声明：所有内容均为个人投资思考，绝不是荐股，远方对一两个月的股价波动毫无把握；远方看好的公司均有两个月内腰斩的可能，绝不可闭眼抄作业。
大金重工，只是把它当做一个短线票，玩玩。一年半载的，可能就卖了。之前也写过。
年报预告来了，简单聊聊。
今年前三季度公司实现营业收入是45.95亿元，同比增长99.25%，这个增速是很快的。
前三季度净利润8.87亿元，同比增长214.63%。
现在年报来了，预计扣非净利润10.5亿元--12亿元。同比增速142.52%--177.17%。
公司也给出了利润波动的原因，公司表示，报告期内，公司在海外海上风电市场交付项目的数量和金额均实现快速增长，更高的产品建造标准带来更高的附加值。另外，公司通过提供海风装备建造、运输、本地化安装等系统化服务，执行项目价值量进一步提高，共同推动公司盈利水平同比显著提升。
以上就是年报预告的全部内容了。
我们按照全年的净利润11.5亿元考虑，当前的市值对应的市盈率是34倍。
预计明年净利润可以达到15亿元，那么远期市盈率26倍。
理性的说，公司当前市盈率是偏高的，但牛市背景下，现金充裕，投资者乐观，或许还有炒作空间。这块，我不去赌，只是阶段性短炒一下。
如果按季度看的话呢，公司的营业收入和净利润在2024年第四季度就开始好转了，然后呢，等于是连续四个季度高增长。股价能够被刺激起来啊，主要就是因为连连续四个季度的高增长。
然后，拉长时间看，从2019年开始，公司的营业收入进入高增长状态，2022年达到了一个相对历史高点，然后连续两年下滑，从2025年开始，营业收入再次进入高增长状态，有望超过2022年高峰时。
然后前三季度公司的毛利率是31.12%，也超过了近几年的一个平均数。单独看第三季度的话，毛利率更是有一个大幅提高。
公司毛利率能够维持在23%以上，然后，再保持着营业收入和净利润的高增长，公司的净资产收益率就能够被提高到20%以上，这是非常漂亮的。看一下2020年和2021年的净利润增速和毛利率就明白了。
然后公司的资产负债率在逐渐走低，公司的负债结构是不错的，账面总现金46.8个亿。但短期借款1524万，长期借款13.06亿，总体上来说，公司的这个资产状况还是不错的，财务负担很小。2025年前三季度的财务费用还是负数。
然后公司的应收账款是逐年减少的，然后呢，应付账款是持续增长的，并保持在相对的高位。
应收和应付放在一块儿的话，可以看出公司在产业链上的地位还是可以的。
然后随着营业收入的快速增长，公司的存货也跟着增长，并保持在一个平稳较高的状态，因为订单增加了，销售增加了，它的存货就要增加，这是非常合理的。
然后公司的固定资产也是持续增长的，这代表的是公司的产能随着需求放大而提高。
然后它的合同负债，也保持在一种持续增长的状态，这说明下游需求在2024年就恢复了，然后合同负债里锁定了有100亿的订单，然后这100亿的订单会在两年内完成。
能够确保最近两年公司的净利润高增长。那么高增长就能够支撑公司的股价继续走高。
公司的收现比是不错的，2024年营业收入是37.8亿元和2025前三季度是45.95亿元，销售商品收到的现金，分别是47.67亿元和53.96亿元。现金流高于它当期的营业收入，这也是为什么公司的应收账款逐年下降原因所在。
它的客户主要集中在海外，海外的销售大概能够占到总销售的79%，然后最近又新签了一个12.5亿元人民币的一个大单子，这个单子占2024年经审计的营业收入的比例是33%，这个单子都在未来两年内陆陆续续交付。
公司的产品是风力发电的产品，是全球风电装备制造产业的第一梯队企业，主要提供海上的风电桩子、过渡段、导管架、塔筒这些东西。
我们之前的看法，如果股价能回到35附近，那也是非常舒服的状态。但回不去了。
不得不说，这类投资，只能算是玩玩刺激，周期性太强，难以预测。只是给某些爱玩短线的人多一个选择。
公司基本面是过得去的。估值高低，大家自己把握。
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