美元，同比下滑约3.5%-4%；汽车业务营收预计约17.3亿美元，同比下降明显；能源发电与存储业务营收约3.8亿美元，成为增长引擎。全年交付量为163.6万辆，同比下降约8.6%，第四季度实际交付41.82万辆（同比降15.6%）、生产43.44万辆，均低于预期。
汽车业务疲软的主要拖累因素有全球电动车需求放缓、竞争加剧、美国税收抵免政策变化效应减弱、平均售价下降及促销力度加大等。Cybertruck产量爬坡和新款Model Y交付规模仍有限。尽管如此，能源存储业务表现抢眼：第四季度部署量创纪录14.2 GWh，全年部署46.7 GWh，同比增长49%。这一高毛利板块的快速扩张，正在为公司利润提供重要缓冲。
真正让投资者屏息以待的，还是CEO马斯克在电话会议上的前瞻性表态。市场最期待的几大焦点包括：
FSD技术的最新进展、监管审批情况以及潜在商业化时间表；
Robotaxi项目的具体规划、启动预期和时间线；
Optimus人形机器人的量产准备、产能爬坡及早期应用展望；
2026年整体增长预期，特别是交付量能否重回正增长轨道；
对美国政策变化（如关税、监管环境）的评论及其对特斯拉的影响。
当前市场情绪两极分化：短期交付与利润双降令估值承压，部分分析师下调目标价；但如果马斯克能在AI、自动驾驶和能源领域释放足够有力的长期愿景，股价很可能获得显著提振。华尔街评级分歧明显，有的维持“买入”，有的转为谨慎。
2025年对特斯拉是充满考验的一年，但能源业务与AI布局正逐步显现潜力。这次财报电话会议将成为转折点：当传统汽车业务减速时，“AI与能源故事”能否真正成为驱动股价的新引擎？后天凌晨的电话会，将给出更多线索。
