动态调整家庭资产配置结构与比例-房地产市场洞察 私人财富管理的三个关键词：资产、负债、流动性 资产：所有的财富都是以某种资产或者多种资产的形态存在，现金、房产、股票...... 负债：资产负债率，是否运用财务杠杆来配置资产。 流动性：短期内（三天、三个月）实现无价格折扣的变现。 建立对资产配置的正确认知： 认知1：不同种类资产风险收益特征不同。 认知2：各类资产过去的表现均是起起落落，没有一类资产能够持续强势表现。 认知3：不同资产轮流领先，为资产配置提供了空间。 认知4：资产配置的难点，是把握未来走势较好的资产。 认知5：对于每个资产类别特征、历史表现的了解以及对未来长期表现的展望，会影响不同的配置比例以及个人财富的保值与增值。 认知6：高净值人群持有的主要资产价格波动是命运跌宕起伏的主要原因。 资产配置的新视角：私密性、税务成本、资产隔离性、变现能力、转让和传承的便捷性、拆分性。 家庭资产配置动态调整建议： 1.家庭持有较多投资性房产且房地产价值占家庭总资产超过50%以上的高净值人士。 检视家庭资产配置及其比例，择机出售投资性房地产，降低房地产占家庭资产的比例（原则上不超过40%）。 具体建议：尽快卖出（折价）可替代性强的普通住宅和商业地产；少量持有一线城市稀缺性的高端住宅（将来准备自用的大面积大平层、独栋别墅）；增持安全性高的固定收益类金融资产。 2.还想投资房地产的高净值人士 总体来说，投资房地产已经过了最佳的时机。 具体建议：家庭可投资资产1亿元以下的，除了自用住宅，不建议再投资房地产；可投资资产1亿元以上的超高净值家庭，如果要投资房地产的话，建议只配置未来人口净流入的一线城市的大面积平层或者稀缺的独栋别墅；在资产价格调整或下降周期坚决去杠杆化（不用杠杆投资房产），不建议投资商铺或者甲级写字楼。 3.目前尚未购买自住住房的人士 持币观望；直接租借自己看中的小区和房型；跟踪房价的变动，当房价租售比达到某一个指标时才考虑购买。（国际化大城市房屋的租售比惊人的一致：3%-5%，租售比达到或超过3%的房子，才可以考虑。） 4.正确认识高额保险的优质资产属性 兼顾安全性、流动性、收益性；高额保单的现金等价物，是一种可以在保证收益的前提下，未来低价买入优质资产的看涨期权；可以用保单现金价值买入某种价格出现极端低估的资产（如某家公司股票），实现短期超额利润。 5.强烈建议：把保险纳入家庭资产配置的优质品种，占比可达家庭净资产的20% 在欧美发达国家，高净值人群必配的两类大保单：高额杠杆寿-所有家庭成员必配的用于传承的终身寿险；高现金价值的年金险-五年内不用的资金配置高现金价值的大额保单兼顾安全性、流动性、收益性，是最佳选择。 把握未来走势较好的资产，而不是过去涨势较好的资产。
