经济周期带来的结构性机遇
1. 上游承压：高毛利时代终结，内卷倒逼转型
曾经凭借审批壁垒享受超高毛利的医美上游，如今正面临多重压力。从产品端看，赛道拥挤程度空前：2025年再生医美注射剂新增7款获批产品，累计达14款；胶原蛋白品类（含动物胶原+重组胶原）三类医疗器械注册证累计15张；玻尿酸三类器械获批数量超百张，“一证多品” 模式让市场竞争进一步白热化。
业绩数据更直观反映行业变化： 2025 年前三季度营收，头部企业爱美客营收同比下降21.49%，延续2024年增速放缓态势且压力进一步加大；昊海生科较2024年1.64%的正增长转为负增长，业绩承压明显；华熙生物同比下降18.36%，虽第三季度净利润同比实现55.63%增长，但未能扭转前三季度整体下滑态势。与此同时，中游机构降价压力向上游传导，叠加机构自有贴牌产品的冲击，上游企业的议价权与利润空间持续被压缩，转型成为必然。
2. 终端机遇：合规化浪潮下的市场空白
随着监管趋严与消费者认知升级，医美终端市场呈现“劣币驱逐良币” 的反转态势。大量不合规小型机构被清退，而合规、透明、有品牌背书的医美服务供给不足。数据显示，2025年国内医美机构注销数量同比增长 40%，但合规机构的客流与客单价均实现正增长，这为上游企业提供了绝佳的入场窗口。
上游企业凭借原料、耗材的品质把控能力，能天然解决消费者对“正品” 的核心诉求，这种供应链优势转化为终端信任壁垒，成为其进军下游的核心竞争力。
3. 发展态势：从 “单点合作” 到 “深度绑定”
近年 A 端进军 B 端的模式不断升级：2023 年以合资共建为主，2024 年开始出现自营连锁尝试，2025 年则呈现 “原料 + 技术 + 运营” 的全链条赋能模式。从合作形式看，58% 的上游企业选择与成熟机构合资（降低资质申请门槛），32% 选择全资自营（掌控终端定价权），10% 采用品牌联名模式（快速铺开市场），整体呈现多元化、深度化的发展特征。
新一轮洗牌，谁将成为最大赢家？
过去，医美上游企业最大的护城河之一就是“牌照”。由于医疗器械上市需要经过严格的监管审批，高技术门槛和高研发投入构成了强大的进入壁垒。这使得早期获批的产品享受了巨大的稀缺性溢价。
但如今，这个逻辑正在失效。过去的“牌照逻辑”正在被“成本与效率逻辑”所替代。
截至目前，华熙生物、巨子生物、贝泰妮、福瑞达生物、敷尔佳等原本属于上游的医美企业均推出了面向C端市场的美妆产品及品牌。
随着行业不断发展，上述医美上游企业的销售渠道也在持续发生变化。最初，医美上游企业主要销往医美机构等B端市场，后续慢慢拓展到线上、直接面向C端用户，实现两条腿走路。
除此以外，医美上游企业开始下场开设线下直营店甚至是医美机构，打造多元化渠道布局。
新氧与京东分别以不同路径切入实体医美：新氧通过标准化体系快速复制“新氧青春诊所”，京东则在北京亦庄与国贸两地设立实体门店，逐步验证其线下服务模型的可行性。
2025年3月，玻尿酸原料龙头福瑞达与美途医疗共建 “善颜美途双美旗舰店”，将生美护肤与医美服务深度融合。完成了福瑞达生物：双美融合 + 生态闭环的战略布局。这一案例证明，上游企业进军 B 端不仅能消化产能，更能构建 “产品 - 服务 - 用户” 的生态闭环，通过终端数据反哺原料研发，形成正向循环。
2025年4月，贝泰妮旗下的科凝美（上海）和开云医疗一起，成立了武汉科莱伊美靓泓医疗美容公司，贝泰妮持股51%，主导公司运营。这家公司不仅能做医疗美容服务，还能销售三类医疗器械，甚至还投资了健康管理企业，形成了“卖器械+做医美服务”的闭环。
11月，普丽妍低调开设旗下自营教研医美机构，通过原料直供，降低流通成本，同时将产品使用场景标准化。作为这两年获批再生医美注射剂的新锐企业，快速实现其“产品落地 + 品牌强化”的双重突破。
医美上游品牌的线下机构扩张，既是行业流量焦虑的具象化表达，也是消费升级趋势下的模式创新。品牌试图通过“体验场”的搭建，直接触达求美者并重构信任链条。当流量红利消退、监管趋严时，线下门店不再仅是销售渠道，而是成为品牌价值传递、用户黏性培育的核心阵地。
上游企业开医美机构的先入优势：三大红利不可复制
从行业规律看，任何产业链的整合期，先入局者能抢占 30% 以上的市场份额，这也是为何 2025 年上游企业纷纷加速终端布局的核心原因。不仅如此，上游企业开医美机构本身就具有先天优势。
信任红利：率先建立“原料正品 + 服务合规” 的品牌认知，抢占消费者心智，后续入局者需付出更高营销成本。
成本红利：原料直供省去中间分销环节，终端毛利率较传统机构提升
15-20%，价格竞争力显著。
标准红利：制定细分品类的服务标准（如再生类产品的操作流程、术后护理规范），成为行业标杆后形成竞争壁垒。
基于此，上游厂商向下游突围的战略布局也显得顺理成章。
不过话又说回来，机构端旨在为消费者提供全方位、个性化且优质的医美服务体验，服务意识首要。而且医美机构属于重资产运营模式，对场地、设备、人员等投入巨大，同时对精细化管理的要求极高。从场地的选址设计装修、设备的采购维护，到医护人员与行政人员的管理调配，每一个环节都需要精心规划与严格把控。
目前，就连中游机构都不能很好的解决运营问题，更不用说上游企业跨足下游，稍有不慎便可能陷入运营困境。
瑞辰光华：上游厂商向下游突围的最佳合作伙伴
上游企业在技术与产品上优势显著，但在医疗资质申请、门店运营管理、合规风险把控等方面往往存在短板。而成都市瑞辰光华医疗科技有限公司（下称：瑞辰光华，点击文末“阅读原文”查看官网案例）15年深耕医美建设服务，先后服务过包括美团、美呗、恩喜集团、爱丽尔集团、KB韩美等在内的国内外数百家战略客户，恰好补上了这一缺口，成为上游企业进军机构端的 “最佳战友”。
1. 全流程赋能：从 0 到 1 打通终端落地
瑞辰光华拥有医疗资质申请、机构设计装修、手术室建设、团队搭建、运营管理的全链条服务能力。针对上游企业的核心需求，提供定制化解决方案：
▷合规保障：熟悉医疗美容机构审批政策，能快速完成资质办理，通过率
2. 并购经验加持：加速规模扩张
凭借15年医美机构并购经验，瑞辰光华能帮助上游企业快速整合存量合规机构，避免从零开店的漫长培育期。通过“并购 + 改造” 模式，可将终端布局周期缩短 6-8 个月，同时保留原有机构的客户资源与医疗团队，实现快速盈利。
3. 资源深度整合：构建共赢生态
瑞辰光华积累了全国 300 + 合规医美机构资源、2000 + 医护人才储备，能为上游企业提供本地化的落地支持。同时，通过整合供应链资源，实现 “上游原料 + 瑞辰服务 + 终端机构” 的三方共赢，让上游企业聚焦核心优势，无需分散精力应对终端复杂的运营问题。
瑞辰光华十余年的服务经验，正是上游企业进军 B 端的 “加速器” 与 “定心丸”。从资质申请到门店运营，从并购整合到生态构建，瑞辰光华始终以专业能力赋能合作伙伴，助力上游企业在医美整合潮中抢占先机、实现破局。
联系电话：18980076155
未来，医美行业的竞争将是全产业链的竞争，选择合适的合作伙伴，才能在这场变革中站稳脚跟、收获长期红利。瑞辰光华，愿与医美上游企业携手，共探终端新蓝海。
