【重点】2026中国高净值人群财富管理白皮书

前言

2025年中央经济工作会议指出，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，经济发展前景十分光明。面对全球经济格局深度调整，国内居民财富持续积累与资产配置需求日趋多元化，中国财富管理市场机遇与挑战并存。

从企业家的创业初心到家业传承的长远布局，从全球化配置的前瞻视野到社会责任的价值坚守，多年来，高净值人群的财富旅程始终与中国私人银行业的行业发展同频共振。可以说，是高净值人群与私人银行业的“双向奔赴”,共同勾勒出了中国财富管理行业高质量发展的美好图景。

物有本末，事有终始，知所先后，则近道矣。为精准把握财富管理市场发展脉搏，客观呈现财富管理需求现状，洞察高净值人群真实期待，中国银行联合21世纪经济报道启动了中国高净值人群财富管理专项调研，并形成本报告，以期为以私人银行为代表的财富管理行业提供决策参考。

本次调研坚持科学性、系统性与实用性相结合的原则，采用多维度调研方法构建全面的研究体系。

第一，在定量调研方面，面向高净值人群发放问卷超千份，回收有效问卷953份。

第二，在定性调研方面，与超40名高净值人群和资深私人银行从业者进行深度访谈，结合典型案例剖析行业实践经验。

第三，在交叉验证方面，对定量数据与定性结论进行相互印证。

本报告将基于上述调研成果，从中国高净值人群的客群画像、配置行为、服务需求等维度展开深入分析，力求为读者呈现一幅财富管理人群需求全景图。我们期望本报告能够为行业参与者提供决策参考，同时为推动中国财富管理行业的高质量发展贡献一份力量。

一、宏观图景：财富管理市场进入价值深耕新范式

中国经济的长期向好为财富管理市场奠定基础。报告指出，2025年中央经济工作会议强调我国经济“基础稳、优势多”，尽管全球经济增长乏力（IMF预测2025年全球经济增速仅3.2%），但中国经济仍以5%的增速成为“压舱石”。在此背景下，财富管理市场呈现四大趋势：

• 低利率环境重塑配置逻辑：高净值人群从短期逐利转向长期主义，构建全天候资产组合。

• 年龄结构变化催生传承需求：民营企业家平均年龄达55岁，代际传承进入高峰期。

• 增长引擎转换驱动企业转型：新质生产力推动传统行业数字化，企业家需求从财富管理升级至投融资、出海等综合服务。

• 共同富裕导向内化社会责任：新生代企业家更注重慈善与价值观传承。

这些趋势显示，财富管理行业正从规模扩张转向服务深度竞争，私人银行需以综合化方案应对高净值人群的多元化需求。

二、人群画像：行业多元与代际差异显著

高净值人群结构呈现“传统行业稳固、新兴行业年轻化”特征，且代际分化深刻影响行为模式：

• 行业分布：传统行业（如制造、房地产）占比最高，但现代服务业（如金融、科技）和先进制造业（如生物医药）崛起，后者人群更年轻、学历更高（本科及以上占比超78%）。

• 代际风险偏好：风险承受能力呈“倒U型”——70后和80后容忍度最高（事业成熟期），90后及60前人群更保守（90后部分财富源于传承，60前信息不对称担忧强）。

• 机构选择：74.2%的高净值人群将银行作为首选，国有大行因“安全感”成为基石，但75.3%采用多银行策略，通过股份制银行或外资银行补足专业领域（如股票配置、跨境服务）。

关键洞察：财富管理机构需差异化匹配客户经理——年长群体重“情绪价值”与稳定关系，年轻群体追求“沟通效能”与数字化体验。

三、配置行为：境内稳健为主，境外进取多元

高净值人群的资产配置体现“内稳外慎”逻辑，风险偏好与收益目标基本匹配：

• 境内配置：以防御为核心，当前持仓以理财产品（77.1%）、存款及保险为主导；未来计划增持稳健资产（理财产品净增配意愿达50%），股票资产分歧明显（增持与减持意愿接近）。

• 境外配置：更侧重收益导向，股票类（47.7%）和另类资产（30.2%）占比高于境内；未来增配重点为现金存款（流动性基石）和股票（收益引擎）。区域高度集中於香港（62.0%）、美国（33.2%）和新加坡（31.2%），通过差异化布局实现风险分散。

• 行业分化：先进制造业人群风险承受能力最强（40.7%可接受10%-30%本金波动），传统行业最保守（67.1%仅接受低波）。

这一行为反映高净值人群在不确定性中寻求平衡：境内筑牢安全垫，境外通过成熟市场捕捉增长机会。

四、服务需求：从财富顾问到终身伙伴，AI赋能人机协同

高净值人群的需求已超越资产管理，向医疗、教育、法税等“新刚需”拓展：

• 核心诉求：“个性”（定制化解决方案）、“专业”（资源整合能力）、“安全”（财富保障）构成品牌认知三要素，提及率均超50%。

• 传承规划年轻化：35岁及以下人群已有32.0%启动传承规划（高于36-45岁人群），工具以保险（35.7%已使用）、遗嘱和家族信托为主，体现未雨绸缪的理性趋势。

• 企业家需求综合化：56.6%受访企业家需要跨境服务（如贸易金融、全球资金管理），推动私人银行服务向“家企一体”升级。

• AI角色定位：69.5%人群接受AI作为辅助工具，但决策仍以客户经理为主导（18.1%非常欢迎AI，90后接受度最高），显示人机协同是未来方向。

总结：行业迈向高质量发展，信任与专业成关键

本白皮书揭示，中国财富管理行业正从产品驱动转向以客户为中心的综合服务生态。高净值人群的“双向奔赴”要求机构突破传统边界，强化专业能力（如资产配置与跨境合规）与稳定性（减少客户经理变动）。未来，私人银行需以长期主义构建信任，通过数字化工具提升效率，同时深耕传承、出海等场景，方能于变局中行稳致远。